Teradyne 주식의주요 통계
- Teradyne 주식 가격 변동률: 20.5%
- 10월 29일 현재 주가: $174
- 52주 최고가: $177
- 목표 주가: $ 154
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무슨 일이 있었나요?
자동화 테스트 장비 제조업체가 수익 기대치를 무너 뜨리고 폭발적인 AI 관련 수요로 인해 블록버스터 4 분기 가이던스를 발표 한 후 Teradyne(TER) 주가는 20 % 이상 급등했습니다.
이 회사의 반도체 테스트 사업은 예상을 뛰어넘는 실적을 달성하여 전체 매출과 이익이 가이던스의 상단을 기록했습니다.
3분기 매출은 전년 동기 대비 4% 증가한 7억 6,900만 달러로 애널리스트 예상치인 7억 4,385만 달러를 상회했습니다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당 순이익은 0.85달러로 작년보다 5.5% 감소했지만 월가의 예상치인 주당 0.79달러를 상회했습니다.
CEO Greg Smith는 4분기 매출이 9억 2,000만 달러에서 10억 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 이는 3분기 대비 25%의 연속적인 증가를 의미한다고 발표했습니다. 이 가이던스는 애널리스트 컨센서스인 8억 1,700만 달러를 크게 상회하는 수치입니다. 비일반회계기준 EPS 가이던스인 1.20~1.46달러(중간값 1.33달러)도 예상치인 1.04달러를 상회했습니다.
스미스는 "4분기를 앞두고 컴퓨팅, 네트워킹, 메모리 부문에서 AI 관련 테스트 수요가 여전히 견고하다"고 말했습니다.
이 가이던스는 2024년 4분기에 비해 27% 성장한 것으로, AI 인프라 구축이 연말까지 가속화되고 있음을 나타냅니다.
3분기 실적은 테라다인 비즈니스의 변화하는 구성을 보여주었습니다. 시스템 온 칩(SoC) 매출은 전분기 대비 11%, 전년 동기 대비 12% 증가한 4억 4천만 달러를 기록했습니다.
메모리 테스트 매출은 HBM(고대역폭 메모리) 및 AI 관련 LPDDR 수요에 힘입어 전분기 대비 두 배 이상 증가한 1억 2800만 달러를 기록했습니다.
메모리 수익의 약 75%는 DRAM에서 발생했으며, 거의 모든 수익이 최종 DRAM 및 HBM 성능 테스트에서 발생했습니다.
TER 주식 투자자들에게 가장 눈에 띄는 부분은 AI가 현재 비즈니스를 지배하는 정도입니다.
스미스는 AI 관련 애플리케이션이 3분기 회사 전체 매출의 약 50%를 차지했다고 밝혔습니다. 이 수치는 4분기에 약 60%로 급증했는데, 이는 과거 테라다인이 모바일 디바이스 테스트에 의존했던 것과는 극적인 변화입니다.
스미스는 특히 컴퓨팅 부문을 언급하며 "2025년 하반기 매출 전망은 불과 3개월 전의 예상보다 50% 이상 높습니다."라고 말했습니다.
이러한 증가의 일부는 고객이 주문을 앞당긴 데서 비롯된 것이지만, 대부분은 진정한 수요 가속화를 반영합니다.
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테라다인 주식에 대한 시장의 반응
TER 주식에 대한 시장의 열광적인 반응은 투자자들이 테라다인이 다년간의 AI 인프라 구축을 활용할 수 있는 완벽한 위치에 있다고 믿고 있음을 시사합니다.
이 회사의 울트라플렉스플러스 테스트 시스템은 까다로운 전력 및 테스트 데이터 요건을 갖춘 고성능 프로세서와 네트워킹 디바이스를 위해 명시적으로 설계되었습니다. AI 칩이 더욱 복잡해짐에 따라 테라다인의 아키텍처적 이점은 더욱 가치가 높아지고 있습니다.
TER 주식 투자자들은 회사의 메모리 테스트 진전에 대한 고무적인 소식도 접했습니다. 테라다인은 이제 메모리 다이 웨이퍼 정렬, 포스트 스택 웨이퍼 테스트, 단일 스택 테스트 등 모든 주요 HBM 테스트 삽입에 참여하고 있습니다.
