KLA Corporation(나스닥: KLAC) 는 AI 기반 칩 수요가 전체 부문을 끌어올리면서 지난 한 해 동안 80% 이상 상승한 반도체 장비 분야의 가장 큰 승자 중 하나였습니다. 주가는 사상 최고가에 가까운 주당 1,235달러에 거래되고 있습니다. 밸류에이션 상승 여력이 약해지면서 투자자들의 관심을 끌었지만, KLA의 강력한 수익성과 공정 제어 분야의 리더십은 여전히 분석가들에게 낙관적인 이유를 제공하고 있습니다.
최근 KLA는 AI 및 첨단 로직 칩에 사용되는 웨이퍼 검사 및 계측 시스템에 대한 수요 증가에 힘입어 예상을 뛰어넘는 분기 실적을 발표했습니다. 2025년 10월 29일에 제출된 2026 회계연도 1분기 실적 보고서에 따르면 경영진은 12%의 배당금 인상을 발표하고 자사주 매입 프로그램을 확대하여 장기적인 현금 창출과 주주 수익률에 대한 자신감을 드러냈습니다. 이러한 업데이트는 광범위한 칩 사이클이 안정화되는 가운데서도 성장 모멘텀을 유지할 수 있는 KLA의 지속적인 역량을 반영합니다.
이 글에서는 월스트리트 애널리스트들이 2028년까지 KLA의 주가가 어디까지 오를 수 있다고 생각하는지 살펴봅니다. 컨센서스 목표와 밸류에이션 모델을 종합하여 주식의 잠재적 경로를 개략적으로 설명했습니다. 이 수치는 현재 애널리스트의 기대치를 반영한 것이며 TIKR의 자체 예측이 아닙니다.
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델을 사용하여 60초 이내에 주식의 실제 가치를 알아보세요(무료) >>>
애널리스트 목표주가는 주식이 충분히 가치가 있음을 시사합니다.
KLA는 주당 $1,235에 거래되고 있으며 애널리스트의 평균 목표 주가는 주당 $1,051로 현재 수준에서 상승 가능성이 없음을 나타냅니다. 전망치는 월스트리트 전반의 신중한 심리를 반영하는 타이트한 범위를 보여줍니다:
- 높은 예상치: ~$1,300/주
- 낮은 예상치: ~$745/주
- 중간 목표: ~$1,070/주
- 평가: 매수 8, 초과 실적 4, 보류 14, 실적 미달 1
투자자들에게 이것은 분석가들이 KLA가 급격한 랠리 이후 이미 충분히 가치가 있다고 생각한다는 것을 의미합니다. 2024년 실적 호조는 AI 및 반도체 수요와 관련된 성장의 상당 부분이 주가에 반영되었을 가능성이 높습니다. 실적이 기대치를 뛰어넘거나 칩 제조업체가 신규 자본 지출을 늘리지 않는 한 단기적으로 추가 상승은 제한적일 것으로 보입니다.
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델을 사용하여 좋아하는 주식의 상승 여력이 얼마나 되는지 알아보세요 (무료) >>>
KLA: 성장 전망 및 밸류에이션
회사의 펀더멘털은 여전히 동급 최고 수준이지만, 밸류에이션은 큰 폭으로 상승한 후 충분히 상승한 것으로 보입니다:
- 매출은 2028년까지 매년 약 8% 성장할 것으로 예상됩니다.
- 영업 마진은 43% 가까이 유지될 것으로 예상됩니다.
- 주가는 동종업계 평균을 상회하는 선물 수익의 약 24배에서 거래되고 있습니다.
- 애널리스트들의 평균 추정치를 바탕으로 23.9배의 선도 주가수익비율을 사용하는 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델은 2028년 중반까지 주당 1,192달러를 제시합니다.
- 이는 총 3%의 하락, 즉 현재 가격에서 연간 수익률이 거의 제자리걸음이라는 것을 의미합니다.
투자자들에게 이는 KLA가 이제 높은 상승 여력이 있는 성장주라기보다는 고품질 컴파운더의 틀에 부합한다는 것을 의미합니다. 이 기업은 계속해서 뛰어난 잉여현금흐름을 창출하고 주요 칩 제조업체와 긴밀한 파트너십을 유지하고 있지만 마진과 밸류에이션이 최고 수준에 근접해 있어 단기적인 기회보다는 장기적으로 꾸준히 보유해야 할 주식으로 보입니다.
