Principais Conclusões
- A UPS oferece um rendimento de 7,1% e a Target de 3,1%, e ambas as empresas elevaram suas previsões para o ano completo de 2026 neste verão.
- A UPS pagou 99% de seu fluxo de caixa livre em dividendos nos doze meses até 30 de junho de 2026, contra 46% para a Target nos doze meses até 1º de agosto de 2026.
- Com base nas estimativas de consenso, esses índices são de 96% para a UPS em 2026 e 66% para a Target no ano até janeiro de 2027.
- O dividendo da Target cresceu 11% ao ano nos cinco anos até janeiro de 2026, e o da UPS cresceu 10% ao ano de 2020 a 2025, mas seus últimos aumentos foram de 1,8% e 0,6%.
United Parcel Service (UPS) elevou sua previsão para o ano completo de 2026 em 28 de julho. Suas ações ainda rendem 7,1%, mais que o dobro dos 3,1% que a Target (TGT) paga.
A Target elevou sua própria previsão de vendas em 19 de agosto, e seu dividendo menor tem uma margem de fluxo de caixa livre muito mais ampla por trás dele. Para quem compra por renda, essa é uma escolha real entre um cheque maior hoje e um mais seguro.
Então, qual é a melhor ação para dividendos?
| Métrica | UPS | Target |
|---|---|---|
| Rendimento do dividendo | 7,1% | 3,1% |
| Crescimento do dividendo, 5 anos | 10,2% ao ano (2020–2025) | 11,0% ao ano (anos até jan. 2021–jan. 2026) |
| Índice de pagamento de dividendos em caixa, TTM | 99% (até 30 de junho de 2026) | 46% (até 1º de agosto de 2026) |
| Índice de pagamento de dividendos em caixa, forward | 96% (consenso 2026) | 66% (ano até jan. 2027 consenso) |
| Dívida líquida / EBITDA (LTM) | 1,63x | 1,49x |
| Cobertura de juros (LTM) | 7,56x | 12,66x |
UPS: um rendimento de 7,1% com quase nenhuma margem
A UPS concluiu sua redução planejada do volume da Amazon no segundo trimestre de 2026, e a Amazon agora representa cerca de 9% da receita. A receita subiu 7,6% para US$ 22,8 bilhões no trimestre. A administração então elevou suas metas para 2026 para cerca de US$ 91,2 bilhões de receita e US$ 7,22 de EPS ajustado. Como a CEO Carol Tomé disse na chamada de 28 de julho, "esta reconfiguração nunca foi o destino. Era a fundação."
O dividendo é onde a situação fica apertada. A UPS pagou um arriscado 99% de seu fluxo de caixa livre em dividendos nos doze meses até 30 de junho de 2026, e o índice é de 96% no consenso de 2026. O fluxo de caixa livre caiu de US$ 10,8 bilhões em 2021 para US$ 4,77 bilhões em 2025, enquanto os dividendos pagos subiram de US$ 3,44 bilhões para US$ 5,4 bilhões. O dividendo superou o fluxo de caixa livre em 2023 e novamente em 2025.
Para 2026, a administração espera um fluxo de caixa livre de cerca de US$ 5,5 bilhões contra cerca de US$ 5,4 bilhões em dividendos. O consenso de 10 analistas de US$ 5,64 bilhões está próximo dessa previsão. Isso cobre o cheque deste ano, por pouco. A UPS cita os preços do combustível e a fraca confiança do consumidor entre seus riscos, e um ano fraco deixaria o dividendo novamente abaixo do fluxo de caixa livre.
Target: um cheque menor, coberto em dobro
A Target paga o dividendo menor, mas há muito mais caixa por trás dele. As vendas líquidas subiram 5,3% para US$ 26,5 bilhões no trimestre até 1º de agosto de 2026, com vendas comparáveis subindo 3,8%. A administração agora espera um crescimento de vendas anual de cerca de 5%. Como o CEO Michael Fiddelke disse em maio, "não vamos confundir este progresso com potencial."
A Target pagou um bem coberto 46% de seu fluxo de caixa livre em dividendos nos doze meses até 1º de agosto de 2026. No consenso para o ano até janeiro de 2027, isso sobe para 66%, com gastos de capital esperados em cerca de US$ 5 bilhões. O fluxo de caixa livre superou os dividendos pagos em todos os anos do gráfico, exceto no ano até janeiro de 2023, quando ficou em negativo US$ 1,51 bilhão.
Após investir no negócio, a administração diz que busca "apoiar o dividendo e construir sobre nosso histórico de mais de 50 anos de aumentos anuais." O principal risco é o consumidor: a administração considera o ambiente operacional incerto.
Então, qual dividendo vence?
A UPS é a melhor ação para dividendos. Seu rendimento de 7,1% é uma renda grande demais para deixar na mesa enquanto seu negócio está melhorando.
US$ 10.000 na UPS pagam US$ 710 por ano hoje, contra US$ 310 na Target. Ambos os dividendos estão crescendo muito pouco agora. Mesmo nesses ritmos (0,6% ao ano para a UPS, 1,8% para a Target), a UPS pagaria cerca de US$ 750 no ano 10, um rendimento de 7,5% sobre o caixa de hoje, contra cerca de US$ 364 da Target. Em seus ritmos mais rápidos de cinco anos, a renda da Target ainda não superaria a da UPS por mais de 30 anos. Enquanto isso, a previsão da UPS está subindo.
O dividendo da Target é o mais seguro. O fluxo de caixa livre passado o cobre mais que o dobro, e a administração claramente trabalha para proteger seu histórico de mais de 50 anos de aumentos. É só que a UPS paga mais que o dobro, e seu fluxo de caixa está indo na direção certa para manter o cheque chegando.
Claro, cerca de US$ 5,5 bilhões de fluxo de caixa livre contra cerca de US$ 5,4 bilhões em dividendos deixa a UPS quase sem margem para erro. Seu próximo relatório trimestral é o que deve ser observado.
Então, quanto vale realmente a ação da UPS?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a UPS poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito usar.
Isenção de responsabilidade:
Por favor, note que os artigos no TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
