Principais Conclusões
- A ação da Alphabet subiu 26,5% no último ano para $320,21, mas está 20,5% abaixo de seu recorde de fechamento de $402,62 em 13 de maio.
- A queda desde maio seguiu um plano de captação de $80 bilhões em ações em junho e um aumento da previsão de capex para 2026 para $195 bilhões a $205 bilhões, o que fez as ações caírem 7,13% para $317,69 em 23 de julho.
- Os analistas ainda projetam receita subindo de $500,14 bilhões em 2026 para $626,82 bilhões em 2027.
- Os resultados do terceiro trimestre saem na quarta-feira, 28 de outubro.
A ação da Alphabet (GOOGL) subiu 26,5% desde o final de outubro de 2025, fechando a $320,21 em 23 de outubro, mas a maior parte dos últimos cinco meses foi na direção oposta, uma vez que a Alphabet começou a financiar sua expansão em IA com novas ações e um orçamento de capex que elevou duas vezes este ano.
Essa é a tensão por trás do número de um ano. A ação da Alphabet estabeleceu um recorde de fechamento de $402,62 em 13 de maio, então o preço de sexta-feira está 20,5% abaixo desse pico pelos meus cálculos, e 3,8% abaixo da média de fechamento do último ano de $332,77.
Como a Ação da Alphabet Subiu para um Recorde de $403
O ano começou em $253,08, o mínimo no gráfico, e a maior parte do ganho veio na primavera. Após cair para a faixa dos $270 em meados no final de março, a ação virou com o relatório do primeiro trimestre da Alphabet em 29 de abril. A receita subiu 22% para $109,9 bilhões, o Google Cloud cresceu 63% para $20,0 bilhões, e o backlog do Cloud quase dobrou em um trimestre para mais de $460 bilhões.
As ações deram um salto no dia seguinte e continuaram subindo até o recorde de 13 de maio. Dois dias depois, a Berkshire Hathaway (BRK.B) divulgou que havia aumentado sua posição na Alphabet em 224% no primeiro trimestre, tornando a controladora do Google seu sétimo maior holding em $16,6 bilhões.
Então a Alphabet Começou a Pagar pela Expansão
Em 1º de junho, a Alphabet revelou planos de captar $80 bilhões em ações, incluindo $10 bilhões da Berkshire e um programa de $40 bilhões no mercado a partir do terceiro trimestre. As ações Classe A subscritas foram precificadas a $355,1982, 11,8% abaixo do recorde de 13 de maio.
O relatório do segundo trimestre em 22 de julho foi forte na receita: o crescimento foi de 24% para $119,8 bilhões e o Google Cloud acelerou para 82% de crescimento, atingindo $24,8 bilhões. Mas a Alphabet também elevou sua previsão de capex para 2026 para $195 bilhões a $205 bilhões, ante $180 bilhões a $190 bilhões, e $44,9 bilhões de capex trimestral empurraram o fluxo de caixa livre para negativo. A ação caiu 7,13% para $317,69 em 23 de julho.
Uma recuperação de 18,9% para $377,65 até 4 de agosto se dissipou em dias, e a ação da Alphabet passou o final de agosto e setembro entre os $330 e os $350.
O CEO do Google Cloud, Thomas Kurian, apresentou o caso dos retornos na Conferência Communacopia + Technology do Goldman Sachs em 8 de setembro: "Nosso período de payback nos servidores de IA em agregado é inferior a 2 anos e em nosso próprio silício é metade disso." Ele acrescentou que a maioria dos contratos de infraestrutura são compromissos de longo prazo, de cinco anos.
O TIKR Acompanha 50 Analistas na Alphabet. Quantos Dizem "Comprar"?
Veja a análise completa das classificações de Compra, Manter e Vender na Alphabet, junto com as estimativas de receita e lucro da Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas da Alphabet
Outubro Trouxe a Anthropic para a História da Alphabet
A ação da Alphabet fechou a $353,78 em 13 de outubro e perdeu 9,5% nas próximas oito sessões. No mesmo período, a Reuters relatou em 15 de outubro que alguns investidores da Anthropic estavam discutindo uma avaliação de IPO de cerca de $1,5 trilhão, abaixo de aproximadamente $2 trilhões, após o crescimento sequencial da receita do laboratório de IA desacelerar para 45%.
Isso importa para a Alphabet por duas vezes. Os ganhos em participações acionárias têm inflado os lucros reportados: a Alphabet contabilizou $99,0 bilhões em ganhos líquidos em títulos de participação no segundo trimestre, o que ajudou a elevar o LPA 294% para $9,11. E a Anthropic teria se comprometido com aproximadamente $111 bilhões com o Google Cloud, cerca de 22% do backlog divulgado da unidade, de acordo com estimativas do Scotiabank relatadas pela Reuters.
A venda se aprofundou em 22 de outubro, quando a Alphabet caiu 3,15% para $324,22, um dia depois que a Meta Platforms (META) elevou o limite inferior de sua previsão de capex e anunciou uma nova classe de ações sem direito a voto para ajudar a financiar os gastos com IA.
O que a Rua Ainda Espera da GOOGL
Os analistas não estão projetando uma desaceleração. O consenso prevê a receita subindo de $500,14 bilhões em 2026 para $626,82 bilhões em 2027, um salto de 25,3%, e para $754,76 bilhões em 2028. O LPA normalizado é visto subindo de $11,89 para $15,36 e depois $18,16, um ganho de 52,7% em dois anos pelos meus cálculos. O LPA GAAP de $9,11 do segundo trimestre equivale a 76,6% da estimativa normalizada anual de $11,89, mas as cifras não são diretamente comparáveis: os lucros trimestrais GAAP incluíram $99,0 bilhões em ganhos líquidos pré-impostos em títulos de participação.
O que a Ação da Alphabet Precisa em 28 de Outubro
A Alphabet reporta os resultados do terceiro trimestre na quarta-feira, 28 de outubro. Os $500,14 bilhões da Rua para 2026 deixam $270,44 bilhões para o segundo semestre após $229,7 bilhões no primeiro, ou $135,22 bilhões por trimestre em média. Isso é 12,9% acima dos $119,8 bilhões do segundo trimestre.
O declínio do recorde da Alphabet coincidiu com sua captação de ações em junho e o aumento do capex em julho, apesar da receita acelerar. Os investidores também enfrentaram preocupações sobre atrasos do Gemini e competição em IA. Portanto, o número que mais importa na quarta-feira é o que a Alphabet disser sobre o capex de 2027, contrastado com o crescimento do Cloud que foi de 82% no último trimestre. Se o Cloud continuar acelerando e o backlog continuar crescendo além dos compromissos da Anthropic, o preço de hoje parece uma supercorreção para mim. Outro aumento de capex sem um prazo definido e sem uma figura de payback anexada torna esse gap mais difícil de fechar.
Então, Qual é o Valor Real da Ação da Alphabet?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a ação GOOGL poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso da Wall Street, ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Alphabet Inc. gratuitamente→
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
