Principais conclusões:
- O modelo de avaliação de 2 minutos avalia a J.B. Hunt em US$ 155 por ação em 2 anos.
- Isso representa um potencial de 22% de aumento em relação ao preço atual de cerca de US$ 127/ação.
- Projeta-se que o LPA normalizado da J.B. Hunt cresça 50,7% nos próximos três anos.
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À medida que o setor de transportes passa por desafios macroeconômicos e transformações tecnológicas, a J.B. Hunt Transport Services(JBHT) se destaca como uma das empresas mais diversificadas e bem posicionadas do setor.
Com suas capacidades multimodais integradas que abrangem carga de caminhão, intermodal, serviços de contrato dedicados e entrega de milha final, a J.B. Hunt construiu um modelo de negócios resiliente que pode se adaptar às mudanças nas condições do mercado.
Apesar de enfrentar uma contração significativa dos lucros em 2024, projeta-se que a empresa tenha uma forte recuperação a partir de 2025, impulsionada por melhorias de volume, poder de precificação e eficiências operacionais.
Essa história de ressurgimento apresenta uma oportunidade intrigante para os investidores que buscam capitalizar a eventual recuperação do mercado de transportes.
Com retornos anualizados projetados de 10,5% nos próximos dois anos, com base em estimativas muito conservadoras, a J.B. Hunt poderia oferecer um perfil de risco-recompensa atraente para aqueles dispostos a enxergar além dos desafios de curto prazo do setor.
Aqui está nossa análise detalhada da avaliação.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Por que as ações da JBHT parecem subvalorizadas
Previsão
Com base no gráfico de crescimento do LPA, projeta-se que a J.B. Hunt terá um crescimento significativo dos lucros nos próximos anos.
Espera-se que seu EPS normalizado aumente de US$ 5,56 em 2024 para US$ 8,38 em 2027, representando um crescimento de 50,7% nesse período.
Essa trajetória sugere que, após uma queda nos lucros em 2024, espera-se que a J.B. Hunt volte a crescer em 2025, com aceleração em 2026 e impulso sustentado em 2027.
Esse crescimento dos lucros das ações da JBHT provavelmente será impulsionado por:
- Crescimento Intermodal: À medida que as métricas do serviço ferroviário melhoram e os embarcadores se concentram cada vez mais na sustentabilidade, o segmento intermodal líder de mercado da J.B. Hunt está posicionado para a recuperação do volume e a expansão da margem.
- Estabilidade dos serviços de contrato dedicados: O segmento dedicado da empresa oferece fluxos de receita estáveis e margens consistentes, atuando como um amortecedor durante as quedas cíclicas no mercado de frete spot.
- Transformação digital: O investimento contínuo da J.B. Hunt em sua plataforma de tecnologia 360 aumenta a eficiência operacional e a experiência do cliente, criando uma vantagem competitiva na correspondência de fretes e na utilização da capacidade.
- Integração multimodal: A capacidade de oferecer aos clientes várias soluções de transporte cria oportunidades de vendas cruzadas e relacionamentos mais profundos com os clientes, apoiando tanto o crescimento do volume quanto o poder de precificação.
- Gerenciamento estratégico de capacidade: A abordagem disciplinada da J.B. Hunt para o gerenciamento de frotas e recrutamento de motoristas ajuda a manter a eficiência operacional durante os ciclos do mercado.
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As ações da JBHT são uma compra de valor?
Historicamente, a J.B. Hunt tem sido negociada em um múltiplo P/E médio de 23,22x, conforme mostrado no gráfico P/E histórico. As ações da JBHT foram negociadas a um valor tão alto quanto 29,5x o lucro e tão baixo quanto 16,1x o lucro, com uma relação P/L atual de aproximadamente 21,5x.
O P/L atual está ligeiramente abaixo da média histórica, sugerindo que a ação pode estar moderadamente subvalorizada em relação ao seu próprio histórico de negociação.
Para nossa avaliação, usaremos um múltiplo P/L futuro de 18x, que está abaixo da média histórica para manter uma abordagem conservadora, dados os desafios de curto prazo no setor de transportes.
Valor justo das ações do JBHT
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 8,38
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 18x
- Dividendos projetados para os próximos 2 anos: US$ 3,6
LPA normalizado esperado (US$ 8,38) * Índice P/L futuro (18x) + Dividendos (US$ 3,6) = Preço esperado da ação (US$ 155)
O preço esperado de 2 anos das ações do JBHT que obteríamos com essa avaliação é de US$ 155 por ação.
É importante observar que a ação poderia facilmente oferecer mais vantagens, pois alguns modelos podem fazer com que a ação seja negociada acima de 20 vezes o lucro no longo prazo. Isso acrescentaria mais de 10% de vantagem à ação atualmente.
Com as ações da JBHT sendo negociadas atualmente a cerca de US$ 127, isso implica um potencial de alta de aproximadamente 22% nos próximos dois anos ou um retorno anualizado de cerca de 10,5%.
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não temos certeza de qual será o preço das ações no futuro.
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Qual é o preço-alvo das ações da JBHT?
Os analistas também têm uma meta de preço médio de cerca de US$ 155 por ação para as ações do JBHT, o que indica que eles veem uma alta de quase 22% para as ações em relação aos níveis atuais.
Os analistas também acham que as ações da JBHT parecem subvalorizadas atualmente:
Riscos a serem considerados
Embora nossa avaliação sugira um aumento significativo, os investidores devem estar cientes de vários riscos:
- Fraqueza prolongada na demanda por frete
- Aumento dos custos de remuneração e recrutamento de motoristas
- Volatilidade do preço do combustível
- Concorrência de transportadoras tradicionais e plataformas digitais de frete
- Possível recessão econômica que poderia afetar os volumes de transporte
TIKR Takeaway
A J.B. Hunt apresenta uma oportunidade atraente para os investidores que buscam exposição à recuperação do setor de transportes.
Como uma das empresas mais diversificadas e tecnologicamente avançadas do setor, a empresa está bem posicionada para enfrentar os desafios de curto prazo e, ao mesmo tempo, capitalizar as oportunidades de crescimento de longo prazo no transporte multimodal de cargas.
Nossa análise sugere um retorno potencial de 22% nos próximos dois anos, o que se traduz em um retorno anualizado de 10,5%. A ação poderia facilmente ter mais vantagens se for negociada mais perto de seu múltiplo de avaliação médio de longo prazo.
Para os investidores com um horizonte de tempo mais longo, a forte posição competitiva e o modelo de negócios integrado da J.B. Hunt oferecem um valor atraente nos níveis atuais.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
