주요 내용
- AI가 주도하는 성장: 기업이 AI 에이전트를 배포하면서 사이버 보안 수요가 급증하여 공격 표면이 확대되고 있습니다.
- 가격 전망: 현재 거래량을 기준으로 2028년 1월까지 CRWD 주식은 599달러에 달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 416달러에서 총 44%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2년간 약 20%의 성장을 볼 수 있습니다.
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크라우드스트라이크 홀딩스(CRWD)는 전년 대비 73% 증가하고 예상치를 10% 이상 상회하는 2억 6,500만 달러의 순 신규 ARR을 기록하는 등 탁월한 3분기를 보냈습니다. 현재 최종 ARR은 49억 2,000만 달러로 23% 성장에 박차를 가하고 있습니다.
CEO 조지 커츠는 플랫폼 전반에 걸친 끊임없는 실행을 강조했습니다. 회사는 2분기 연속 2억 6,500만 달러(매출의 21%)라는 사상 최대 영업이익을 기록했습니다. 잉여 현금 흐름은 매출의 24%에 해당하는 2억 9,600만 달러를 기록했습니다.
- 비즈니스는 모든 면에서 호조를 보이고 있습니다. AI 도입으로 직원 디바이스에 새로운 애플리케이션이 도입되면서 엔드포인트 ARR이 가속화되었습니다.
- 고객이 레거시 솔루션에서 마이그레이션함에 따라 Falcon 차세대 SIEM은 기록적인 순 신규 ARR을 달성했습니다. 클라우드 보안과 ID 비즈니스 모두 2분기 연속 높은 성장을 기록했습니다.
- 최종 ARR이 13억 5천만 달러 이상이며, 이는 전년 대비 200% 이상 성장한 금액으로 Falcon Flex 구독에서 비롯된 것입니다.
- 이 유연한 라이선스 모델은 표준이 되어가고 있으며, 고객들이 CrowdStrike의 단일 플랫폼에서 보안 스택을 더 쉽게 통합할 수 있게 해줍니다.
- 성장 스토리의 중심에는 AI 혁신이 있습니다. 조직은 인간과 AI 에이전트가 협업하는 에이전트 인력을 배치하고 있습니다.
- 각 에이전트는 잠재적인 공격 표면을 생성하므로 보호가 필요합니다. 크라우드스트라이크는 이러한 에이전트를 보호하는 갑옷과 위협을 모니터링하는 인텔리전스 계층을 모두 제공합니다.
사이버 보안 분야의 강력한 모멘텀과 카테고리 리더십에도 불구하고 CrowdStrike는 416달러에 거래되고 있으며, 기업 보안의 운영 체제로서 회사의 위치를 인식하는 투자자들에게 의미 있는 상승 여력을 제공합니다.
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CrowdStrike 주식에 대한 모델의 의견
AI 시대를 위한 사이버 보안 플랫폼으로 변모한 CrowdStrike의 변화를 분석했습니다. 이 회사는 이제 막 시작되고 있는 여러 가지 구조적 순풍의 혜택을 누리고 있습니다.
AI는 창조와 파괴를 모두 민주화하고 있습니다. 국가가 후원하는 공격자들은 이제 대규모 언어 모델을 사용하여 정교한 사이버 침입 에이전트를 만듭니다.
누구나 AI를 사용하여 '바이브 해킹'을 할 수 있고 하룻밤 사이에 위협 행위자가 될 수 있습니다. 이러한 현실은 AI 기반 공격을 직접 목격하는 기업들에게 경각심을 불러일으키고 있습니다.
기업들은 여러 보안 도구 사이를 오가는 탭 전환이 공격자들이 번성할 수 있는 틈새를 만든다는 사실을 깨닫고 있습니다.
CrowdStrike의 단일 플랫폼 아키텍처는 데이터, 제어, 조치를 한 곳에서 제공합니다. 이는 사이버 보안 분야에서 가장 광범위하고 유일한 진정한 단일 플랫폼 솔루션입니다.
AWS 파트너십은 이러한 입지를 입증합니다. AWS는 수백만 고객을 위한 기본 SIEM으로 Falcon Next-Gen SIEM을 선택하여 Security Hub 콘솔에서 직접 제공합니다.
이러한 제품 주도 성장 전략을 통해 CrowdStrike는 상당한 신규 고객 확보 기회를 얻게 되었습니다.
연간 21.8%의 매출 성장률과 24.3%의 영업 마진에 대한 예측을 바탕으로, 저희 모델은 2년 동안 주가가 599달러까지 상승할 것으로 예상합니다. 이는 주가수익 배수 86.3배를 가정한 것입니다.
