주요 요점:
- 커버리지 재설정: 오펜하이머가 2026년 1월 마지막 주에 주가를 하향 조정한 후 AMETEK 주가는 단기 심리가 위축되면서 등급 변경을 반영하고 있습니다.
- 투자자 시그널: 2026년 1월 로버트 아모데이 수석 부사장과 관련된 수익적 소유권 신고를 흡수하여 222달러의 주가 기간 동안 공시 가시성이 강화되었습니다.
- 가격 전망: 6%의 매출 성장률과 27%의 영업 마진을 기준으로, 2027년까지 수익 배수 28배를 적용하면 AMETEK 주가는 254달러에 달할 수 있습니다.
- 상승 수학: 현재 222달러의 주가는 총 14%의 상승 여력을 의미하며, 이는 2년간 약 7%의 연 수익률로 해석할 수 있습니다.
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AMETEK(AME)은 산업, 항공우주, 의료 최종 시장에서 전자 기기 및 전자 기계 장치를 판매하며 두 가지 부문과 다양한 수요에 의해 지원됩니다.
이번 주 수요일, 아메텍은 강력한 실적을 달성한 후 기대감을 형성하며 커버리지가 변경되었습니다.
아메텍은 프로세스, 항공우주, 특수 계측기 부문에서 꾸준한 수요를 보이며 약 180억 달러의 LTM 매출을 달성했습니다.
27%에 가까운 영업 마진과 약 50억 달러의 영업이익은 강력한 가격 책정 및 비용 규율이 지속적인 수익성을 뒷받침하고 있음을 보여줍니다.
현재 AMETEK의 주가는 222달러, 시장 가치는 500억 달러로 수익 대비 28배 가까이 거래되고 있지만, 254달러까지 상승 여력이 있습니다.
AME 주식에 대한 모델 평가
강력한 산업 포지셔닝, 꾸준한 현금 수익, 다각화된 계측기 최종 시장에서 일관된 실행을 바탕으로 AMETEK 주식을 평가했습니다.
이 모델은 연간 매출 성장률 6.5%, 영업 이익률 26.9%, 주가수익 배수 27.9배를 사용해 목표 주가를 254달러로 제시했습니다.
이는 총 상승 여력이 14.2%, 즉 향후 1.9년 동안 연환산 수익률이 약 7.1%로 254.02달러에 도달할 수 있음을 의미합니다.
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
AME 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 6.5%
AMETEK은 산업, 항공우주 및 자동화 최종 시장 전반에 걸친 다각화된 노출에 힘입어 5년간 6%의 매출 성장률을 기록하는 등 꾸준한 탑라인 확장을 달성했습니다.
주문 흐름은 애프터마켓 수요, 가격 통제, 볼트온 인수에 힘입어 EIG와 EMG 전반에서 꾸준히 유지되고 있습니다.
항공우주 및 자동화 수요는 산업 사이클의 완화와 신중한 고객 지출로 인해 상쇄되며 앞으로의 성장을 뒷받침할 것입니다.
따라서 6.5%의 매출 성장 가정은 공격적인 볼륨 회복이나 최종 시장 가속화가 필요 없는 지속적인 수요 동인을 반영한 것입니다.
2. 영업 마진: 26.9%
AME 주식의 영업 마진은 믹스 개선과 엄격한 비용 통제에 힘입어 23%에서 26%로 확대되었습니다.
현재 마진은 고부가가치 계측기, 반복되는 애프터마켓 수익, 인수한 사업 전반에 걸친 분산된 운영 규율의 혜택을 받고 있습니다.
임금 및 통합으로 인한 마진 압박은 가격 책정 조치와 규모 효율화를 통해 억제되고 있습니다.
애널리스트 컨센서스 전망에 따르면, 26.9%의 영업 마진은 추가적인 구조적 비용 절감을 가정하지 않고 정상화된 효율성을 반영한 수치입니다.
3. 출구 P/E 배수: 27.9배
아메텍은 꾸준한 수익 성장, 강력한 현금 창출력, 체계적인 자본 배분으로 뒷받침되는 프리미엄 밸류에이션 수준에서 거래되고 있습니다.
역사적으로 이 주식은 실적 가시성이 뚜렷한 안정적인 산업 사이클 동안 약 24배에서 28배 사이에서 거래되었습니다.
산업 사이클 리스크에 대한 투자자들의 주의는 여전히 남아 있지만, 다각화된 익스포저와 제한된 대차대조표 스트레스로 인해 신뢰가 뒷받침되고 있습니다.
시장 컨센서스 추정치에 따르면 출구 멀티플은 27.9배로 퀄리티 프리미엄에 대한 인식과 멀티플 확장에 대한 절제된 기대감이 균형을 이루고 있습니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2029년까지의 산업 수요, 항공우주 모멘텀, 비용 통제에 따라 AMETEK의 실적이 달라집니다.
- 낮은 경우: 산업 수요가 약화되고 실행이 긴축되면 매출은 약 7.3% 성장하고 순마진은 22.2% → 0.7%의 연간 수익률을 유지합니다.
- 중간 사례: 핵심 최종 시장이 안정적이고 가격이 그대로 유지되면 매출은 8.1% 가까이 성장하고 순마진은 23.6% → 6.3%의 연환산 수익률로 개선됩니다.
- 높은 경우: 항공우주 부문 강세와 자동화 주문이 가속화되면 매출은 약 8.9%, 순마진은 24.8% → 11.6%의 연환산 수익률에 도달합니다.
중간 사례의 목표주가 283달러는 여러 차례의 확장이나 낙관적인 심리 변화가 아닌 꾸준한 실행과 마진 규율에 의존합니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
