Principais Conclusões
- A Apple lançará seus primeiros recursos de Apple Intelligence na China continental com o iOS 27.3 em dezembro, com o Qwen da Alibaba dentro do Siri, Ferramentas de Escrita e Inteligência Visual, e a Baidu também desenvolvendo recursos para usuários chineses.
- O novo Siri com IA não faz parte da primeira onda na China, e apenas o iPhone 15 Pro e modelos mais novos se qualificam.
- A receita da Apple na Grande China atingiu US$ 64,85 bilhões nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2026, mais do que em todo o ano fiscal de 2025, mesmo sem o Apple Intelligence disponível lá. Isso torna o lançamento mais sobre fechar uma lacuna de recursos com a Huawei do que resgatar a demanda.
- Para a Alibaba, o acordo adiciona alcance, não receita: o acesso ao Qwen ocorre por meio de um login gratuito, colocando o modelo diante dos usuários de iPhone sem o gasto com marketing por trás de seu aplicativo Qwen.
Apple (AAPL) confirmou em 31 de outubro que seus primeiros recursos de Apple Intelligence chegarão à China continental com o iOS 27.3 em dezembro, com os testes para desenvolvedores começando em 4 de novembro. Alibaba (BABA) é o parceiro principal: seu modelo Qwen ficará dentro do Siri, Ferramentas de Escrita e Inteligência Visual, acessado por meio de uma conta Qwen ou "Entrar com Apple". Baidu (BIDU) é o outro parceiro local. A empresa confirmou ao TechCrunch em julho que está desenvolvendo recursos de Apple Intelligence para usuários chineses, embora seu papel no lançamento de dezembro não tenha sido detalhado.
O anúncio confirma uma linha do tempo que a Bloomberg reportou pela primeira vez em 14 de outubro. É também uma primeira onda, não o lançamento completo: o novo Siri com IA que a Apple mostrou na WWDC 2026 não está incluído, assim como o Image Playground. Apenas o iPhone 15 Pro e modelos mais novos se qualificam.
A Recuperação da Apple na China Veio Sem IA
O cenário positivo se apoia nas próprias palavras de Tim Cook. Na teleconferência de resultados de janeiro de 2025, ele disse que as vendas do iPhone 16 foram mais fortes "nos mercados onde lançamos o Apple Intelligence". A China era o ponto fraco na época. A receita da Grande China caiu em três dos quatro trimestres do ano fiscal de 2025, terminando em US$ 14,49 bilhões no trimestre de setembro, uma queda de 4%.
Então a situação se inverteu, sem nenhum Apple Intelligence. A Grande China cresceu 38% para US$ 25,53 bilhões no trimestre de dezembro, 28% para US$ 20,50 bilhões em março e 22% para US$ 18,82 bilhões em junho. São US$ 64,85 bilhões em nove meses, já mais do que os US$ 64,37 bilhões que a Apple registrou em todo o ano fiscal de 2025. O 10-Q atribui o resultado ao iPhone.
Portanto, dezembro fecha uma lacuna de recursos com a Huawei. Não resgata uma queda.
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O Que o Mercado Já Espera
Os analistas veem a receita da Apple atingindo US$ 477,64 bilhões no ano fiscal de 2026, cerca de 15% acima do ano passado. Eles esperam que o crescimento desacelere para 10% no ano fiscal de 2027 (US$ 524,75 bilhões) e 9% no ano fiscal de 2028 (US$ 571,65 bilhões).
A IA na China sozinha não moverá muito esses números. Um ano completo da Grande China no ritmo deste ano é cerca de US$ 86 bilhões. Cinco pontos extras de crescimento nisso adicionam aproximadamente US$ 4 bilhões, menos de 1% da receita do ano fiscal de 2027.
A alavanca maior são as atualizações. Proprietários de qualquer modelo mais antigo que o iPhone 15 Pro precisam de um novo telefone para obter esses recursos. Esse é o caso da demanda, e também é por isso que a ausência do Siri com IA importa: o recurso que a Apple está vendendo com mais força em outros lugares não está na primeira onda da China.
A Alibaba Obtém Distribuição, Não Uma Fatura
O Cloud Intelligence Group da Alibaba trouxe US$ 6,03 bilhões no trimestre de março de 2026, um aumento de 45% em relação ao ano anterior, e US$ 22,47 bilhões ao longo de quatro trimestres.
O acordo com a Apple não adiciona a isso diretamente. O acesso ao Qwen ocorre por meio de um login gratuito, e a Alibaba disse que as solicitações dos usuários não serão usadas para treinar seus modelos. O que a Alibaba obtém é alcance. Seu segmento de Laboratórios e Aplicações de IA registrou uma perda ajustada de EBITDA de RMB 13,9 bilhões (cerca de US$ 2 bilhões) no trimestre de junho, em parte devido ao marketing do aplicativo Qwen. Um botão do Qwen dentro do Siri em todos os iPhones recentes na China é uma aquisição de usuários mais barata do que qualquer coisa que a Alibaba possa comprar.
O Número da China da Apple Sai Hoje à Noite
A Apple reporta os resultados do quarto trimestre fiscal após o fechamento hoje, 2 de novembro. É o primeiro relatório sob o CEO John Ternus. A comparação é fácil: US$ 14,49 bilhões, queda de 4%.
O trimestre de dezembro é onde este lançamento conta, e é a comparação mais difícil da Apple na China. Os US$ 25,53 bilhões do ano passado vieram com um salto de 38%. Para a demanda por iPhone, o lançamento de IA parece uma ajuda modesta em vez de uma nova perna de crescimento. É mais importante para a Alibaba. O que resolve o lado da Apple é se Ternus dá previsões de crescimento para a Grande China contra esses US$ 25,53 bilhões.
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