이는 크라우드스트라이크의 과거 주가수익비율 평균인 113.6배(1년)와 180배(3년)에서 압축된 수치입니다. 낮은 배수는 주식의 프리미엄 밸류에이션과 규모에 따른 자연스러운 정상화를 반영합니다.
진정한 가치는 플랫폼 통합을 통해 지갑 점유율을 확대하는 동시에 산업과 지역에 걸쳐 AI 채택이 가속화됨에 따라 사이버 보안의 세속적 성장을 포착하는 데 있습니다.
당사의 가치 평가 가정
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진 및 P/E 배수에 대한 자체 가정을 연결하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
CRWD 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 수익 성장률: 21.8%
크라우드스트라이크의 성장은 AI 기반 보안 혁신에 중점을 두고 있습니다.
- 이 회사는 엔드포인트, 클라우드, SIEM, ID 전반에 걸쳐 광범위한 가속화를 통해 3분기에 22%의 매출 성장을 달성했습니다.
- 경영진은 강력한 모멘텀이 계속될 것으로 보고 있습니다. 3분기 순 신규 ARR은 전년 동기 대비 73% 증가했습니다.
- 하반기 순 신규 ARR은 이전 가이던스인 40%를 훨씬 상회하는 50% 이상의 성장을 예상하고 있습니다.
- 크라우드스트라이크는 2027 회계연도에는 최소 20%의 순 신규 ARR 성장을 예상하고 있습니다.
AI 도입으로 엔드포인트 수요가 급증하고 있습니다. 직원들은 Claude Desktop 및 ChatGPT와 같은 AI 애플리케이션을 자신의 컴퓨터에 직접 배포합니다.
Comet 및 Atlas와 같은 새로운 AI 브라우저는 생산성 향상을 제공하지만 새로운 취약점을 야기하기도 합니다. 엔드포인트는 인간과 AI의 상호작용의 진원지가 되었습니다.
2. 영업 마진: 24.3%
CrowdStrike는 높은 성장세를 유지하면서 영업 마진을 크게 확대했습니다. 3분기 영업 마진은 21%를 기록하여 2분기 연속 기록적인 영업 이익을 달성했습니다.
구독 총 마진은 플랫폼의 효율성 이점을 반영하여 81%를 기록했습니다.
회사가 확장하고 고객이 더 많은 모듈을 Falcon에 통합함에 따라 운영 레버리지를 통해 마진 확장이 계속되고 있습니다.
팔콘 플렉스 모델은 성장과 수익성 모두를 견인합니다.
고객은 더 많은 플랫폼을 더 빠르게 소비하여 더 높은 유지율과 모듈 채택으로 이어집니다. 현재 구독 고객의 49%가 6개 이상의 모듈을 사용하고 있으며, 이는 이전 기간보다 증가한 수치입니다.
3. Exit P/E 배수: 86.3배
현재 시장에서는 크라우드스트라이크의 가치를 수익 대비 91.6배로 평가하고 있습니다. 회사가 성숙하고 밸류에이션이 정상화됨에 따라 예상 기간 동안 P/E가 86.3배로 완만하게 압축될 것으로 가정합니다.
단기적으로 프리미엄 밸류에이션을 고려할 때 여러 가지 압축 위험이 존재합니다. 하지만 크라우드스트라이크의 카테고리 리더십, 플랫폼 이점, 인공지능의 순풍은 대부분의 소프트웨어 기업에 대한 프리미엄을 뒷받침합니다.
AWS 파트너십, MSSP 시장 확대, SIEM을 통한 제품 주도의 성장은 모두 상승 촉매제가 될 것입니다.
크라우드스트라이크가 전 세계 고객 기반에서 일관된 실행력을 보여줌에 따라 시장은 계속해서 주가를 프리미엄으로 평가할 것입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
사이버 보안은 진화하는 위협과 기술 변화에 직면해 있습니다. 다음은 2030년 1월까지 다양한 시나리오에 따라 CrowdStrike 주식이 어떻게 변할 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장이 19.7%로 둔화되고 순이익 마진이 20.7%로 압축되더라도 투자자는 여전히 총 수익률 66.9%(연간 13.8%)를 볼 수 있습니다.
- 중간 사례: 21.9%의 성장률과 22.3%의 마진으로 총 수익률은 124.1%(연간 22.5%)가 될 것으로 예상됩니다.
- 높은 경우: AI 가속화가 24.1%의 매출 성장을 견인하고 CrowdStrike가 23.6%의 마진을 유지한다면, 수익률은 총 192.7%(연간 31.0%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 AI 기반 수요에 대한 실행, 성공적인 플랫폼 통합, 프리미엄 가격 책정력을 유지하면서 국제적으로 확장 할 수있는 회사의 능력을 반영합니다.
크라우드스트라이크 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
