Principais conclusões:
- A Global Payments registrou sólidos resultados no primeiro trimestre, com um crescimento de mais de 5% na receita líquida ajustada em moeda constante, excluindo alienações, e uma expansão de 70 pontos-base na margem operacional ajustada.
- A empresa anunciou transações transformacionais para adquirir a Worldpay e alienar seu negócio de Soluções para Emissores, criando uma plataforma de comércio comercial pura.
- Com uma receita líquida ajustada pro forma combinada de US$ 12,5 bilhões e um volume de processamento de quase US$ 4 trilhões por ano, a entidade resultante da fusão se tornará um fornecedor líder de soluções de comércio global.
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Avaliada em uma capitalização de mercado de US$ 18,3 bilhões, a Global Payments(GPN) opera como uma empresa abrangente de pagamentos habilitados por tecnologia, atendendo a comerciantes, instituições financeiras e fornecedores de software em todo o mundo.
Ela processa bilhões de transações anualmente em três segmentos de negócios principais: Merchant Solutions, Issuer Solutions e plataformas integradas de tecnologia de pagamento.
As ações da GPN tiveram um desempenho muito inferior ao do mercado mais amplo na última década, mas são negociadas a uma avaliação atraente em junho de 2025.
Vamos explorar por que você deve considerar a inclusão de ações da GPN em seu portfólio de ações agora mesmo.
1. Foco na execução
A Global Payments demonstrou resiliência com um sólido desempenho no primeiro trimestre, que superou as expectativas em todos os principais indicadores.
A receita líquida ajustada foi de US$ 2,2 bilhões, refletindo um crescimento de 5% em moeda constante, excluindo as alienações, ao mesmo tempo em que obteve uma expansão de 70 pontos-base na margem operacional ajustada e um crescimento de 11% em moeda constante no lucro ajustado por ação.
O segmento Merchant Solutions obteve uma receita líquida ajustada de US$ 1,69 bilhão, refletindo um crescimento de 6% em moeda constante, excluindo alienações.
O desempenho foi impulsionado pelo alto crescimento de um dígito no software de ponto de venda e nos negócios integrados incorporados, enquanto os pagamentos principais cresceram em meados de um dígito, apesar da absorção de saídas de determinados relacionamentos de atacado.
A administração reafirmou sua perspectiva para o ano inteiro, esperando um crescimento da receita líquida ajustada em moeda constante de 5% a 6% e uma expansão de 50 pontos-base da margem operacional ajustada para 2025.
Suas iniciativas de transformação continuam progredindo conforme planejado, posicionando o estoque da Global Payments para um crescimento acelerado nos próximos anos.
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2. Ações da GPN posicionadas para crescimento transformacional
O preço das ações da GPN reagiu positivamente ao anúncio da empresa de adquirir a Worldpay e, ao mesmo tempo, alienar seu negócio de Soluções para Emissores para a FIS.
Essa transformação estratégica do portfólio cria um provedor de soluções de comércio puro para comerciantes com escala global inigualável e recursos complementares em todo o espectro de comerciantes.
A entidade combinada processará quase US$ 4 trilhões em volume anual em 100 bilhões de transações, atendendo a milhões de comerciantes e milhares de parceiros de plataforma em 175 países.
A Worldpay oferece os melhores recursos empresariais e de comércio eletrônico da categoria, gerencia as soluções PayFac por meio de sua plataforma Payrix e está presente em regiões geográficas atraentes onde a Global Payments atualmente não tem escala.
A transação apóia diretamente os três pilares comerciais da Global Payments: ponto de venda e software, pagamentos integrados e incorporados e processamento de pagamentos principais.
Seu próximo lançamento da plataforma Genius se beneficiará da distribuição imediata por meio da base existente de comerciantes de PMEs e das parcerias com instituições financeiras da Worldpay, que abrangem mais de 6.000 agências.
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3. Pagamentos globais para aproveitar as oportunidades de sinergia
As ações da Global Payments atraíram o interesse dos investidores devido à sua clara visão de oportunidades substanciais de sinergia com a aquisição da Worldpay.
A gerência espera obter pelo menos US$ 600 milhões em sinergias anuais de custos de execução dentro de três anos após o fechamento, o que representará aproximadamente 18% da base de despesas da Worldpay.
Espera-se que as sinergias de custo sejam derivadas da consolidação da infraestrutura tecnológica, do alinhamento das operações comerciais, da simplificação dos ambientes de processamento de transações e da eliminação de estruturas de suporte corporativo duplicadas.
A experiência de integração da GPN e o histórico comprovado de superação das metas de sinergia em aquisições anteriores proporcionam confiança em sua capacidade de execução.
Espera-se que as sinergias de receita de pelo menos US$ 200 milhões por ano resultem da venda cruzada de soluções de capacitação comercial, da expansão dos recursos omnichannel e do aprofundamento da penetração em setores verticais de alto crescimento.
Os 6,5 milhões de comerciantes da empresa combinada em todo o mundo, incluindo mais de 500.000 clientes corporativos, criam oportunidades substanciais de vendas cruzadas que alavancam portfólios de produtos e redes de distribuição complementares.
Configuração da avaliação das ações da GPN
Os analistas que acompanham as ações da GPN esperam que suas vendas aumentem de US$ 9,15 bilhões em 2024 para US$ 10,36 bilhões em 2027. Comparativamente, a previsão é de que os lucros ajustados aumentem de US$ 11,55 por ação para US$ 15,30 por ação nesse período.
Atualmente, as ações da GPN são negociadas a um preço futuro em relação ao lucro múltiplo de 6x, que está abaixo de seu múltiplo médio de 10 anos de 18x.
Se as ações de tecnologia forem precificadas em um múltiplo de 8x e atingirem seu EPS normalizado projetado de US$ 15,30, elas serão negociadas em torno de US$ 122/ação em junho de 2027, indicando um potencial de alta de 63% em relação aos níveis atuais.
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Preço-alvo médio dos analistas para as ações da GPN
Wall Street continua otimista em relação às ações da GPN, com uma meta de preço consensual de US$ 95/ação. Os analistas esperam que as ações ganhem 27% em relação aos níveis atuais.
Notavelmente, as ações da GPN têm atualmente um preço-alvo alto de US$ 131 e um preço-alvo baixo de US$ 64.
Dos 34 analistas que acompanham as ações da GPN, 12 recomendam “Compra”, 20 recomendam “Manutenção” e dois recomendam “Venda”.
Conclusão da TIKR sobre o estoque de pagamentos globais
As ações da Global Payments apresentam uma oportunidade de investimento atraente, uma vez que executam uma transformação estratégica que aprimora o foco e expande a escala e os recursos.
A aquisição da Worldpay cria uma plataforma completa de soluções de comércio com pontos fortes complementares nos segmentos de PMEs e empresas, enquanto a alienação do emissor permite um investimento concentrado em soluções comerciais de alto crescimento.
A capacidade de investimento anual em inovação de US$ 1 bilhão da entidade combinada, apoiada por uma escala de processamento inigualável, posiciona a empresa para ganhos sustentados de participação de mercado no cenário comercial em evolução.
A abordagem disciplinada da GPN em relação à integração, os recursos comprovados de realização de sinergias e o compromisso de manter as classificações de crédito com grau de investimento e, ao mesmo tempo, retornar um capital substancial aos acionistas criam um perfil atraente de retorno ajustado ao risco para os investidores que buscam exposição à transformação dos pagamentos globais.
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