핵심 요약
- Pinterest 주가는 올해 17.5% 하락한 $21.91에 거래되고 있지만, 9월 9일 종가 $18.28 대비 19.9% 상승했습니다.
- 현재 '보유(Hold)' 등급이 애널리스트 평가를 주도하고 있습니다: 19건의 보유(Hold) 평가가 17건의 매수(Buy) 및 2건의 우수(Outperform) 평가에 비해 많습니다. $29.05의 평균 목표가는 종가 대비 32.6% 높으며, 9월 30일 이후 변동이 없습니다.
- 2분기 매출은 18% 증가한 11억 8천만 달러를 기록했지만, 3분기 예상 매출 범위인 11억 9천만 달러~12억 1천만 달러는 13%~15% 성장을 암시합니다.
- 아마존 출신의 제임스 디보(James Dibbo)가 10월 26일부터 새로운 CFO로 임명됩니다.
Pinterest (PINS) 주가는 1월 초 이후 17.5% 하락하여 10월 16일 $21.91에 마감했습니다. 올해 최악의 하락은 2월 13일에 발생했는데, 4분기 실적 부진과 1분기 예상치가 시장 기대에 미치지 못하자 주가가 16.8% 급락했습니다.
하지만 지난 5주간은 반대 방향으로 움직였습니다. Pinterest 주가는 9월 9일 $18.28의 늦여름 최저 종가를 기록한 후, 제 계산으로는 10월 16일 3.52% 하락 이후에도 19.9% 상승했습니다. 월스트리트는 이에 발맞추지 않았습니다: 애널리스트 평균 목표가는 9월 30일 $29.05였고, 현재도 $29.05로 동일합니다.
Pinterest 주가, 2월 13일에 바닥을 찍다
하락은 실적 발표 전에 시작되었으며, 1월 27일 인력의 약 15%를 감축한다는 계획도 포함되었습니다. Pinterest 주가는 2월 12일 $18.54에 마감하며, 이미 연말 종가 $25.89 대비 28.4% 하락했습니다.
그리고 4분기 실적이 발표되었습니다. 13억 1,900만 달러의 매출은 LSEG 컨센서스 예상치인 13억 2,900만 달러에 미달했습니다. 9억 5,100만 달러~9억 7,100만 달러로 제시된 1분기 예상 매출은 애널리스트들이 예상한 9억 8,100만 달러보다 낮았습니다. Stifel은 미국과 캐나다 대형 소매업체들의 약한 지출을 관세 압력과 연관 지었습니다. Pinterest 주가는 2월 13일 $15.42에 마감하며, 6주 만에 연간 40.4% 하락했습니다.
엘리엇의 10억 달러 투자와 낮아진 3분기 예상치
3월 3일, Pinterest는 엘리엇으로부터 전환사채 형태로 10억 달러 투자를 유치한다고 발표했으며, 초기 전환 가격은 주당 약 $22.72였습니다. 이 자금은 새로운 35억 달러 자사주 매입 프로그램 내 매입에 사용됩니다. Pinterest 주가는 당일 9.3% 상승했고, 5월 초에는 $22 이상으로 회복했으며 8월 초에는 $25 중반대에 도달했습니다.
그러나 2분기 실적은 혼합된 신호를 보냈습니다. 매출은 18% 증가한 11억 8천만 달러를 기록했으며, 미국과 캐나다 지역 성장률은 5%포인트 가속된 18%를 보였습니다. 하지만 11억 9천만 달러~12억 1천만 달러로 제시된 3분기 예상 매출은 13%~15% 성장을 암시했고, 주가는 $23 초반대로 하락했습니다.
수익화(Monetization)는 여전히 격차입니다. "지난 3년 동안 광고주로 향하는 클릭 수를 5배 증가시켰지만, 매출을 5배 증가시키지는 못했습니다."라고 CEO 빌 레디(Bill Ready)는 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 말했습니다.
PINS, 여름 동안 상승분을 반납했다가 일부 회복
8월 28일 장 마감 후, Pinterest는 CFO 줄리아 도넬리(Julia Donnelly)가 사임할 것이라고 공시했습니다. Pinterest 주가는 8월 31일 6.4% 하락한 $21.71에 마감했고, 9월 9일 $18.28 종가까지 계속 하락했습니다.
10월에는 그 하락분 대부분이 반전되었습니다. 주가는 9월 30일 $18.89에서 10월 15일 $22.71까지 20.2% 상승했습니다. 그 상승 기간 동안 Pinterest는 10월 5일 제임스 디보(James Dibbo)의 CFO 임명을 발표했습니다.
Pinterest에 대한 '보유(Hold)' 평가가 '매수(Buy)' 평가를 앞지르다
현재 평가 분포는 17건의 매수(Buy), 2건의 우수(Outperform), 19건의 보유(Hold)이며, 1년 전에는 29건의 매수(Buy)와 6건의 보유(Hold)였습니다. $29.05의 평균 목표가는 9월 30일 이후 변동이 없었던 반면 주가는 16% 상승했기 때문에, 종가와의 격차는 53.8%에서 32.6%로 축소되었습니다. 별도로, 35명의 애널리스트가 목표가를 발표하고 있으며, 가장 낮은 $22의 목표가는 종가보다 겨우 0.4% 높습니다. 상승은 목표가가 하지 못한 일을 해냈습니다.
Pinterest 주가의 10월 반등을 바라보는 두 가지 시각
강세론적 관점: 미국과 캐나다 매출이 2분기에 18% 성장했으며, 경영진은 2026년 조정 EBITDA 마진 전망을 29%에서 약 30%로 상향 조정했습니다. 10월 26일에는 아마존의 광고 및 프라임 비디오 사업부 재무를 담당했던 제임스 디보(James Dibbo)가 CFO로 취임합니다.
약세론적 관점: 2분기 18% 성장에 이어 3분기 성장률이 13%~15%에 그치며, 유럽은 올해 가장 어려운 비교 대상(comparison)에 직면해 있고, 평가 등급에서 보유(Hold)가 주도하고 있습니다.
미국과 캐나다 성장률은 중요한 시험대 중 하나입니다. 2분기의 18% 수준을 유지한다면 회복 테제를 지지할 것입니다. 둔화된다면 면밀한 검토가 필요하겠지만, 투자자들은 또한 기업 전체 매출이 11억 9천만 달러~12억 1천만 달러의 예상치와 연간 약 30%의 조정 EBITDA 마진 전망에 부합하는지 평가해야 합니다.
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