Principais Conclusões para a Ação da Capital One em Julho de 2026
- 20 dos 24 analistas classificam a ação da Capital One como Compra ou Superperformar, com um preço-alvo médio consensual de $258, deixando uma lacuna de 23% em relação ao preço atual de $209.
- O modelo de caso médio do TIKR mira $342 até dezembro de 2030: retorno total de 64%, 12% anualizado.
- Subvalorizada. O LPA normalizado deve reacelerar para um crescimento de 25-27% até o início de 2027, à medida que as sinergias de custos da Discover se concretizarem e os recompra trimestrais reduzirem o número de ações, ainda que a ação da Capital One esteja 19% abaixo de sua máxima de 52 semanas.
- Após a recompra de $2,5 bilhões no 1T, o CET1 da Capital One ainda está em 14%, e na conferência da Morgan Stanley em junho, o CEO Rich Fairbank comprometeu-se a "intensificar o retorno de capital" daqui para frente.
O Erro no 1T da Ação da Capital One Mascara uma Reaceleração dos Lucros a Partir do 4T de 2026
A Capital One (COF) reportou LPA ajustado de $4,42 no 1T de 2026, alta de 9% em relação ao ano anterior, mas ficando 3% abaixo da estimativa da média dos analistas (Street) de $4,57. A receita de $15,2 bilhões também ficou aquém do consenso de $15,4 bilhões.
A defasagem foi atribuída a uma deliberada redução de atividade (brownout) na Discover. A Capital One apertou o crédito para clientes com saldos rotativos elevados e reduziu os empréstimos de cartão da Discover em 1,2% ano a ano, antes da conversão completa da plataforma, que a administração espera concluir até o 1T de 2027.
Esse aperto fez com que as inadimplências de cartões domésticos caíssem 55 pontos base ano a ano para 3,7%, com as tendências se saindo melhor do que a sazonalidade normal até abril. As baixas (charge-offs) de automóveis mantiveram-se em 1,64%, próximas dos níveis pré-pandemia, enquanto as inadimplências de automóveis caíram 72 pontos base ano a ano.
A forte qualidade de crédito em ambas as carteiras permitiu que a Capital One financiasse um programa agressivo de retorno de capital. A administração recomprou $2,5 bilhões em ações durante o 1T, e o índice CET1 ainda estava em 14,4%, quase 200 pontos base acima da linha de base de 12,5% no modelo de negócio da Capital One.
Na conferência da Morgan Stanley em junho, o CEO Rich Fairbank enquadrou o ritmo de recompra como estrutural, e não tático: "Podemos ter simultaneamente esse conservadorismo e ainda assim intensificar o retorno de capital, e é isso que pretendemos fazer."
Fairbank confirmou que a meta de sinergia de $2,5 bilhões da Discover permanece intacta, com as economias de despesas concentradas em meados de 2027, quando as conversões de plataforma forem concluídas. No mesmo período, as sinergias de receita da conversão concluída da rede de débito fluirão em seu ritmo anualizado (run-rate) total.
No curto prazo, o LPA normalizado enfrenta comparações difíceis por mais dois trimestres, com os analistas modelando $4,74 no 2T (queda de 13% ano a ano) e $5,50 no 3T (queda de 8%). Até o 4T de 2026, as estimativas invertem para $4,88 (alta de 27%), e a média dos analistas projeta $5,93 até o 2T de 2027, um ganho de 25% ano a ano.
Além do cronograma de sinergias, a Capital One concluiu a aquisição da Brex por $4,5 bilhões em 7 de abril. O negócio adicionou uma plataforma de gestão de despesas corporativas construída sobre uma pilha tecnológica verticalmente integrada que, segundo Fairbank, espelha a própria arquitetura da Capital One.
Em abril, a Capital One também internalizou sua tecnologia de viagens ao adquirir a plataforma Hopper e a equipe de engenharia por trás de seu aplicativo de reservas.
Wall Street Vê Potencial de Alta de 23% na Ação da Capital One a $258
Dos 24 analistas que cobrem a ação da Capital One, 15 a classificam como Compra e 5 como Superperformar, com apenas 4 Manter e zero classificações de Venda. O preço-alvo médio consensual está em $258 contra os $209 atuais, colocando o potencial de alta implícito em 23%. Os alvos variam de $214 no extremo inferior a $310 no superior, com 22 analistas contribuindo com estimativas de preço-alvo, acima dos 21 do início do ano. Nos últimos 12 meses, as classificações de Compra aumentaram de 11 para 15.
Wall Street Espera que o LPA Normalizado da Capital One Reacelere 27% até o 4T de 2026
A Capital One entregou LPA normalizado de $4,42 no 1T de 2026, alta de 9% ano a ano, mas desacelerando em relação ao crescimento de 25-75% que a aquisição da Discover impulsionou até meados de 2025. Mais dois trimestres de comparações negativas se seguem antes que o crescimento seja retomado.
Os analistas modelam o 2T de 2026 em $4,74 (queda de 13% ano a ano) e o 3T em $5,50 (queda de 8%), ambos pressionados pela forte base de comparação de meados de 2025, quando os primeiros trimestres completos da Discover inflaram os resultados.
Até o 4T de 2026, essa trajetória se inverte para $4,88, um ganho de 27% ano a ano. A média dos analistas então modela $5,93 até o 2T de 2027 (alta de 25%), com o crescimento mantendo-se na faixa de 25-27% ao longo da primeira metade do próximo ano.
Os resultados do 2T, em 21 de julho, mostrarão o primeiro trimestre completo com a Brex nos números e testarão se o fundo do LPA da ação da Capital One no curto prazo já passou.
O TIKR Valoriza a Ação da Capital One em $342, Precificando a Subida Completa dos Lucros
O modelo de caso médio do TIKR valoriza a Capital One em $342 até dezembro de 2030, um retorno total de 64% em relação aos $209 atuais, ou 12% anualizado ao longo de 4,5 anos.
O alvo do TIKR está 33% acima da média de $258 da Street, refletindo um horizonte mais longo que captura tanto a subida completa das sinergias da Discover quanto um efeito de composição do LPA alimentado por recompra, que a janela consensual de 12 meses não capta.
Ambos os motores já estão em movimento. Fairbank confirmou a meta de sinergia de $2,5 bilhões em junho, e o ritmo de recompra de $2,5 bilhões no 1T sinaliza que a administração vê o CET1 de 14,4% como bem acima de qualquer piso operacional.
A ação precifica a queda do LPA no curto prazo sem ainda capturar a reaceleração de 25-27% que começa em apenas três trimestres.
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