3분기에는 2분기에 디자인 인을 수주한 후 단일화된 스택 테스트 삽입을 위한 대량 출하를 시작했습니다. 경영진은 올해 전체 메모리 테스트 시장이 두 자릿수 초반의 역성장에도 불구하고 메모리 테스트 매출이 2024년 수준을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
한 가지 중요한 발전이 있습니다: 테라다인은 새로운 VIP(수직 통합 플레이어) 고객과 판매용 GPU 제조업체로부터 설계 수주를 따내는 데 진전을 보이고 있습니다.
그러나 스미스는 3분기 실적과 4분기 가이던스에는 이러한 새로운 기회로 인한 수익이 포함되지 않았다는 점을 주의 깊게 언급했습니다.
이러한 설계 성과가 대량 출하로 구체화되면 현재 예상치에 상당한 상승 여력을 제공할 수 있습니다.
테라다인은 또한 설치된 울트라플렉스 테스터의 가동률이 높아지고 시스템 업그레이드 횟수가 줄어들고 있습니다.
경영진은 고객들이 활용도가 낮은 시스템의 재고를 소진했기 때문에 향후 수요 변화가 단순히 유휴 장비를 재가동하는 것이 아니라 새로운 시스템 판매로 더 직접적으로 연결될 것으로 보고 있습니다.
TER 재고의 경우, 4분기는 용량과 배송 능력에 있어 새로운 최고치를 기록할 것입니다. 경영진은 일부 1분기 프로젝트를 4분기로 이월하는 것이 이야기의 일부이므로 투자자들이 단순히 3분기에서 4분기 성장을 2026년으로 추정해서는 안 된다는 점을 인정했습니다.
하지만 스미스는 2026년에도 "지속적인 강세"와 "견고한 성장"을 기대하며, 이는 주로 AI와 하이퍼스케일러가 자체 맞춤형 칩을 설계하는 추세인 "수직화"에 의해 주도될 것이라고 강조했습니다.
3분기 총 마진은 유리한 믹스 덕분에 가이던스를 상회하는 58.5%를 기록했습니다. 4분기에는 수요 증가에 따른 일회성 공급 비용과 여러 지역의 공장 확장 투자로 인해 마진이 57-58%로 소폭 하락할 것으로 예상됩니다.
테라다인이 AI 기회를 위한 R&D 및 시장 출시 역량에 투자함에 따라 운영 비용이 증가하고 있습니다. 4분기 가이던스의 중간 시점에서 비일반회계기준(non-GAAP) 영업 이익률은 25.5%를 기록할 것으로 예상됩니다.
또한 테라다인은 11월 3일부로 미셸 터너가 산제이 메타를 대신해 최고재무책임자(CFO)로 취임한다고 발표했다. 2019년부터 CFO를 역임한 메타는 2026년 은퇴하기 전까지 경영 고문으로 남아 역량 확장을 지원할 예정입니다.
테라다인은 자본 배분 관점에서 주주들에게 적극적으로 현금을 환원하고 있습니다. 3분기에 2억4600만 달러의 주식을 재매입하고 1900만 달러의 배당금을 지급했습니다.
올해 들어 현재까지 테라다인은 주주들에게 5억 7,500만 달러를 환원했으며, 이는 해당 기간 잉여 현금 흐름의 약 2.5배에 달하는 금액입니다. 경영진은 약 4억 달러의 현금을 유지하면서 신용 한도를 더 자주 사용하여 운영 자금을 조달할 계획입니다.
스미스는 2025년 이후를 내다보며 AI, 수직화, 전기화라는 장기적인 테마는 "확고하게 유지될 것"이라고 말했습니다.
1월 실적 발표에서 업데이트된 장기 재무 목표를 제시할 계획이지만, 경영진은 향후 AI 기반 부문이 비즈니스 모델에서 훨씬 더 큰 비중을 차지할 것이라고 강력하게 암시했습니다.
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