Principais Conclusões
- A Canaccord estabeleceu um preço-alvo de $114 para a Viking Therapeutics, o que implica um potencial de alta de 316% em relação ao preço atual.
- O resto de Wall Street também é otimista: o consenso de preço-alvo é de $95, e mesmo o mais baixo entre os 19 alvos, $38, está acima da cotação atual.
- A Viking ainda não tem receita e perdeu $128,0 milhões no segundo trimestre, portanto a recomendação depende da aprovação do VK2735 na Fase 3.
- O alvo da Canaccord parece plausível, mas ambicioso. Os próximos pontos a observar são o início dos testes orais da Fase 3 neste trimestre e o relatório do terceiro trimestre.
A Viking Therapeutics (VKTX) está sendo negociada a cerca de $27,42 no intraday de hoje, mais de 30% abaixo de sua máxima de fechamento dos últimos 52 semanas de $42,13 em 7 de julho.
A Canaccord Genuity não se abala. Ontem, manteve sua classificação de Compra e o preço-alvo de $114, o que implica um potencial de alta de 316% em relação aos preços atuais.
O que derrubou a ação
As ações caíram após o relatório do segundo trimestre da Viking em 29 de julho. Os gastos com pesquisa e desenvolvimento quase dobraram para $115,8 milhões, ante $60,2 milhões no ano anterior, e o caixa caiu para $502 milhões, em comparação com $706 milhões no final de 2025. No dia seguinte, a Viking protocolou uma oferta para captar até $500 milhões.
Em setembro, ela o fez. A ação disparou 36% em 22 de setembro com os dados de manutenção do VK2735, que, como escrevi, dão ao medicamento uma vantagem real de adesão. Em seguida, a Viking vendeu uma oferta ampliada de $500 milhões em ações e notas conversíveis a $35 por ação, no extremo inferior de sua faixa, e a ação estava 14% mais baixa ao meio-dia de 24 de setembro.
A queda continuou em outubro, abaixo do preço de oferta de $35.
A Canaccord não cede
Edward Nash, da Canaccord, estabeleceu esse alvo em 30 de julho, acima dos $107 anteriores, e o manteve durante a captação e a queda. Morgan Stanley ($95), Truist ($85) e H.C. Wainwright ($102) também mantiveram classificações de Compra esta semana.
O consenso de preço-alvo está em $95, e mesmo o mais baixo dos 19 alvos que o TIKR acompanha, $38, está acima do preço de hoje…
No último ano, o consenso subiu ligeiramente de $92 para $95, e as classificações de Compra aumentaram de 10 para 13.
O problema é que a Viking ainda não tem receita. Quinze analistas esperam $162 milhões no ano fiscal de 2028…
E nada do que a Viking anunciou desde julho dá aos analistas um motivo para reduzi-la.
Então, a Canaccord está certa?
A Viking perdeu $128,0 milhões no segundo trimestre, e quase todo o seu valor depende da aprovação do VK2735 na Fase 3.
Acho que os $114 da Canaccord são plausíveis, mas... digamos que são agressivos. Todos os preços-alvo de Wall Street estão acima da ação e a Viking acabou de reabastecer sua conta bancária, então o mercado está sendo muito duro com ela. Mas um ganho de 316% depende dos resultados da Fase 3 que ninguém viu ainda.
Os próximos marcos são os testes orais da Fase 3 que a Viking espera iniciar neste trimestre e seu relatório do terceiro trimestre. Se esses pontos forem bem-sucedidos, $114 começa a parecer muito mais razoável.
Então, qual é o valor real da ação da Viking Therapeutics?
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