핵심 요약
- Lumentum 주가는 약 8%, Coherent 주가는 약 11% 상승했으며, 이는 Bernstein이 두 기업을 '아웃퍼폼'으로 신규 커버리지를 시작한 이후입니다.
- Bernstein은 네트워킹 및 광학 부품 공급업체들이 AI 인프라 내에서 "구조적 승자"가 될 수 있다고 밝혔습니다.
- Lumentum의 회계 4분기 매출은 전년 동기 대비 두 배 이상 증가한 10억 달러를 기록했으며, 현재 분기에 대해 12억 2500만 달러에서 12억 7500만 달러의 매출을 전망했습니다.
- Lumentum의 주가는 완벽한 성과를 이미 반영한 수준입니다.
Lumentum Holdings (LITE) 주가는 목요일 Bernstein이 광학 부품 제조사를 '아웃퍼폼'으로 신규 커버리지를 시작한 이후 추가로 8% 상승했습니다.
Lumentum만 그런 것은 아닙니다. Coherent (COHR)도 동일한 등급으로 약 11% 상승했습니다. Bernstein은 네트워킹 및 광학 부품 공급업체들이 AI 인프라 내에서 "구조적 승자"가 될 수 있다고 선언했습니다.
똑같은 날의 반복
이는 한 달도 채 되지 않는 기간 내에 새로운 강세 등급이 Lumentum을 끌어올린 두 번째 사례입니다. 9월 9일, TIKR은 두 은행이 해당 주식을 '매수'로 시작한 후 11% 급등을 다룬 바 있습니다.
해당 주식은 2026년 현재 약 150% 상승했으며, 시가총액은 약 963억 달러에 달합니다. 이는 진짜 질문을 제기합니다: 주가에 이미 얼마나 많은 좋은 소식이 반영되어 있을까요?
Lumentum의 회계 4분기 매출은 전년 동기 대비 109% 증가한 10억 달러를 기록했습니다. 주당 조정 이익 3.23달러는 컨센서스 2.97달러를 상회했습니다. Lumentum은 회계 1분기에 대해 12억 2500만 달러에서 12억 7500만 달러의 매출을 전망했습니다.
또한 4분기 광학 회로 스위치 출하량이 3분기 대비 두 배로 증가했습니다. 이러한 스위치는 데이터를 서버 간에 빛으로 전환합니다.
애널리스트들은 이러한 성장이 계속될 것으로 예상합니다...
그렇다면 무엇이 주가에 반영되었나?
Lumentum은 NTM(차기 12개월) 매출 대비 약 14배에 거래되고 있습니다. 이는 물리적 부품을 만드는 회사에게는 높은 배수입니다. (이는 절정기인 약 20배에 가까웠던 시점보다는 훨씬 낮은 수준이지만요!)
이와 같은 상황에서 주요 위험 요인은 회사의 개별적인 실행력(Coherent의 경우 훨씬 더 크고 이미 수익성이 있기 때문에 덜하지만, 분명히 문제가 될 수 있음)과 물론 거시경제 환경의 악화 가능성입니다. 금리가 상승하고 있으며, 데이터 센터는 공격을 받고 있고, Anthropic과 OpenAI는 IPO를 연기하고 있습니다. 현재 주가 수준에서는 실수할 여지가 거의 없습니다.
구조적 승자, 그에 걸맞은 주가
Lumentum은 이미 Bernstein의 꼬리표를 얻을 만한 성과를 내고 있습니다. 매출이 두 배로 증가했고, 전망은 여전히 더 높은 수준을 가리킵니다. 그러나 주가는 이미 그 상당 부분을 반영하고 있습니다. 목요일의 급등은 투자자들의 광학 부품 그룹 전체에 대한 선호도와 2027년까지 수요가 잘 유지될 것이라는 기대를 반영하며, 여기서부터의 수익률은 수요가 2027년까지 잘 유지되는지에 달려 있습니다.
물론 경영진은 2027년 수요 신호를 "믿을 수 없을 정도로 강력하다"고 언급한 바 있습니다. 다음 실적 발표는 레이저 공급이 따라잡고 있는지 보여줄 것입니다.
그렇다면 Lumentum 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
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면책 조항:
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