Principais Dados da Ação da BlackRock
- Desempenho de Hoje: 7%
- Faixa de 52 Semanas: $917 a $1,220
- Preço-Alvo do Modelo de Avaliação: Por volta de $1,250
- Potencial de Alta Implícito: Cerca de 15%
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O Que Aconteceu?
BlackRock divulgou seus resultados com os investidores focados em saber se sua expansão para mercados privados e tecnologia poderia gerar um crescimento mais rápido de taxas sem enfraquecer a lucratividade. O relatório do segundo trimestre fortaleceu essa tese, impulsionando a ação BLK em 6,6%, ou cerca de 7%, para aproximadamente $1.090, pois ativos recordes, entradas de capital amplas e margens mais amplas mostraram que sua plataforma expandida está começando a entregar resultados. Foi o dia de negociação mais forte da BlackRock desde abril de 2025.
A ação subiu especificamente porque a BlackRock superou as expectativas de lucro e receita do Wall Street, ao mesmo tempo que mostrou que o crescimento veio tanto dos mercados em alta quanto de novo capital de clientes. O LPA ajustado aumentou 15% em relação ao ano anterior para $13,91, acima da estimativa de consenso de $12,59, enquanto a receita subiu 31% para $7,084 bilhões e os ativos sob gestão atingiram um recorde de $15,34 trilhões. A BlackRock também gerou $192 bilhões em entradas líquidas trimestrais, uma distinção importante porque novos ativos de clientes produzem taxas de gestão recorrentes, em vez de depender apenas da valorização do mercado.
Esta semana, a BlackRock também reportou um recorde de lucro operacional ajustado de $2,9 bilhões, um aumento de 39%, enquanto sua margem operacional ajustada se expandiu 260 pontos-base para 45,9%, o nível mais alto em quase cinco anos. A plataforma de fundos negociados em bolsa iShares, que dá aos investidores acesso a ações, títulos e outros mercados, atraiu aproximadamente $178 bilhões, enquanto os mercados privados adicionaram $15 bilhões e o valor anual de contratos de tecnologia cresceu 15%. O CFO Martin Small disse que "o flywheel da BlackRock está em movimento", já que ETFs, crédito privado, infraestrutura, investimento sistemático e receita recorrente de tecnologia contribuíram para o crescimento.
Atualizações de analistas e de retorno de capital reforçaram o rally. O Goldman Sachs manteve sua classificação de Compra e estabeleceu um preço-alvo de cerca de $1.350, enquanto a BlackRock aumentou as recompra de ações trimestrais planejadas para pelo menos $550 milhões, ante $450 milhões, sujeito às necessidades de capital e condições de mercado. A BlackRock compete com a Vanguard e a State Street no investimento em índices, com a T. Rowe Price na gestão ativa e com a Blackstone, KKR e Ares nos mercados privados. Os $15,34 trilhões em ativos sob gestão da BlackRock se comparam com os $5,6 trilhões da State Street em 31 de março, ilustrando a escala de distribuição que a BlackRock pode usar para lançar novos produtos e distribuir investimentos em tecnologia em uma base de ativos muito maior.
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A BlackRock Ainda Está Subvalorizada Após o Rally de Hoje?
Sob as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento de Receita (CAGR): Cerca de 13%
- Margens Operacionais: Cerca de 37%
- Múltiplo P/L de Saída: 17x
A premissa de crescimento de receita de aproximadamente 13% (CAGR) é exigente em relação ao histórico de longo prazo da BlackRock, mas os motores de crescimento são claros. A HPS adiciona taxas de crédito privado, a Global Infrastructure Partners expande o negócio de infraestrutura de taxas mais altas da BlackRock, a Preqin contribui com dados de mercado privado baseados em assinatura, e as contínuas entradas de capital no iShares aumentam a receita recorrente de gestão.
A premissa de margem operacional de aproximadamente 37% parece defensável e ligeiramente conservadora em relação ao gráfico. Após a margem de EBIT cair para cerca de 29% em 2025, os analistas esperam que ela se recupere para cerca de 39% em 2026 e permaneça próxima de 39% a 42% até 2030. O EBIT também deve subir de cerca de $7 bilhões em 2025 para quase $15 bilhões até 2030, refletindo receita de taxas mais forte, contribuições da HPS e da Global Infrastructure Partners e maior alavancagem operacional.
O múltiplo P/L de saída de 17x mantém a avaliação disciplinada porque fica abaixo do múltiplo próximo de 19x da BlackRock para os próximos 12 meses. Isso significa que o crescimento dos lucros proveniente de entradas de capital, produtos de taxas mais altas, receita de tecnologia e controle de despesas deve impulsionar a maior parte do retorno potencial, em vez de uma avaliação mais rica.
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Os resultados pelo restante de 2026 dependerão de se o iShares continuará atraindo ativos para ETFs ativos e de renda fixa, que geralmente carregam taxas mais altas do que produtos básicos de índice de ações. A captação de recursos e o investimento em mercados privados por meio da HPS e da Global Infrastructure Partners podem elevar a taxa média de taxas da BlackRock à medida que esses negócios se tornam uma parcela maior da receita. Aladdin, Preqin e eFront adicionam receita recorrente de tecnologia e dados, já que as instituições buscam um sistema unificado para analisar investimentos públicos e privados. O crescimento orgânico contínuo das taxas-base e recompra de ações maiores podem sustentar o LPA mesmo se a valorização do mercado desacelerar.
Nos níveis atuais, a BlackRock parece modestamente subvalorizada, com o modelo do TIKR apontando para um alvo de cerca de $1.250 em aproximadamente 2,5 anos, ou cerca de 15% de potencial de alta a partir de aproximadamente $1.090.
Quanto Potencial de Alta a Ação da BlackRock Tem Daqui em Diante?
Os investidores podem estimar o preço potencial da ação da BlackRock, ou quanto qualquer ação poderia valer, em menos de um minuto usando a nova ferramenta de Modelo de Avaliação do TIKR.
Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da Receita
- Margens Operacionais
- Múltiplo P/L de Saída
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial da ação e os retornos totais sob cenários de Alta, Base e Baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, dando a você um ponto de partida rápido e confiável.
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