Principais conclusões:
- A Lululemon apresentou resultados sólidos no primeiro trimestre, com crescimento de 7% na receita e 8% em moeda constante, mantendo a orientação para o ano inteiro de crescimento de 7 a 8%
- A estratégia de inovação de produtos da empresa continua a impulsionar o envolvimento do cliente, com lançamentos bem-sucedidos como o Align No Line e o Daydrift
- A expansão internacional continua robusta, com a receita da China Continental aumentando 22% e a do Resto do Mundo crescendo 17% em relação ao ano anterior
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Avaliada em uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 28 bilhões, a Lululemon Athletica(LULU) projeta, distribui e vende roupas e acessórios esportivos para homens e mulheres.
A Lululemon se estabeleceu como uma marca premium de roupas esportivas e de estilo de vida por meio do desenvolvimento de produtos inovadores, da expansão estratégica do mercado e do forte posicionamento da marca, mantendo margens líderes do setor e a fidelidade dos clientes.
As ações da LULU abriram seu capital em julho de 2007 e tiveram um retorno de cerca de 1.600% para os acionistas. No entanto, elas também caíram 54% em relação aos máximos históricos e caíram mais de 20% no ano passado.
As ações de vestuário esportivo enfrentaram ventos contrários devido às preocupações com tarifas e à volatilidade do mercado, mas continuam a demonstrar resiliência por meio de sua plataforma global diversificada e de seu pipeline de inovação.
Devido à sua força operacional e ao impulso de crescimento internacional, as ações da LULU apresentam uma oportunidade atraente em junho de 2025.
Vamos explorar por que você pode considerar a inclusão dessa ação de varejo em seu portfólio de ações hoje.
1. As ações da Lululemon mantêm o rumo apesar dos ventos contrários
A Lululemon apresentou resultados sólidos no primeiro trimestre, em linha com as expectativas das principais métricas operacionais. A receita aumentou 7% em relação ao ano anterior, para US$ 2,4 bilhões, ou 8% em moeda constante, com lucro por ação de US$ 2,60, em linha com as estimativas de consenso.
A plataforma global da Lululemon desfrutou de uma força ampla, com um sólido desempenho internacional. A receita da China Continental aumentou 22% em moeda constante, apesar de uma comparação desafiadora devido à época do Ano Novo Chinês, enquanto o segmento do Resto do Mundo cresceu 17%.
O desempenho regional mostrou um impulso encorajador, com o Canadá apresentando um crescimento de 9% e os EUA alcançando um crescimento de receita de 2%, marcando um progresso em relação aos trimestres anteriores.
A margem bruta aumentou 60 pontos-base para 58,3%, demonstrando o poder de precificação e a eficiência operacional da empresa.
O foco estratégico da Lululemon na inovação de produtos gerou uma forte resposta dos clientes. Os novos lançamentos, incluindo Daydrift, Shake It Out e Align No Line, receberam um feedback positivo dos clientes, com muitos estilos esgotados e exigindo pedidos de reposição para a segunda metade do ano.
A Lululemon manteve sua orientação de receita para o ano inteiro, com crescimento de 7 a 8%, refletindo a confiança em sua dinâmica de negócios e execução estratégica, apesar dos ventos contrários externos decorrentes de tarifas e da cautela do consumidor.
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2. As ações da LULU devem se beneficiar do posicionamento da marca
A Lululemon se diferenciou por meio do desenvolvimento de produtos inovadores que atendem às necessidades específicas dos clientes nas categorias esportiva e de estilo de vida.
Seu foco no desempenho técnico combinado com estilo criou uma base de clientes fiéis dispostos a pagar preços premium.
A inovação de produtos continua a impulsionar o envolvimento do cliente e os ganhos de participação de mercado. O varejista ganhou participação de mercado nos segmentos masculino e feminino no mercado de roupas esportivas premium nos Estados Unidos, o que indica força competitiva.
Lançamentos recentes bem-sucedidos demonstram o poder do pipeline de inovação da Lululemon. A legging Align No Line, que comemora o 10º aniversário da icônica franquia Align, foi lançada em 80 portas e se esgotou rapidamente devido à forte resposta dos clientes.
