A Arista Networks Acaba de Registrar Seu Primeiro Trimestre de US$ 3 Bilhões. A Expansão do Networking para IA Está Acelerando.

David Beren • 6 minutos de leitura

Última atualização Sep 7, 2026

Kittipong Jirasukhanont from PhonlamaiPhoto's Images, Ali Raza via Canva

Principais Estatísticas da Ação da Arista Networks

Faixa de 52 Semanas: $114.52 a $214.89
Média dos Alvos da Rua: $241.04
Capitalização de Mercado: ~$244.4B
Margem EBIT LTM: 43.1%
CAGR de Receita Próximos 2 Anos: ~34%
Dividend Yield: Nenhum

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A Arista Acabou de Ultrapassar US$ 3 Bilhões em um Único Trimestre. A Camada de Rede Está Se Tornando Tão Importante Quanto o Chip.

A Arista Networks (ANET) constrói a infraestrutura de comutação e roteamento que conecta servidores, sistemas de armazenamento e aceleradores de IA dentro dos data centers.

Quando um hiperescalador como Microsoft, Google ou Meta constrói um cluster de dezenas de milhares de GPUs para treinar um modelo de IA grande, cada uma dessas GPUs precisa se comunicar com todas as outras em velocidades extremamente altas e com latência mínima.

As plataformas de rede em nuvem da Arista são o que torna essa comunicação possível, e a empresa se estabeleceu como a fornecedora dominante de rede Ethernet de alto desempenho para infraestrutura de IA, competindo principalmente contra a Cisco e, cada vez mais, contra as soluções proprietárias InfiniBand da Nvidia.

A receita do 2º trimestre de 2026 atingiu US$ 3,036 bilhões, um aumento de 37,7% em relação ao ano anterior, e foi o primeiro trimestre na história da Arista a ultrapassar US$ 3 bilhões. A margem operacional GAAP ficou em 45,4%, com a margem operacional não-GAAP em 49,9%. O EPS diluído não-GAAP cresceu 40% em relação ao ano anterior, para US$ 1,02.

A CEO Jayshree Ullal disse que os resultados demonstram que a estratégia da plataforma Arista 2.0 é convincente, com os clientes vendo a rede como "o sistema nervoso central para infraestrutura, do cliente ao campus, aos centros de dados e IA."

Durante o trimestre, a Arista introduziu seu portfólio de malha de IA da série 7506c/7 e plataformas de 1,6 Terabit por segundo com opções de refrigeração líquida, produtos projetados para atender aos requisitos de largura de banda dos maiores clusters de treinamento e inferência de IA sendo construídos hoje.

Estimativas de Receita da Arista Networks. (TIKR)

A receita anual cresceu de US$ 2,95 bilhões em 2021 para US$ 9,0 bilhões em 2025, quase triplicando em quatro anos com crescimento ininterrupto em todos os períodos. As estimativas de consenso projetam US$ 12,67 bilhões em 2026, US$ 16,16 bilhões em 2027 e aproximando-se de US$ 26,54 bilhões até 2030.

A inclinação da curva futura é essencialmente idêntica à trajetória histórica, o que é incomum para um negócio que já tem US$ 9 bilhões em receita anual e reflete a escala do investimento em infraestrutura de IA que ainda está por vir.

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O Fluxo de Caixa Livre Cresceu Quase Dez Vezes Desde 2022. O Balanço Patrimonial Reflete Isso.

Um dos aspectos mais impressionantes do perfil financeiro da Arista é a eficiência com que o negócio converte receita em caixa. Não há requisitos pesados de despesas de capital, não há ativos de manufatura e nenhuma divisão de financiamento criando complexidade no balanço patrimonial.

A Arista projeta o hardware e o software, terceiriza a manufatura e captura a economia de ambos.

Fluxo de Caixa Livre da Arista Networks. (TIKR)

O fluxo de caixa livre anual foi de US$ 951 milhões em 2021, caiu para US$ 448 milhões em 2022 enquanto a empresa investia em estoque e segurança da cadeia de suprimentos durante a escassez global de semicondutores, depois se expandiu para US$ 2,0 bilhões em 2023, US$ 3,68 bilhões em 2024 e US$ 4,25 bilhões em 2025.

Quase uma década de crescimento consistente deixou a Arista com US$ 13,3 bilhões em caixa líquido em seu balanço patrimonial, sem dívida, e um negócio que é essencialmente autofinanciável em qualquer taxa de crescimento que o mercado possa projetar razoavelmente.

No run-rate atual (ritmo anualizado), a Arista está gerando fluxo de caixa livre com um rendimento de aproximadamente 7% sobre seu valor da empresa, um número que parece mais interessante quando comparado com a taxa de crescimento de receita futura de 34% atribuída a esse mesmo valor da empresa.

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O Que o Modelo de Valuation Implica para um dos Melhores Compounders de Longo Prazo da Tecnologia

O modelo de valuation da TIKR mira em torno de US$ 408 para a ação da Arista no caso médio, implicando um retorno total de aproximadamente 110% nos próximos quatro anos e pouco a uma taxa anualizada de cerca de 19%. Um crescimento de receita de cerca de 18% ao ano e margens de lucro líquido de aproximadamente 41% sustentam esse resultado, com o EPS se capitalizando a aproximadamente 18% ao ano.

Notavelmente, o modelo assume essencialmente nenhuma mudança no múltiplo P/L no caso médio, o que significa que o retorno é impulsionado inteiramente pelo crescimento dos lucros, e não por qualquer reavaliação.