60초 이내에 주식의 실제 가치를 확인하세요(TIKR 무료) >>>
낙관론의 원동력은 무엇인가요?
KLA는 반도체 제조 체인의 핵심 공급업체로, 칩 수율과 품질을 보장하는 공정 제어 및 검사 시스템을 전문으로 합니다. AI, 클라우드 컴퓨팅, 고성능 로직 칩으로 인해 웨이퍼가 복잡해짐에 따라 TSMC, 삼성, 인텔과 같은 칩 제조업체에게 KLA의 장비는 더욱 중요해졌습니다.
경영진은 기술 리더십을 유지하기 위해 R&D에 막대한 투자를 지속하는 한편, 더 많은 반복 수익을 창출하기 위해 서비스 및 소프트웨어 사업을 확장하고 있습니다. 잉여 현금 흐름은 여전히 견고하여 배당금 증가와 자사주 매입을 모두 뒷받침하고 있습니다.
투자자들에게 이러한 강점은 업계 지출 주기의 변동에도 불구하고 높은 마진과 일관된 수익을 유지할 수 있는 유리한 위치에 있음을 시사합니다.
베어 케이스: 밸류에이션 및 시장 사이클
이러한 긍정적인 요소에도 불구하고 밸류에이션은 여전히 우려되는 부분입니다. 주가는 장기간의 랠리 이후 사상 최고치 근처에서 동종 업계 대비 프리미엄을 받고 거래되고 있습니다. 웨이퍼 팹 장비 지출이 냉각되거나 AI 관련 수요가 정상화되면 KLA의 수익 성장세가 둔화될 수 있습니다.
특히 기술 주기가 빠르게 변화하는 검사 및 계측 툴 분야에서 어플라이드 머티어리얼즈와 램리서치와의 경쟁도 심화되고 있습니다. 고객 주문이 둔화되거나 가격 압박이 발생하면 실적에 부담이 될 수 있습니다.
투자자에게는 수요가 조금만 감소해도 주식의 프리미엄 배수에 압력이 가해져 단기 수익률이 제한될 수 있다는 위험이 있습니다.
2028년 전망: KLA의 가치는 얼마나 될까요?
애널리스트들의 평균 추정치를 바탕으로 23.9배의 선행 주가수익비율을 사용하는 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델에 따르면 KLA는 2028년 중반까지 주당 1,192달러에 거래될 것으로 예상됩니다. 이는 약 3%의 총 하락률 또는 향후 몇 년 동안의 수익률 보합세를 의미합니다.
회사의 수익성과 시장 리더십은 여전히 뛰어나지만, 이러한 강점은 이미 상당 부분 가격에 반영된 것으로 보입니다. 더 큰 상승 여력을 확보하려면 새로운 검사 기술이나 반도체 자본 지출의 광범위한 반등을 통해 기대치를 뛰어넘는 성과를 보여야 합니다.
투자자에게 KLA는 안정적인 현금 흐름과 우수한 운영 능력을 바탕으로 한 신뢰할 수 있는 장기 컴파운더로 보이지만 단기적으로는 여러 가지 확장 여지가 제한적입니다.
월스트리트가 간과하고 있는 엄청난 상승 여력을 가진 AI 컴파운더
누구나 인공지능으로 돈을 벌고 싶어 합니다. 하지만 많은 사람들이 NVIDIA, AMD, 대만 반도체와 같이 AI의 혜택을 받는 유명 기업을 쫓는 동안, 진정한 기회는 사람들이 이미 매일 사용하는 제품에 조용히 AI를 탑재하고 있는 소수의 컴파운더가 만들어내는 AI 애플리케이션 계층에 있을 수 있습니다.
분석가들이 AI 도입이 가속화됨에 따라 수년간 뛰어난 성과를 낼 수 있다고 생각하는 저평가된 컴파운더 5곳에 대한 새로운 무료 보고서를 방금 발표했습니다.
보고서의 내용은 다음과 같습니다:
- 이미 AI를 매출과 수익 성장으로 전환한 기업들
- 애널리스트의 강력한 전망에도 불구하고 공정 가치 이하로 거래되는 주식
- 대부분의 투자자가 고려하지 않은 독특한 종목 추천
차세대 AI 승자를 포착하고 싶다면 이 보고서를 꼭 읽어보세요.