As ativações estratégicas da marca apóiam o lançamento de produtos e aumentam o reconhecimento. A campanha Summer of Align apresentou mídia tradicional e social, experiências exclusivas e eventos em todo o mundo, contribuindo para um aumento de 40% no conhecimento da marca sem ajuda nos Estados Unidos durante o primeiro trimestre, de 30 para 40%.
Os investimentos em tecnologia continuam a promover melhorias operacionais em todos os segmentos. Processos aprimorados de desenvolvimento de produtos, otimização da cadeia de suprimentos e plataformas de envolvimento do cliente contribuem para ganhos de eficiência e melhor qualidade de serviço.
3. Foco na expansão global
A Lululemon alcançou um impulso significativo de crescimento internacional, mantendo sólidos fundamentos em sua plataforma global. Seus negócios internacionais agora representam 25% da receita total, com a oportunidade de chegar a 50% ao longo do tempo.
A China continental continua a apresentar um crescimento excepcional, demonstrando o apelo da marca nesse importante mercado. A Lululemon operava 154 lojas na China no primeiro trimestre e tem uma meta de aproximadamente 200 lojas em seu plano de expansão atual, com potencial de crescimento adicional além dessa meta.
O segmento Resto do Mundo apresentou um forte crescimento, impulsionado pela expansão bem-sucedida em novos mercados, incluindo Dinamarca e Turquia, por meio de parcerias de franquia.
A empresa continua no caminho certo para entrar na Itália como um mercado operado pela empresa, bem como na Bélgica e na República Tcheca sob modelos de franquia, ainda este ano.
Oportunidades estratégicas de co-localização oferecem potencial de crescimento adicional. Onde a Lululemon tem lojas com alto tráfego e vendas por metro quadrado, ela identifica oportunidades para expandir o tamanho das lojas e oferecer sortimentos mais abrangentes nas categorias masculina, feminina e de acessórios.
A abordagem proativa da Lululemon em relação ao gerenciamento de tarifas a posiciona bem para enfrentar os desafios externos.
Ela identificou várias estratégias de mitigação, incluindo preços estratégicos, eficiências na cadeia de suprimentos e otimização operacional, que ajudarão a compensar os impactos tarifários, principalmente no segundo semestre de 2025.
Configuração da avaliação das ações da LULU
Os analistas que acompanham as ações da LULU esperam que suas vendas aumentem de US$ 10,89 bilhões em 2024 para US$ 13,94 bilhões em 2028, um aumento anual de 7%. Comparativamente, prevê-se que os lucros ajustados aumentem de US$ 14,6 por ação para US$ 20,84 por ação nesse período.
Atualmente, as ações da LULU são negociadas a um múltiplo preço/lucro futuro de 16x, que está abaixo de seu múltiplo médio de 10 anos de 35x.
Se as ações da Lululemon forem precificadas em um múltiplo de 15x e atingirem seu LPA normalizado projetado de US$ 20,84, elas serão negociadas em torno de US$ 312/ação no início de 2028, indicando um potencial de alta de quase 33% em relação aos níveis atuais.
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Preço-alvo médio dos analistas para as ações da LULU
Wall Street continua otimista em relação às ações da LULU, com uma meta de preço consensual de US$ 304/ação. Os analistas esperam que as ações subam cerca de 29% em relação aos níveis atuais nos próximos 18 meses.
Notavelmente, as ações da LULU têm atualmente um preço-alvo alto de US$ 500 e um preço-alvo baixo de US$ 194.
Dos 37 analistas que acompanham as ações da Lululemon, 17 recomendam “Compra”, 15 recomendam “Manutenção” e cinco recomendam “Venda”.
Conclusão da TIKR sobre as ações da Lululemon
A Lululemon Athletica representa uma oportunidade de investimento atraente no setor de vestuário esportivo premium. Ela combina um forte posicionamento de marca com expansão internacional estratégica e inovação contínua de produtos.
Seu sólido desempenho no primeiro trimestre demonstra a capacidade da administração de impulsionar o crescimento e manter as margens, mesmo em condições de mercado desafiadoras. A expansão da presença internacional, especialmente na China e em outros mercados importantes, cria oportunidades substanciais de crescimento a longo prazo.
As capacidades de inovação comprovadas da Lululemon, o posicionamento de marca premium e a sólida base financeira posicionam as ações da LULU para um desempenho superior contínuo, à medida que o varejista executa sua estratégia de expansão global e navega no atual ambiente tarifário.
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