램리서치(NASDAQ: LRCX) 는 AI 기반 칩 수요가 반도체 장비 제조업체에 대한 신뢰를 재점화하면서 지난 1년 동안 100% 이상 급등했습니다. 현재 주가는 사상 최고가에 근접한 161달러에 거래되고 있어 여전히 상승 여력이 있는지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
최근 램리서치는 칩 제조업체들이 AI와 첨단 공정 노드에 대한 투자를 늘리면서 로직 및 파운드리 지출의 지속적인 강세에 힘입어 강력한 분기 실적을 발표했습니다. 또한 램리서치는 업계가 차세대 3D 아키텍처로 전환하는 과정에서 핵심 혁신인 웨이퍼 정밀도와 에너지 효율을 개선하도록 설계된 새로운 Sense.i Pro 식각 플랫폼을 출시했습니다. 이러한 업데이트는 경쟁이 치열한 환경에서도 램리서치의 기술 리더십이 여전히 유효하다는 것을 보여줍니다.
이 기사에서는 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델과 컨센서스 가격 목표치를 사용하여 2028년까지 램리서치에 대한 애널리스트들의 예상치를 살펴봅니다. 이 수치는 TIKR의 자체 예측이 아닌 애널리스트의 추정치를 반영합니다.
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애널리스트 목표주가는 주식의 적정 가치를 시사합니다.
램리서치는 현재 주당 $161에 거래되고 있습니다. 애널리스트의 평균 목표 주가는 주당 158달러로, 현재 수준에서 약 1% 하락할 것으로 예상됩니다.
예상 범위:
- 높은 예상치: ~$200/주
- 낮은 예상치: ~$84/주
- 중간 목표: ~$165/주
- 등급: 매수 21개, 초과달성 2개, 보류 10개, 매도 2개
분석가들은 램리서치의 강한 랠리 이후 램리서치의 가치를 상당히 높게 평가하고 있는 것으로 보입니다. 투자자들에게 현재 주가는 이미 AI와 반도체 성장에 대한 낙관론을 반영하고 있습니다. 새로운 자본 지출의 물결이나 예상보다 강력한 칩 수요가 나타나지 않는 한, 램리서치는 여기서부터 큰 폭의 수익보다는 꾸준한 수익을 낼 가능성이 높습니다.
램리서치 애널리스트 목표주가
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램 리서치 성장 전망 및 밸류에이션
램리서치의 펀더멘털은 강력하고 일관되게 유지되고 있습니다:
- 매출은 2028년까지 매년 약 11% 성장할 것으로 예상됩니다.
- 영업 마진은 34% 가까이 유지될 것입니다.
- 주가는 선물 수익의 약 23배에서 거래되며 과거 평균과 거의 일치합니다.
- 애널리스트들의 평균 추정치를 바탕으로 23배의 선도 주가수익비율을 사용하는 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델에 따르면 2028년 중반까지 주당 160달러를 예상합니다.
- 이는 향후 몇 년간 약 (0.6%)의 총 수익률이 거의 보합세를 보일 것임을 의미합니다.
이러한 예상은 램리서치의 주가가 꾸준히 상승할 수 있지만, 이미 주요 상승 여력이 가격에 반영되어 있을 수 있음을 나타냅니다. 투자자들에게 램리서치는 안정적인 수익력을 갖춘 장기 보유 종목으로 보이지만, 큰 폭의 상승은 또 다른 강력한 칩 수요와 AI 인프라 지출에 따라 달라질 것입니다.
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낙관론의 원동력은 무엇인가요?
램리서치는 웨이퍼 제조 툴에 대한 전문성을 바탕으로 AI 및 데이터 센터 확장 주기의 중심에 서 있습니다. 파운드리 및 메모리 제조업체의 강력한 수요가 주문을 계속 뒷받침하고 있으며, 새로운 식각 및 증착 플랫폼은 첨단 칩 공정에서 램리서치가 점유율을 높이는 데 도움이 되고 있습니다.
투자자들에게 이러한 강점은 램리서치가 구조적인 반도체 성장에 유리한 위치에 있음을 시사합니다. AI와 메모리 지출이 견조하게 유지된다면 램리서치는 광범위한 장비 부문보다 더 일관된 수익을 제공할 수 있습니다.
베어 케이스: 경기 사이클과 밸류에이션 압력
이러한 긍정적인 요인에도 불구하고 램리서치는 여전히 반도체 사이클에 묶여 있습니다. 웨이퍼 팹 장비 지출 둔화, 중국으로의 수출 제한, 파운드리 투자 약화 등이 실적에 부담을 줄 수 있습니다. 일부 분석가들은 램리서치의 최근 성장의 일부가 향후 몇 년으로 당겨졌을 수 있다고 지적합니다.
밸류에이션도 또 다른 우려 사항입니다. 이미 주가에 낙관론이 상당 부분 반영된 상황에서 수요 감소는 수익률을 제한할 수 있습니다. 투자자들에게 램리서치는 우량 기업이지만 새로운 업사이클이 없다면 단기 상승 여력은 제한적일 것으로 보입니다.
2028년 전망: 램리서치의 가치는 얼마나 될까요?
애널리스트들의 평균 추정치를 바탕으로 23배의 선행 주가수익비율을 사용하는 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델에 따르면 2028년 중반까지 램리서치는 주당 160달러에 거래될 것으로 예상됩니다.
현재 주당 161달러인 주가를 감안할 때, 이는 자본 지출이 현재 전망치 이상으로 가속화되지 않는 한 향후 몇 년 동안 잠재적 상승 여력이 거의 없다는 것을 의미합니다(약 0%).
투자자들에게 램리서치는 강력한 수익성과 내구성 있는 장점을 갖춘 안정적인 종목으로 보이지만, 여기서부터 고공행진할 종목은 아닙니다. 의미 있는 상승 여력을 확보하려면 메모리 설비투자 증가나 광범위한 파운드리 확장과 같은 새로운 수요의 폭발이 필요합니다.
월스트리트가 간과하고 있는 엄청난 상승 여력을 가진 AI 컴파운더들
누구나 AI로 돈을 벌고 싶어 합니다. 하지만 많은 사람들이 NVIDIA, AMD, 대만 반도체와 같이 AI의 혜택을 받는 유명 기업을 쫓는 동안, 진정한 기회는 사람들이 이미 매일 사용하는 제품에 조용히 AI를 내장하고 있는 소수의 컴파운더가 있는 AI 애플리케이션 계층에 있을 수 있습니다.
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보고서의 내용은 다음과 같습니다:
- 이미 AI를 매출과 수익 성장으로 전환한 기업들
- 애널리스트의 강력한 전망에도 불구하고 공정 가치 이하로 거래되는 주식
- 대부분의 투자자가 고려하지 않은 독특한 종목 추천
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