Principais Conclusões
- O último 13F de um fundo de $2.4 bilhões mostra que suas três maiores adições no trimestre encerrado em 30 de junho foram Viridian Therapeutics, Travere Therapeutics e Legend Biotech.
- Os preços-alvo médios dos analistas estão entre 47% e 111% acima do fechamento de sexta-feira para as três ações.
- No último ano, os analistas dobraram seu alvo médio para a Travere e cortaram o da Legend em mais de um terço.
- A Travere parece ser a melhor compra das três, com uma nova aprovação do FDA e o alvo de cada analista acima do preço de sua ação.
As três maiores adições de um fundo de $2.4 bilhões no 2º trimestre foram todas ações de biotecnologia: Viridian Therapeutics, Travere Therapeutics e Legend Biotech.
Elas vêm do 13F da Kynam Capital Management para o trimestre encerrado em 30 de junho, arquivado em 14 de agosto. Este é seu arquivamento mais recente, e ele lista $1.81 bilhão em ações norte-americanas em 32 posições.
O lançamento da Viridian está em andamento
Em 30 de junho, a Kynam detinha 6.45 milhões de ações da Viridian (VRDN) no valor de $119 milhões. Isso representava 6.6% de suas participações no 13F e 176% mais ações do que detinha em 31 de março.
O FDA aprovou o Lumvoa da Viridian para oftalmopatia de Graves em 26 de junho, e a empresa o lançou imediatamente. A ação subiu 34% desde 30 de junho.
Em seguida vem o Elegrobart, que é um tratamento autoinjetável para a mesma doença, e apresentou resultados positivos em dois testes de Fase 3. A Viridian planeja solicitar sua aprovação no primeiro trimestre de 2027.
Os analistas não se moveram muito. Seu preço-alvo médio é de $36.20, um pouco abaixo dos $from.25 de um ano atrás.
Isso está 47% acima do fechamento de sexta-feira de $24.67, embora o alvo mais baixo, $22, esteja abaixo dele.
A Viridian reporta no início de novembro, seu primeiro relatório com um trimestre completo de vendas do Lumvoa, e isso nos mostrará como o lançamento está indo.
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Os analistas dobraram seu alvo para a Travere
A Travere (TVTX) está mais avançada que a Viridian. Ela já vende um medicamento em crescimento e este ano obteve uma segunda aprovação para ele.
Em 30 de junho, a Kynam detinha 2.00 milhões de ações da Travere no valor de $114 milhões. Isso representava 6.3% de suas participações no 13F e 27% mais ações do que em 31 de março.
As vendas nos EUA do Filspari aumentaram 88% em relação ao ano anterior para $105 milhões no 1º trimestre. Nesta primavera, o FDA também o aprovou para FSGS, uma doença renal rara que não tinha um medicamento aprovado próprio.
E no início de outubro, o escritório de patentes dos EUA concedeu novas patentes do Filspari que devem proteger seu uso em FSGS até 2037.
A ação caiu 11% desde 30 de junho, enquanto os analistas continuaram elevando seus alvos. A média mais do que dobrou no último ano, de $35.93 para $75.21.
Mesmo o alvo mais baixo, $62, está bem acima do fechamento de sexta-feira de $50.39, e a ação é negociada a cerca de 14x os lucros futuros.
Saberemos mais quando a Travere reportar no início de novembro.
As vendas da Legend estão crescendo, mas seus alvos continuam caindo
A Legend (LEGN) seguiu o caminho oposto. Em 30 de junho, a Kynam detinha 3.00 milhões de ações da Legend no valor de $87 milhões. Isso representava 4.8% de suas participações no 13F e 90% mais ações do que em 31 de março. A ação caiu 27% desde então.
A Legend vende seu tratamento para mieloma múltiplo Carvykti em conjunto com a Johnson & Johnson. A J&J reportou $657 milhões em vendas do Carvykti para o 2º trimestre, um aumento de 50% em relação ao ano anterior.
Mas comentários na teleconferência da J&J sobre o Tecvayli, outro de seus medicamentos para mieloma, preocuparam os investidores da Legend, e as ações da Legend caíram 10% em 15 de julho.
O 3º trimestre foi melhor para o Carvykti, pois a J&J reportou $710 milhões em vendas, um aumento de 8% em relação ao 2º trimestre e acima dos $691 milhões que os analistas esperavam na própria pesquisa da Legend em 2 de outubro.
Mas as vendas nos EUA ficaram estagnadas, então todo esse crescimento veio de fora dos EUA.
Os analistas continuaram cortando mesmo assim. Sua meta média caiu de $75.06 para $45.62 no último ano e agora está em seu ponto mais baixo do ano.
Isso ainda está 111% acima do fechamento de sexta-feira de $21.63, mas o alvo mais baixo, $24, está apenas alguns dólares acima dele. A Legend reporta novamente nas próximas semanas.
A Travere é a que eu compraria
Todas as três empresas dependem de um ou dois medicamentos, então um trimestre fraco de vendas ou um parceiro mudando seu foco pode atingi-las fortemente.
Se eu pudesse comprar apenas uma agora, seria a Travere. Seu medicamento está crescendo rapidamente, ela tem um novo uso para vender e sua ação está mais barata do que estava em junho, mesmo com os alvos dos analistas subindo.
A Viridian poderia mudar minha opinião se o primeiro trimestre completo do Lumvoa impressionar. O crescimento da Legend fora dos EUA também poderia reconquistar os analistas.
O 13F da Kynam para o trimestre de setembro deve ser entregue até 16 de novembro e mostrará se o fundo ainda detinha todas as três em 30 de setembro.
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