Principais conclusões:
- O acelerador de IA MI350 da AMD expandirá significativamente seu mercado endereçável, com uma melhoria de desempenho de 35 vezes em relação ao MI300X.
- A AMD está ganhando participação no mercado de CPUs de servidor pelo sétimo trimestre consecutivo, impulsionada por seus processadores EPYC.
- Apesar dos ventos contrários macroeconômicos, o negócio de clientes da AMD está prosperando com um crescimento de receita de 68% ano a ano e ASPs recordes.
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A Advanced Micro Devices(AMD) transformou-se discretamente em uma potência abrangente de computação de alto desempenho.
Sob a liderança da CEO Lisa Su, a AMD expandiu rapidamente sua presença no data center, conquistou uma participação significativa no mercado de processadores de clientes e se estabeleceu como uma concorrente confiável no crescente espaço de aceleradores de IA.
Observando o preço das ações da AMD hoje, muitos investidores podem se perguntar se agora é um bom momento para investir nessas ações, apesar da recente volatilidade do mercado.
Após um crescimento substancial de 36% na receita ano a ano no primeiro trimestre de 2025, o posicionamento estratégico da AMD em vários mercados em crescimento a torna um dos investimentos mais atraentes em semicondutores atualmente.
Vamos examinar três motivos principais pelos quais as ações da AMD poderiam proporcionar retornos substanciais para os investidores que conseguem enxergar além da volatilidade de curto prazo no preço das ações da AMD.
1. Crescimento do acelerador de IA preparado para expansão com o MI350
O negócio de GPU de data center da AMD está se expandindo rapidamente enquanto se prepara para lançar seus aceleradores de IA da série MI350 de próxima geração em meados do ano de 2025.
Esse desenvolvimento pode afetar positivamente a previsão de ações da AMD, já que os analistas ajustam suas projeções de receita para levar em conta essa nova linha de produtos.
O MI350 representa um salto gigantesco com 1,5 vezes mais capacidade de memória e largura de banda em comparação com o MI300X, o que permitirá que a AMD ofereça suporte a uma gama crescente de cargas de trabalho de IA.
A CEO Lisa Su enfatizou que o MI350 pode oferecer “rendimento e desempenho até 35 vezes maiores em comparação com o MI300X” para inferência de modelos de linguagem grandes. Esse aumento de desempenho é exatamente o que os hiperescaladores precisam para otimizar os custos da infraestrutura de IA e pode ser um dos principais impulsionadores da valorização do preço das ações da AMD nos próximos trimestres.
A AMD já vê um forte interesse dos clientes, incluindo uma parceria multibilionária com a Oracle Cloud Infrastructure para implantar um cluster de grande escala alimentado por aceleradores MI355X e processadores EPYC de 5ª geração. Essa base de clientes em expansão demonstra a crescente credibilidade da AMD no espaço do acelerador de IA.
É importante ressaltar que a estratégia de IA da AMD vai além do silício e inclui uma pilha de software abrangente. A fabricante de chips acelerou a cadência de lançamento do software ROCm, passando de atualizações trimestrais para lançamentos quinzenais de contêineres otimizados de treinamento e inferência. Esses esforços estão dando frutos, com mais de 2 milhões de modelos no Hugging Face agora sendo executados no hardware AMD imediatamente.
A aquisição da ZT Systems pela AMD fortalece ainda mais sua posição ao adicionar experiência em design de sistemas de classe mundial. Isso permite que a empresa forneça soluções de IA prontas para implantar em nível de rack com base nos padrões do setor, reduzindo o tempo de implantação para hiperescaladores e acelerando o tempo de lançamento no mercado.
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2. O domínio da CPU de servidor continua com o EPYC Turin
Os processadores de servidor EPYC da AMD continuam a tirar a participação de mercado da Intel, com o segmento de Data Center crescendo 57% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 3,7 bilhões no primeiro trimestre. O gigante dos semicondutores já experimentou sete trimestres consecutivos de forte crescimento de dois dígitos nas vendas de CPUs para servidores corporativos, uma conquista impressionante em um mercado tradicionalmente lento.
O lançamento dos processadores EPYC “Turin” de 5ª geração fortaleceu ainda mais a posição competitiva da AMD. Mais de 30 novas instâncias de nuvem dos principais provedores, incluindo AWS, Google e Oracle, foram lançadas no primeiro trimestre, e todos os principais provedores de nuvem estão desenvolvendo ofertas adicionais baseadas em Turin.
O mercado corporativo no local também está se expandindo rapidamente, com mais de 150 plataformas Turin sendo disponibilizadas pela Dell, Cisco, HPE, Lenovo e Super Micro.
A presença corporativa em expansão da AMD é impressionante, com o EPYC agora implantado por todas as 10 principais empresas de telecomunicações, aeroespaciais e de semicondutores, 9 das 10 principais empresas automotivas e 7 das 10 principais empresas de manufatura da Forbes 2000.
