Principais conclusões:
- A plataforma DevSecOps do GitLab está gerando um poderoso ROI para os clientes, acelerando o tempo de lançamento no mercado em 15 vezes e a entrega de recursos em 4 vezes.
- As assinaturas Ultimate atingiram 50% do ARR total, impulsionadas pelas crescentes demandas de segurança e conformidade.
- Os produtos GitLab Duo AI estão ganhando força rapidamente com grandes clientes corporativos, como Barclays, Capgemini e CACI.
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Avaliadas em uma capitalização de mercado de US $ 8.8 bilhões, as ações do GitLab(GTLB) levaram os investidores a uma montanha-russa desde sua oferta pública inicial. As ações de tecnologia tornaram-se públicas em 2021 e foram negociadas perto de seus máximos históricos no mês seguinte.
As ações do GitLab caíram de US$ 125 em novembro de 2021 para quase US$ 25 em maio de 2023. Hoje, ela é negociada em torno de US$ 53, o que ainda está 60% abaixo das máximas de todos os tempos.
O GitLab apresentou um forte fechamento do ano fiscal de 2025 (encerrado em janeiro), com a receita do quarto trimestre crescendo 29% em relação ao ano anterior, para US$ 211,4 milhões, e uma margem operacional não-GAAP recorde de 17,7%.
A empresa se estabeleceu como a principal plataforma DevSecOps de ponta a ponta, ajudando as organizações a consolidar sua cadeia de ferramentas de desenvolvimento de software e, ao mesmo tempo, aprimorar os recursos de segurança. Para os investidores que acompanham as ações da GTLB, esses resultados demonstram uma capacidade de equilibrar o crescimento com a melhoria da lucratividade.
Com o recém-nomeado CEO Bill Staples no comando, o GitLab está se concentrando em três prioridades principais para o ano fiscal de 2026. Elas incluem a adição de novos clientes, a ajuda aos clientes existentes a obter valor mais rapidamente e a aceleração da inovação em DevOps, segurança e IA essenciais.
O preço das ações do GitLab hoje reflete a crescente confiança dos investidores em sua estratégia de plataforma, mas as oportunidades de crescimento permanecem à medida que o cenário de desenvolvimento de software evolui rapidamente com a IA. O preço das ações da GTLB demonstrou resiliência apesar da volatilidade mais ampla do mercado no setor de software.
Vamos examinar três motivos principais pelos quais as ações da GitLab poderiam proporcionar retornos substanciais para os investidores que entendem a posição exclusiva da empresa na interseção de DevOps e IA.
1. A poderosa economia de plataforma impulsiona o crescimento das ações da GTLB
A abrangente plataforma DevSecOps do GitLab gera benefícios econômicos atraentes para os clientes, com ROI documentado de mais de 480% em três anos e períodos de retorno de menos de seis meses.
Essa proposta de valor está impulsionando a rápida adoção das ofertas premium do GitLab, com as assinaturas Ultimate representando agora 50% da receita recorrente anual total. Os investidores que acompanham as ações da GTLB devem reconhecer como essa estratégia de consolidação da plataforma difere fundamentalmente dos concorrentes.
A abordagem de consolidação da plataforma é muito bem aceita pelos clientes corporativos que buscam simplificar seus ambientes de desenvolvimento.
De acordo com a pesquisa da Gartner citada pela gerência, apenas cerca de 25% das empresas estão em uma plataforma DevOps atualmente, e espera-se que esse número chegue a 75% até 2027. Essa grande mudança pode fazer com que as ações da GitLab subam nos próximos anos.
Essas tendências de consolidação estão impulsionando uma expansão significativa na base de clientes do GitLab. No quarto trimestre, o GitLab fechou seu maior negócio de ARR líquido na história da empresa e adicionou um número recorde de clientes com ARR acima de US$ 100.000, elevando esse total para 1.229 (um aumento de 29% em relação ao ano anterior).
