Principais Estatísticas da Ação da Circle
- Variação de preço da ação da Circle no último mês: -24%
- Preço da Ação $CRCL em 14 de jul.: $63
- Máxima dos Últimos 52 Semanas: $263
- Preço-Alvo da Ação $CRCL: $123
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O Que Aconteceu?
A ação da Circle (CRCL) permanece volátil após a Mizuho rebaixar a ação para Underperform. A corretora reduziu seu preço-alvo para $50, de $85, apontando para um novo concorrente chamado Open USD, ou OUSD.
O OUSD é apoiado por mais de 140 empresas, incluindo BlackRock, Coinbase, Mastercard, Stripe e Visa. Diferente do USDC da Circle, onde a Circle fica com o rendimento obtido sobre as reservas, o OUSD compartilha esse rendimento com seus parceiros.
A Mizuho acredita que essa estrutura pode exercer pressão sobre os preços em toda a indústria de stablecoins e corroer os lucros da Circle ao longo do tempo, mesmo que as taxas de juros permaneçam elevadas.
Há outra complicação. A Circle está entrando em negociações de compartilhamento de receita com a Coinbase, sua maior distribuidora de USDC. Se a Coinbase colocar seu peso atrás do OUSD, isso poderia dar à Coinbase mais alavancagem nessas negociações, e menos dinheiro fluindo de volta para a Circle.
O rebaixamento veio apenas um dia após a ação da Circle saltar 13% no pré-mercado. Esse rally seguiu a notícia de que o Escritório do Controlador da Moeda aprovou o plano da Circle de lançar um Primeiro Banco Nacional de Moeda Digital.
A Mizuho argumenta que os investidores podem ter se antecipado. A nova licença bancária não resolve o problema maior: a participação de mercado do USDC vem diminuindo.
A Baird também ajustou seu preço-alvo, reduzindo-o para $100, de $138, mas manteve sua classificação Outperform.
A corretora espera que a receita do 2º trimestre fique ligeiramente abaixo das estimativas do Wall Street, embora ainda espere que o EBITDA atenda às expectativas, ajudado por mais atividade do USDC na própria plataforma da Circle e controles de custos mais rigorosos.
O Que o Mercado Está Nos Dizendo Sobre a Ação da Circle
O Wall Street está dividido sobre a ação da Circle no momento. A Mizuho vê um risco estrutural real do OUSD. A Baird ainda gosta da história de longo prazo, mas está reduzindo as expectativas de curto prazo. Esse quadro misto está mantendo os investidores cautelosos.
A competição é o tema para o qual os investidores continuam voltando. O lançamento do OUSD já desencadeou uma queda acentuada na ação da Circle a partir do final de junho, e ainda está moldando a forma como o mercado vê a empresa.
A pressão macroeconômica também não está ajudando. Os investidores têm se afastado de ativos de maior risco antes do último relatório do IPC e da próxima reunião do Fed, especialmente após o governador do Fed, Christopher Waller, sugerir que a inflação persistente poderia significar mais aumentos de juros.
Preços mais fracos do bitcoin têm contribuído para o arrasto nas ações ligadas a criptomoedas de forma ampla.
A Circle tem alguns pontos positivos.
A nova carta bancária é um fator positivo de longo prazo, e a ARK Invest tem comprado ações.
Mas, por enquanto, os investidores parecem mais focados nos riscos à frente: concorrência crescente, uma comunidade de analistas dividida e um cenário macroeconômico instável.
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