Ainda mais animadora é a visibilidade do roteiro da AMD. Ela começou a fabricar o EPYC de quinta geração na nova fábrica da TSMC no Arizona e anunciou seus processadores EPYC “Venice” de próxima geração para o nó de processo de 2 nanômetros da TSMC.
Esse sólido pipeline de produtos oferece à AMD um caminho claro para ganhos contínuos de participação no mercado de servidores, especialmente porque os clientes a veem como um fornecedor seguro e estável para infraestruturas críticas.
À medida que esses desenvolvimentos se materializam, esperamos que eles influenciem positivamente o preço das ações da AMD hoje e nos próximos anos.
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3. Negócios de clientes prosperam em meio à recuperação do mercado de PCs
O negócio de clientes da AMD apresentou um desempenho excepcional no primeiro trimestre, com a receita crescendo 68% em relação ao ano anterior. Esse crescimento supera significativamente a recuperação mais ampla do mercado de PCs e demonstra a capacidade da AMD de capturar segmentos de mercado de alto valor.
A AMD alcançou um recorde de preços médios de venda (ASPs) de CPUs para clientes, impulsionada por uma combinação de processadores Ryzen para desktops e dispositivos móveis de alta qualidade. A venda no canal de desktops aumentou em mais de 50% em relação ao ano anterior, com os processadores Ryzen de última geração da AMD se tornando a CPU preferida dos jogadores e encabeçando as listas de mais vendidos nos principais varejistas eletrônicos globais.
No segmento crítico de PCs comerciais, a venda de PCs Ryzen PRO cresceu mais de 30% em relação ao ano anterior, impulsionada pela conquista de novos clientes corporativos e por um aumento de 80% nos sistemas comerciais com tecnologia AMD da HP, Lenovo, Dell e ASUS em comparação com 2024.
Essa expansão para PCs comerciais representa uma oportunidade de crescimento, já que a AMD tem sido historicamente sub-representada nesse segmento de alta margem.
A estratégia de PCs com IA da AMD também está ganhando impulso, com as vendas de sua última geração de processadores para PCs com IA aumentando em mais de 50% em relação ao trimestre anterior. Os primeiros notebooks equipados com os novos processadores Ryzen AI MAX+ da AMD e os principais processadores Ryzen AI 7 e 5 da série 300 foram lançados com críticas positivas, posicionando a AMD de forma competitiva na crescente categoria de PCs com IA.
A gerência continua confiante de que a AMD pode aumentar a receita de processadores para clientes bem à frente do mercado em 2025, liderada pela expansão da adoção nos mercados de desktops, notebooks comerciais e de consumo e por uma mudança contínua em direção a produtos de ASP mais alto.
Por que as ações da AMD parecem subvalorizadas atualmente
Os analistas têm uma meta de preço médio de US$ 127 para as ações da AMD, indicando um potencial de alta de 24% em relação aos níveis atuais.
Essa previsão para as ações da AMD reflete as expectativas de crescimento contínuo da receita e de expansão da margem, à medida que a empresa aumenta sua participação no mercado de data center de margem mais alta.
Os resultados do primeiro trimestre da empresa demonstram uma forte alavancagem operacional. O lucro líquido aumentou 55% em relação ao ano anterior, superando o crescimento da receita de 36%.
Espera-se que essa tendência continue à medida que os negócios de maior margem da AMD se tornem maiores contribuintes para o mix geral de receitas, elevando o preço das ações da AMD nos próximos trimestres.
As ações da AMD são negociadas a uma relação P/L futura de aproximadamente 24x, bem abaixo de sua média histórica de 5 anos de 36x e menor do que a de muitos pares de semicondutores.
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Os analistas que acompanham as ações da AMD esperam que os lucros ajustados aumentem de US$ 3,31 por ação em 2024 para US$ 6,94 por ação em 2027. Se as ações da AMD forem cotadas a 25 vezes o lucro futuro, serão negociadas em torno de US$ 174 no início de 2027, acima do preço atual de US$ 102.
Conclusão da TIKR sobre as ações da AMD
O forte posicionamento da AMD em vários segmentos de alto crescimento faz dela um dos investimentos mais atraentes em semicondutores para 2025 e além.
Embora o preço das ações da AMD possa enfrentar volatilidade no curto prazo devido a fatores macroeconômicos e tensões comerciais, sua liderança tecnológica, presença de mercado em expansão e roteiro claro sugerem que a empresa está bem posicionada para continuar ganhando participação de mercado e crescendo mais rapidamente do que o mercado mais amplo de semicondutores.
Isso pode fazer com que as ações da AMD sejam um investimento de longo prazo atraente para aqueles que buscam capturar o crescimento no setor de semicondutores.
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