A taxa de retenção líquida baseada em dólares permanece forte em 123%, com a expansão de assentos sendo responsável por aproximadamente 75% desse crescimento no quarto trimestre. Isso significa que os clientes existentes aumentaram seus gastos em 23% nos últimos 12 meses.
A oferta de SaaS de locatário único do GitLab, o GitLab Dedicated, também está experimentando um enorme impulso. O Dedicated cresceu aproximadamente 90% em relação ao ano anterior no quarto trimestre, pois os clientes de todos os setores valorizam a flexibilidade e a eficiência de uma solução gerenciada.
A previsão para as ações do GitLab parece promissora, já que a economia da plataforma impulsiona o crescimento da linha superior e a expansão da margem. No quarto trimestre fiscal, o GitLab alcançou uma margem operacional não-GAAP de 17,7%, um aumento de 960 pontos-base em relação ao ano anterior, demonstrando a escalabilidade de seu modelo de negócios.
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2. Segurança e conformidade alimentam o impulso das ações do GitLab
A segurança se tornou o principal impulsionador da adoção da camada premium do GitLab, com os clientes reconhecendo cada vez mais o valor das práticas de segurança “shifting left” no início do ciclo de vida do desenvolvimento.
Ao integrar a varredura de segurança diretamente no processo de desenvolvimento, o GitLab permite que as organizações identifiquem e resolvam vulnerabilidades mais cedo, reduzindo os riscos e os custos de correção. Essa abordagem que prioriza a segurança deve continuar a ser um catalisador importante para as ações da GTLB nos próximos anos.
O nível Ultimate, com preço de US$ 99 por usuário por mês (em comparação com US$ 29 do Premium), oferece recursos avançados de segurança, incluindo testes de fuzz, varredura de contêineres, avaliação de vulnerabilidades, SAST, DAST e recursos adicionais de conformidade.
No quarto trimestre, todos os sete maiores negócios do GitLab foram expansões do Ultimate. Entre as vitórias notáveis voltadas para a segurança está a Zscaler, líder em segurança na nuvem, que selecionou o GitLab em uma licitação competitiva. O que começou como uma oportunidade de migração evoluiu para uma decisão estratégica de padronizar a plataforma do GitLab para simplificar a integração do desenvolvedor e aumentar a segurança.
Outro exemplo convincente é o da CACI, uma importante empresa contratada pelo governo dos EUA que removeu soluções de sete pontos ao consolidar a plataforma GitLab. Isso resultou em verificações de segurança 13 vezes mais rápidas e 90% de economia nos custos de administração da cadeia de ferramentas. No quarto trimestre, a CACI investiu ainda mais no GitLab Duo Enterprise para aumentar a eficiência.
O AWS Professional Services também expandiu seu compromisso com o GitLab, passando do nível gratuito de código aberto para o GitLab Ultimate. Eles escolheram o Ultimate para ajudar suas equipes voltadas para o cliente a fornecer soluções, mantendo requisitos de segurança rigorosos.
Como as preocupações com a segurança só aumentam em todos os setores, o preço das ações do GitLab hoje pode não refletir totalmente o potencial de crescimento a longo prazo da adoção contínua das assinaturas Ultimate e dos complementos voltados para a segurança.
Os analistas do setor preveem que o mercado de DevSecOps se expandirá rapidamente à medida que as organizações priorizarem a segurança integrada em todo o ciclo de vida de desenvolvimento de software. Isso pode ser um importante fator de valorização do preço das ações da GTLB.
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3. Inovação em IA impulsiona as ações da GTLB
O GitLab está estrategicamente posicionado para capitalizar a revolução da IA no desenvolvimento de software, com seus produtos GitLab Duo AI ganhando tração inicial impressionante.
Ao contrário dos assistentes de código autônomos que se concentram apenas na geração de código, a abordagem de IA do GitLab se estende por todo o ciclo de vida de desenvolvimento de software. Essa estratégia abrangente de IA pode ser um catalisador importante para as ações da GTLB à medida que a adoção corporativa se acelera.
