주요 요점:
- 배당 신호: 이사회가 180억 달러의 매출 규모와 꾸준한 현금 창출에 힘입어 분기당 2달러의 배당금을 승인함에 따라 그레이징어 주가는 자본 규율을 반영하고 있습니다.
- 실행 업데이트: 3분기 매출이 50억 달러에 달하고 산업 수요 둔화에도 불구하고 영업 마진이 16% 가까이 유지되면서 그레이인저 주식은 운영의 일관성을 보여주고 있습니다.
- 가격 전망: 안정적인 마진과 중간 주기 성장 가정에 근거하여, 정상화된 밸류에이션 프레임워크 하에서 2027년까지 Grainger 주가는 1,218달러에 도달할 수 있습니다.
- 상승 수학: 이 목표치는 현재 1,070달러에서 총 14%의 상승 여력을 의미하며, 이는 2년간 연 7%의 수익률로 환산됩니다.
실제 TIKR 밸류에이션을 통해 2029년까지 그레이징거 주식의 수익 성장 가정이 주주 성과로 어떻게 전환되는지 추적해 보세요.
W.W. Grainger(GWW)는 산업 고객 전반에 걸쳐 유지보수 및 안전 제품을 유통하며, 두 개의 세그먼트와 광범위한 전자상거래 범위를 통해 규모 리더십을 확보하고 있습니다.
이번 목요일에 발표된 2달러의 분기 배당금 발표는 2025년 실적 이후 그레이인저의 현금 규율을 강화하여 꾸준한 마진 성과를 달성했습니다.
한편, 거시적 성장 둔화에도 불구하고 산업 및 기관 고객들의 탄력적인 수요를 반영하여 180억 달러의 LTM 수익을 창출했습니다.
순이익은 약 30억 달러에 달했으며 16%에 가까운 영업 마진은 가격 규율과 물류 규모를 통한 효율성 이점을 강조합니다.
530억 달러의 시장 가치를 지닌 그레이징어는 1,070달러의 주가에 비해 프리미엄 배수로 거래되고 있어 검토할 가치가 있습니다.
GWW 주식에 대한 모델 분석 결과
우리는 규모 분포 모델, 일관된 현금 수익률, 안정적인 산업 포지셔닝과 관련된 가정을 사용하여 Grainger 주식을 분석했습니다.
5.4% 매출 성장률, 15.6% 영업 마진, 23.2배의 출구 배수를 기준으로 이 모델은 1,218.50달러를 가리킵니다.
이는 약 1.9년 동안 총 13.9%의 상승 여력, 즉 연환산 수익률 7.0%를 의미합니다.
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밸류에이션 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
GWW 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 5.4%
그레인저는 공급에 따른 초기 변동성 이후 산업 수요가 정상화되면서 약 180억 달러의 LTM 수익을 창출했습니다.
최근 분기에는 가격 규율, 전자상거래 보급률, 제조, 의료 및 정부 고객 전반의 꾸준한 수요로 인해 안정적인 성장세를 보였습니다.
산업 생산 및 재고 정상화 압력 증가는 디지털 제품군 확대와 하이터치 점유율 상승으로 부분적으로 상쇄되었습니다.
컨센서스 추정치는 공격적인 물량 가정 없이 꾸준한 수요와 측정된 점유율 상승을 반영하여 5.4%의 매출 성장을 가정합니다.
2. 영업 마진: 15.6%
15%에 가까운 영업 마진은 산업 사이클 전반에 걸쳐 입증된 그레이진의 규모 이점, 절제된 가격 책정, 비용 구조를 반영합니다.
마진은 화물 정상화 및 임금 압박에도 불구하고 지점 및 디지털 네트워크 전반의 믹스 개선과 생산성에 힘입어 탄력성을 유지했습니다.
하방 리스크에는 가격 경쟁과 투입 변동성이 있으며, 자체 브랜드 성장, 자동화 및 지속적인 총마진 안정성이 이를 뒷받침하고 있습니다.
애널리스트 컨센서스 전망에 따르면, 약 15.6%의 영업 마진은 정상화된 비용과 그레이진의 역사적으로 강력한 실행 규율의 균형을 맞추고 있습니다.
3. Exit P/E 배수: 23.2배
그레이인저는 역사적으로 꾸준한 성장과 높은 투자 자본 수익률 기간 동안 약 20배에서 25배 사이의 수익 배수로 거래되었습니다.
현재 밸류에이션은 산업 수요에 대한 신중한 심리와 거시 성장 둔화로 인해 현금 창출에 대한 투자자의 신뢰를 반영하고 있습니다.
여러 리스크는 수익 둔화에서 비롯된 것이며, 상승 여력은 성장 가속화보다는 일관된 실행과 안정적인 마진이 필요합니다.
시장 컨센서스 추정치에 따르면 출구 멀티플 23.2배는 역사적 기준 이상의 밸류에이션 확대를 가정하지 않고 견고한 펀더멘털을 반영한 수치입니다.
TIKR의 무료 밸류에이션 도구를 사용해 그레이징어 주식의 수익 궤적을 장기 주가 전망에 매핑해 보세요.
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2029년까지의 산업 수요 안정성, 가격 규율, 비용 통제에 따라 W.W. Grainger의 결과가 달라집니다.
- 낮은 경우: 산업 수요가 약화되고 가격이 긴축되면 수익은 약 4.9% 성장하고 마진은 10.5% → 2.6%의 연간 수익률을 기록합니다.
- 중간 사례: 핵심 유통 실행이 안정적으로 유지되면서 매출은 5.5% 가까이 성장하고 마진은 연환산 수익률 11.3% → 8.4%로 개선됩니다.
- 높은 경우: 이커머스 믹스가 확대되고 비용 레버리지가 개선되면 매출은 약 6.0%, 마진은 11.8% → 13.7%의 연환산 수익률에 도달합니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
