주요 내용
- VMware 마이그레이션 기회: 기업들이 대안을 모색함에 따라 Nutanix는 Broadcom의 VMware로부터 상당한 시장 점유율을 확보하고 있습니다.
- 가격 전망: 현재 펀더멘털을 고려할 때, 2028년 7월까지 NTNX 주가는 57달러에 이를 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 42달러에서 총 37%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.5년 동안 약 14%의 성장을 볼 수 있습니다.
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Nutanix(NTNX)는 예상보다 약간 앞선 예약과 전년 대비 18 % 성장한 22 억 8 천만 달러의 ARR로 2026 회계 연도 1 분기 견고한 실적을 제공했습니다.
그러나 고객 유연성 요구와 파트너 배송 역학 관계에 따른 매출 인식 시기 문제로 인해 매출 가이던스가 하향 조정되었습니다.
라지브 라마스와미 CEO는 매출 가이던스 변경은 수요 약세가 아닌 매출 인식 시점에 따른 것으로 비즈니스 펀더멘털은 여전히 건재하다고 강조했습니다.
- 실제로 뉴타닉스는 올해 전체 예약 예상치를 그대로 유지하면서 잉여 현금 흐름 전망을 상향 조정했습니다.
- 뉴타닉스는 브로드컴 인수에 따른 대규모 엔터프라이즈 마이그레이션으로 인해 VMware로부터 혜택을 받고 있습니다. 기업들은 가상화 및 하이브리드 클라우드 인프라를 관리하기 위한 대안을 검토하고 있으며, 이는 Nutanix의 플랫폼에 상당한 기회를 창출하고 있습니다.
- 1분기에는 유럽 에너지 부문의 글로벌 2000대 기업 고객과 7천만 달러 규모의 계약을 체결하고 북미 농산물 공급업체가 전 세계 사업장에 플랫폼을 구축하는 등 주목할 만한 계약을 체결했습니다.
- 유럽의 한 정부 기관은 뉴타닉스의 Kubernetes 플랫폼을 사용하여 퍼블릭 및 프라이빗 클라우드 전반에서 최신 애플리케이션을 실행하기 위해 뉴타닉스를 선택했습니다.
- 기업들이 유연성을 유지하면서 인프라를 현대화함에 따라 하이브리드 멀티클라우드 솔루션에 대한 엔터프라이즈 수요가 계속 확대되고 있습니다.
- 기존의 가상화된 워크로드와 최신 컨테이너화된 애플리케이션을 모두 지원할 수 있는 Nutanix는 장기적인 성장에 유리한 위치를 점하고 있습니다.
또한 Dell 및 퓨어스토리지와의 파트너십을 통해 하드웨어 유연성을 확장하여 고객이 외부 스토리지 어레이에 Nutanix 소프트웨어를 배포할 수 있도록 지원하고 있습니다. 이를 통해 마이그레이션 시 새로운 하드웨어를 구매해야 하는 장벽을 낮출 수 있습니다.
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Nutanix 주식에 대한 모델 분석 결과
VMware에서 마이그레이션하는 엔터프라이즈 워크로드를 포착하여 선도적인 하이브리드 멀티 클라우드 플랫폼 공급업체로 전환하는 Nutanix의 변화를 분석했습니다.
연간 12.6%의 매출 성장률과 23.4%의 영업 마진에 대한 예측을 사용하여 2.5년 내에 주가가 57달러까지 상승할 것으로 예상했습니다. 이는 19.8배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 Nutanix의 과거 주가수익비율 평균인 37.9배(1년) 및 34.3배(5년)에서 압축된 수치입니다.
더 낮은 배수는 단기적인 수익 인식 시기의 어려움과 Dell 및 Cisco와 같은 OEM 파트너를 통해 더 많은 비즈니스가 유입됨에 따른 전환 기간을 인정한 것입니다.
이러한 역풍에도 불구하고 1분기에 26%의 마진으로 강력한 잉여 현금 흐름 창출력을 유지했으며, 연간 가이던스를 8억~8억 4,000만 달러로 상향 조정했습니다. 이는 매출 시기의 변화에도 불구하고 비즈니스의 근본적인 건전성을 보여줍니다.
밸류에이션 가정
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가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
NTNX 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 12.6%
Nutanix의 성장은 VMware 마이그레이션 기회를 포착하고 기존 고객 기반 내에서 확장하는 데 중점을 두고 있습니다.
1분기에만 640개의 새로운 로고를 추가하여 전년도 2,700개 추가에 힘입어 성장세를 이어가고 있습니다.
경영진은 마이그레이션 일정에 맞춰 유연한 라이센스 시작 날짜를 원하는 고객의 요청으로 인해 일부 비즈니스가 향후 시기로 이동했음에도 불구하고 두 자릿수 매출 성장을 예상하고 있습니다.
더 많은 고객이 플랫폼에 워크로드를 배포함에 따라 Kubernetes, 통합 스토리지 및 데이터베이스 서비스와 같은 추가 제품으로 확장 기회가 증가합니다.
2. 영업 마진: 23.4%
Nutanix는 최근 몇 년 동안 수익성을 크게 개선했으며, 비즈니스 확장에 따라 영업 마진이 확대되었습니다.
경영진은 매출 감소에도 불구하고 21~22%의 연간 마진 가이던스를 유지하며 운영 규율을 준수하고 있습니다.
이 회사는 성장 투자와 효율성 개선의 균형을 유지하며 지원 수익이 높은 마진을 창출하는 구독 모델의 이점을 누리고 있습니다.
수익 믹스가 재계약으로 전환됨에 따라 마진 확대 기회도 지속되고 있습니다.
3. 출구 P/E 배수: 19.8배
현재 시장에서는 Nutanix의 가치를 수익 대비 22.2배로 평가하고 있습니다. 우리는 예측 기간 동안 P/E가 19.8배로 완만하게 압축될 것으로 가정합니다.
수익 인식 시점에 대한 단기적인 불확실성과 OEM 파트너를 통한 비즈니스 비중의 증가로 인해 여러 가지 압력이 발생하고 있습니다.
그러나 Nutanix는 지속적인 예약 성장세를 보이고 마이그레이션 기회가 수년에 걸쳐 전개됨에 따라 엔터프라이즈 인프라에서 전략적 입지를 확보하고 있는 만큼 프리미엄 밸류에이션을 받을 수 있을 것으로 예상됩니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
엔터프라이즈 IT 지출 및 마이그레이션 일정은 크게 달라질 수 있습니다. 다음은 2030년 7월까지 다양한 시나리오에 따라 Nutanix 주식이 어떻게 변할 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장이 10%로 둔화되고 순이익 마진이 19.5%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 수익률 38%(연간 7.5%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 11.1%의 성장률과 20.9%의 마진으로 총 수익률은 76%(연간 13.4%)가 될 것으로 예상됩니다.
- 높은 경우: VMware 마이그레이션이 가속화되어 12.2%의 매출 성장을 달성하고 Nutanix가 22.1%의 마진을 유지한다면 총 수익률은 118%(연간 19%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 엔터프라이즈 마이그레이션에 대한 실행, 고객 모멘텀 유지, 비즈니스 모델이 진화함에 따라 수익 타이밍 역학을 성공적으로 탐색하는 것을 반영합니다.
Nutanix 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