O portfólio de IA da empresa consiste em três produtos principais:
- Duo Pro: Sugestões de código semelhantes a outros assistentes de código, mas integradas à plataforma do GitLab
- Duo Enterprise: Recursos de IA incorporados em todo o ciclo de vida de desenvolvimento de software em aproximadamente 15 recursos diferentes
- Fluxo de trabalho Duo: Uma solução de IA agêntica (atualmente em versão beta privada) que pode lidar de forma autônoma com tarefas como correções de bugs, revisões de código e implementações
Essa estratégia abrangente de IA já está gerando novos negócios e expansões. No quarto trimestre, o GitLab garantiu grandes vitórias relacionadas ao Duo com clientes corporativos, incluindo o Barclays (que comprou 20.000 assentos do GitLab Ultimate e do Duo Enterprise), Capgemini e CACI.
Uma vantagem competitiva importante para o GitLab na corrida da IA é seu gráfico de conhecimento integrado, que fornece consciência contextual em todo o ciclo de vida de desenvolvimento de software. Isso permite que os recursos de IA do GitLab compreendam não apenas o código em si, mas também os problemas circundantes, as verificações de segurança, os destinos de implantação e as políticas organizacionais.
Com o Duo Workflow entrando em beta privado em março de 2025 e com previsão de disponibilidade geral até o final do ano, a atual previsão de ações do GitLab pode não considerar totalmente o potencial de receita dessas novas ofertas orientadas por IA.
Para os investidores que acompanham as ações da GTLB, essa estratégia de IA representa um vetor de crescimento que pode gerar uma futura valorização do preço.
Por que as ações do GitLab parecem subvalorizadas atualmente
Os analistas têm uma meta de preço médio de US$ 72 para as ações do GitLab, indicando um potencial de alta de 35% em relação aos níveis atuais.
Os resultados recentes do GitLab demonstram sua capacidade de executar tanto o crescimento quanto a lucratividade. Para o ano fiscal de 2015, o GitLab aumentou a receita em 31% em relação ao ano anterior, para US$ 759,2 milhões, enquanto expandiu a margem operacional não-GAAP em 1.050 pontos-base, para 10,2%. O fluxo de caixa livre ajustado cresceu 259% para US$ 120 milhões, destacando a melhoria da eficiência de capital da empresa.
Com um modelo de receita altamente previsível (o RPO cresceu 40% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 945 milhões no quarto trimestre) e várias alavancas de crescimento, incluindo novos clientes, atualizações do Ultimate, adoção dedicada e expansão de IA, o GitLab está bem posicionado para oferecer crescimento sustentável nos próximos anos.
As ações da GTLB são negociadas a uma relação P/L futura de aproximadamente 74x, bem abaixo de sua média histórica de 98x em 12 meses.
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Os analistas que acompanham as ações da GTLB esperam que os lucros ajustados aumentem de US$ 0,74 por ação em 2025 para US$ 2,01 por ação no exercício de 2028. Se as ações do GitLab forem cotadas a 50 vezes o lucro futuro, serão negociadas em torno de US$ 100 no início de 2027, indicando um potencial de alta de quase 100% em relação aos níveis atuais.
Conclusão da TIKR sobre as ações da GitLab
A posição exclusiva do GitLab como a plataforma DevSecOps mais abrangente faz dele um dos investimentos em software empresarial mais atraentes para 2025 e além. A convergência da consolidação de ferramentas, a priorização da segurança e o desenvolvimento orientado por IA criam um poderoso vento a favor da empresa e das ações do GitLab.
Embora as ações da GTLB possam enfrentar volatilidade no curto prazo devido às incertezas macroeconômicas e à dinâmica competitiva no espaço do assistente de código de IA, sua estratégia de plataforma e excelência de execução sugerem que ela está bem posicionada para capturar uma parcela cada vez maior do mercado de DevSecOps.
A recente nomeação de Bill Staples como CEO e Ian Steward como CRO fortalece ainda mais a equipe de liderança do GitLab à medida que se aproxima de uma receita anual de US$ 1 bilhão, proporcionando mais catalisadores para a valorização das ações do GitLab.
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