Principais Conclusões para a Ação da Walmart em Julho de 2026
- Quarenta e quatro analistas cobrem a ação da Walmart, 37 classificando-a como compra ou outperform contra uma venda, e o preço-alvo médio de $138,59 está 22% acima do fechamento de $113,70 em 14 de julho.
- O modelo de caso médio da TIKR precifica a ação da Walmart em $148 até o início de 2031.
- O crescimento do LPA normalizado acelera de 9% no próximo trimestre para 13% até meados do ano fiscal de 2028, uma tendência que o preço atual ainda não reflete.
- O resultado do primeiro trimestre fiscal de 21 de maio mostrou o fluxo de caixa livre oscilando para negativo $1,95 bilhão, já que os gastos de capital saltaram 34%, ofuscando um superávit de receita de 8%.
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Ação da Walmart Supera em Receita, mas o Fluxo de Caixa Livre Fica Negativo
A Walmart (WMT) divulgou receita do primeiro trimestre fiscal de 2027 de $177,75 bilhões em 21 de maio, superando a estimativa da Street de $174,84 bilhões em 1,66% e crescendo 8,40% em relação ao ano anterior. O lucro por ação ajustado de $0,66 correspondeu exatamente ao consenso, mas o fluxo de caixa livre oscilou para negativo $1,95 bilhão, uma queda de 557,88% em relação ao ano anterior.
Essa reversão do FCF está diretamente ligada aos gastos de capital, que subiram 34% em relação ao ano anterior para $6,68 bilhões, já que a Walmart despeja dinheiro em centros de distribuição automatizados, capacidade de atendimento e sua rede de entrega por drones. O caixa gerado pelas operações caiu 12,44% em relação ao ano anterior para $4,74 bilhões, ficando quase metade abaixo da estimativa da Street de $9,41 bilhões.
O CFO John Rainey atribuiu parte da pressão sobre o lucro a custos fora do controle da empresa, dizendo aos analistas na conferência de resultados do Q1 2027: "Absorvemos aproximadamente $175 milhões, ou cerca de 250 pontos base de crescimento do lucro operacional, com custos de combustível acima do esperado em nossas operações globais de distribuição e atendimento." O EBIT de $7,50 bilhões ficou 3,37% abaixo da estimativa da Street de $7,76 bilhões, com margens contraindo 22 pontos base em relação ao consenso.
Apesar do arrasto dos combustíveis, Rainey argumentou que o próprio gasto é a alocação correta de capital, dizendo que a Walmart prefere financiar investimentos em preços e infraestrutura do que proteger a margem de um único trimestre: "Acreditamos que o melhor retorno que podemos ter em um dólar de capital agora é investir no cliente e investir em preço." Esse enquadramento é importante porque as áreas que estão absorvendo o capital, o eCommerce nos EUA, o marketplace e os Walmart Fulfillment Services, são também onde o crescimento está aparecendo.
Essas áreas de crescimento apoiam o enquadramento. O eCommerce nos EUA cresceu 26% e teve margens incrementais próximas de 12% no trimestre, enquanto as vendas no marketplace subiram quase 50% e a receita com publicidade cresceu 37% globalmente.
A receita com taxas de associação aumentou 17,5% além disso, e essas três linhas de maior margem, publicidade, marketplace e associação, agora representam cerca de um terço do lucro operacional da empresa. A entrega no mesmo dia e no dia seguinte em até três horas agora atinge 36% dos pedidos atendidos por lojas nos EUA, um aumento de 800 pontos base em dois anos.
A mudança na composição explica por que a ação da Walmart caiu apenas 0,94% para $113,70 em 14 de julho, em vez de cair mais fortemente com o resultado negativo do FCF. A queima de caixa é liderada por investimentos, não por demanda, e a receita, o LPA ajustado e a velocidade de entrega seguiram na direção certa, mesmo com o fluxo de caixa livre e o EBIT ficando abaixo.
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Analistas de Wall Street Permanecem Esmagadoramente Otimistas com a Ação WMT
O consenso de Wall Street sobre a ação da Walmart é decididamente otimista, com 28 classificações de compra e 9 de outperform contra apenas 5 de manutenção e uma venda entre os 44 analistas que cobrem o papel. O preço-alvo médio de $139 está 22% acima do fechamento de $114 em 14 de julho, inalterado desde 30 de junho, apesar do recuo da ação em relação à sua máxima de 52 semanas de $135. Esse alvo subiu constantemente de $110 há um ano, acompanhando a mesma aceleração nos negócios de alta margem da Walmart que aparece nos números futuros abaixo.
Wall Street Espera que o LPA Normalizado da Ação WMT Cresça 13% até o Ano Fiscal de 2028
O LPA normalizado da Walmart no primeiro trimestre fiscal de $0,66 cresceu 8,20% em relação ao ano anterior e correspondeu exatamente à estimativa da Street. Os analistas esperam que essa taxa de crescimento acelere para 9% no segundo trimestre fiscal e 10% tanto no terceiro quanto no quarto trimestres do ano fiscal de 2027.
Essa trajetória continua a se fortalecer no ano fiscal de 2028, com o crescimento do LPA normalizado atingindo 12% no primeiro trimestre e 13% no segundo, o ritmo mais rápido já registrado.
O LPA GAAP conta uma história diferente no mesmo período, caindo 15% e 12% em relação ao ano anterior no segundo e terceiro trimestres fiscais antes de se recuperar 54% no quarto trimestre fiscal.
Essa oscilação do GAAP reflete comparações difíceis contra itens únicos do ano anterior, não uma mudança na tendência de lucro subjacente, já que o LPA normalizado continua subindo em cada um desses mesmos trimestres. A questão para a ação da Walmart é se o mercado continua precificando a manchete do GAAP em vez da tendência normalizada que o próprio modelo da Street já espera que acelere.
A TIKR Precifica a Ação da Walmart em $148, um Retorno Total de 30% até 2031
O modelo de caso médio da TIKR valoriza a ação da Walmart em $148,01 até janeiro de 2031, um retorno total de 30% do preço atual de $113,70, ou 6% anualizado nos próximos 4,5 anos.
Esse retorno anualizado de 6% está abaixo do que os investidores em crescimento normalmente exigem, mas vem de uma mega varejista negociando próximo à extremidade inferior de sua faixa de 52 semanas, uma combinação que limita o lado negativo enquanto o modelo ainda precifica um lado positivo real.
O alvo é alcançável porque as mesmas forças que já aparecem nos números, crescimento do eCommerce de 26%, crescimento do marketplace próximo a 50% e crescimento da publicidade de 37%, continuam se capitalizando contra uma rede de lojas que atinge 90% dos lares americanos dentro de 10 milhas. Esses negócios têm margens mais altas do que o negócio de varejo principal, e à medida que assumem uma parcela maior do lucro operacional, o crescimento do LPA normalizado acelera mesmo enquanto os gastos de capital e as comparações do GAAP criam ruído de curto prazo.
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