엘리밴스 헬스 주식의 주요 통계
- 지난 6개월 성과: 18%
- 52주 범위: $274 ~ $459
- 밸류에이션 모델 목표가: $401
- 내재 상승 여력: 16%
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무슨 일이 있었나요?
엘리밴스 헬스 주식은 지난 6개월 동안 약 18% 상승했으며, 최근 투자자들이 수익 가시성 개선과 메디케어 및 상업 사업 전반에 걸친 체계적인 포트폴리오 재편에 반응하면서 주당 347달러에 가까운 가격에 거래되고 있습니다.
비용 추세 안정화와 가격 책정 규율이 회사의 수익 전망에 대한 신뢰를 회복하는 데 도움이 되면서 주가는 이전의 약세에서 반등했습니다.
단기적인 압박에도 불구하고 경영진이 2026년 전략을 명확히 밝힌 후 주가는 상승세를 보였습니다. 엘리밴스는 4분기 조정 주당 순이익이 전년 대비 10% 증가한 493억 달러의 매출에 3.33달러를 기록했으며, 2026년에는 최소 25.50달러의 조정 주당 순이익을 달성할 것으로 예상했습니다.
2026년은 메디케이드 영업 마진이 약 -1.75%, 메디케어 어드밴티지 회원 수가 10%대 초반으로 감소하는 리셋 해이지만, 경영진은 메디케어 어드밴티지 마진이 최소 2%로 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
게일 부드로 CEO는 "2026년은 실행과 재포지셔닝의 해"라고 말하며 2027년 조정 주당 순이익 성장률이 최소 12%로 회복될 것이라고 재확인했습니다.
기관의 포지셔닝은 엇갈렸지만 건설적이었습니다. M&G PLC는 약 3억 2,790만 달러에 해당하는 1,015,113주로 지분을 9.1% 늘렸고, 공공부문연금투자위원회는 515.5% 증가한 106,682주, 3,447만 달러에 해당하는 주식을 보유했습니다.
일부 기업은 익스포저를 줄였지만, 기관 투자자들은 총 89.24%의 주식을 보유하고 있어 회사의 다각화된 수익 기반에 대한 장기적인 확신을 강화했습니다.
주가가 여전히 52주 최고가인 459달러를 밑돌고 있는 상황에서 6개월간의 랠리는 마진 압박이 구조적이라기보다는 주기적일 수 있다는 자신감이 커지고 있음을 반영합니다.
다음 촉매제는 의료비 추세가 완화되고 2026년에 메디케어 마진 개선이 구체화된다는 증거입니다.
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엘리밴스 헬스는 저평가되어 있나요?
밸류에이션 가정 하에서 주식은 다음을 사용하여 모델링됩니다:
- 매출 성장 (CAGR) : 2.1 %
- 영업 마진: 4.7%
- Exit P/E 배수: 12배
매출 성장률은 2026년 1,949억 달러로 하락한 후 2027년 2,006억 달러, 2028년 2,011억 달러로 회복될 것으로 예상되며, 이는 높은 가동률 압력 이후 정상화를 반영한 것입니다.
연간 매출이 2,000억 달러가 넘는 Elevance의 규모를 고려할 때, 수익 지속성은 공격적인 등록자 확대보다는 가격 조정과 비용 규율에 더 크게 좌우될 것으로 보입니다.
애널리스트의 추정치는 단기적으로 탑라인 확장이 둔화될 것으로 보이지만, 위험 기반 멤버십의 점진적인 안정화와 보험료 수익률 개선도 반영하고 있습니다.
메디케어 어드밴티지 입찰가가 재조정되고 메디케이드 요율이 실제 비용 추세에 가까워지면 의미 있는 등록자 증가 없이도 수익 가시성이 개선될 수 있습니다.
4.7%의 영업 마진 가정은 메디케이드 요율 조정과 메디케어 어드밴티지 가격 재조정이 시행됨에 따라 점진적으로 회복되는 것을 반영한 것입니다. 의료 손실률이 소폭 개선되더라도 규모에 따라 수익이 크게 확대될 수 있습니다.
약국, 종양학, 행동 건강 및 위험 기반 서비스 프로그램이 핵심 보험 회원을 넘어 마진 회복력과 외형 성장을 지원함에 따라 캐롤론은 또 다른 구조적 수단을 추가합니다.
출구 배수 12배는 과거 거래 수준과 일치하며 여러 번의 확장을 가정하지 않습니다.
이러한 입력값을 바탕으로 밸류에이션 모델은 목표 주가를 401달러로 추정하며, 이는 약 2.9년간 총 16%의 상승 여력과 5%의 연간 수익률을 의미하므로 현재 주가는 저평가된 것으로 보입니다.
내년의 실적은 영향력이 큰 몇 가지 영역의 실행에 달려 있습니다. 메디케어 어드밴티지 가격 조정, 외래 환자 이용률의 안정화, 메디케이드 요율 조정 개선이 마진 신뢰 회복의 핵심으로 남아 있습니다.
전문 약국, 종양학 관리, 행동 건강 프로그램 등 케어론의 외형 성장이 더욱 확대되면 핵심 회원 성장이 둔화되더라도 수익의 지속성을 뒷받침할 수 있습니다.
동시에 자사주 매입과 배당금 등 잉여 현금 흐름에 기반한 자본 수익은 주당 순이익 성장을 지속적으로 향상시키고 있습니다.
현재 수준에서 엘리밴스 헬스는 저평가된 것으로 보이며, 향후 실적은 주로 마진 안정화, 절제된 언더라이팅, 케어론 확장, 자본 배분에 의해 주도될 것이며, 빠른 매출 가속보다는 수익성 개선에 초점을 맞출 것으로 보입니다.
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
그러면 TIKR이 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하므로 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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