주요 내용
- GenAI 리더십: 이 회사는 800명 이상의 AI 에이전트를 배치하여 10조 달러의 자산을 관리하며 총 마진 82%를 달성했습니다.
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 2027년 12월까지 CWAN 주식은 33달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 23.47달러에서 총 40%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 1.9년 동안 약 20%의 성장을 볼 수 있습니다.
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클리어워터 애널리틱스(CWAN)는 2025년 3분기에 77%의 매출 성장과 함께 모든 지표에서 연간 가이던스를 상향 조정하는 등 견고한 실적을 달성했습니다.
현재 이 회사는 2025년 매출이 7억 3,000만~7억 3,100만 달러로 전년 대비 62% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
산딥 사하이 CEO는 3분기에 34.5%의 마진으로 7,070만 달러를 달성한 탁월한 EBITDA 성과를 강조했습니다. 이는 2분기의 32.1%에서 크게 개선된 수치로, Enfusion과 같은 저수익 사업을 통합했음에도 불구하고 달성한 성과입니다.
- 총 마진은 78.5%를 기록하여 2027년 목표를 예정보다 2년 앞당겨 달성했습니다.
- 안정적인 핵심 클리어워터 고객의 경우, 제너레이티브 AI의 공격적인 배포에 힘입어 총 마진이 82%에 달했습니다.
- LPx(대체 회계), MLx(모기지 및 개인 신용), 리스크 관리 솔루션 등 핵심 모듈에서 70%의 예약 성장으로 교차 판매 모멘텀이 가속화되었습니다.
- 최근 몇 주 동안에만 7자리 수 리스크 거래 2건을 체결했습니다.
- 자산 관리 부문은 올해 들어 처음으로 가장 많은 예약을 기록한 업종이 되었으며, 이는 인퓨전, 비콘, 비스트로 인수 이후 회사의 확장된 역량을 반영합니다.
강력한 펀더멘털과 시장을 선도하는 기술에도 불구하고 클리어워터는 23.47달러에 거래되고 있어 중요한 투자 관리 인프라에서 회사의 입지를 인정하는 투자자들에게 상승 여력을 제공하고 있습니다.
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모델에서 클리어워터 애널리틱스 주식에 대해 말하는 것
탁월한 생성 AI 기능을 갖춘 종합적인 전방위 투자 관리 플랫폼으로의 전환을 통해 클리어워터를 분석했습니다.
이 회사는 여러 수요 동인의 혜택을 누리고 있습니다. 대체 자산, 규제 요건, 글로벌 포트폴리오 관리의 복잡성이 증가함에 따라 차세대 기술 솔루션에 대한 구조적 수요가 증가하고 있습니다.
클리어워터는 보험, 자산 관리, 헤지펀드, 자산 소유자 등을 아우르는 230억 달러 규모의 시장을 공략하고 있습니다.
이 회사는 우수한 기술과 플랫폼 통합을 통해 점유율을 확보할 수 있는 위치에 있습니다.
생성형 AI의 이점은 다년간의 경쟁력 있는 해자를 제공합니다.
- 플랫폼 전체에 800명 이상의 AI 에이전트를 배치한 Clearwater는 수작업 조정 시간을 90% 단축하고, 규제 보고 주기를 80% 단축하며, 고객의 재무 마감 주기를 50% 단축하는 성과를 입증했습니다.
- 경영진은 Enfusion의 상업 모델 최적화가 2026년에 의미 있는 매출 성장을 견인하고, 통합된 고객 기반에서 리스크, 대안 및 프런트 오피스 기능을 교차 판매함으로써 추가적인 상승 여력을 제공할 것으로 예상하고 있습니다.
연간 매출 성장률 35.2%와 영업 마진 25.6%를 예측한 결과, 1.9년 내에 주가가 33달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 29.5배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 클리어워터의 과거 주가수익비율 평균인 37.6배(1년)와 56.1배(3년 및 5년)에서 압축된 수치입니다.
낮은 배수는 단기적인 통합의 복잡성과 확장된 플랫폼에서 교차 판매 기회를 완전히 실현하는 데 필요한 시간을 인정한 것입니다. 회사가 지속적인 성장 가속화와 마진 확대를 입증하면 멀티플은 다시 높아질 것입니다.
당사의 밸류에이션 가정
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당사의 가치 평가 가정
TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
CWAN 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 35.2%
클리어워터의 성장은 여러 업종에 걸쳐 종합적인 투자 관리 플랫폼을 확장하는 데 중점을 두고 있습니다.
코어 클리어워터는 전년 대비 약 21% 성장하여 탄력적인 유기적 성장을 보여주었습니다.
인퓨전은 2025년에 12%의 성장을 달성할 것으로 예상되며, 2026년에 상업적 모델 변경이 시행되면 성장이 가속화될 것으로 예상됩니다.
교차 판매 모멘텀은 상당한 상승 여력을 제공합니다. 경영진은 핵심 교차 판매 모듈에 대한 예약이 70% 성장했다고 보고했습니다.
이제 막 회계, 포트폴리오 관리, 리스크 솔루션과 같은 주요 제품을 통합 고객 기반에 판매하기 시작했습니다.
자산 관리가 최대 예약 업종이 된 것은 확장된 TAM 전략의 성공적인 실행을 의미합니다. 유럽, 아시아, 라틴아메리카에서 성공을 거두며 국제적 확장이 계속되고 있습니다.
2. 영업 마진: 25.6%
클리어워터는 수익성이 낮은 사업을 통합했음에도 불구하고 3분기 조정 EBITDA 마진이 34.5%로 전 분기 대비 240 베이시스 포인트 상승했습니다.
이러한 성과는 제너레이티브 AI 도입과 엄격한 비용 관리를 통한 운영 효율성을 반영한 것입니다.
회사는 안정적인 핵심 고객에 대해 82%의 총 마진을 달성하여 신규 비즈니스가 성숙함에 따라 마진 확대의 잠재력을 보여주었습니다.
경영진은 자동화, 기술 개선, 단일 인스턴스, 멀티테넌트 아키텍처에 내재된 레버리지를 통해 지속적인 기회를 창출할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
3. Exit P/E 배수: 29.5배
현재 클리어워터의 시장 가치는 수익 대비 36.2배입니다. 예측 기간 동안 P/E가 29.5배로 압축될 것으로 가정합니다.
여러 인수 통합과 교차 판매 실행 증명으로 인한 단기 불확실성이 멀티플에 부담을 주고 있습니다.
클리어워터는 확장된 플랫폼에서 지속적인 성장 가속화를 보여주고 양호한 마진을 유지하고 있기 때문에 프리미엄 배수를 받을 수 있을 것입니다.
생성적인 AI 리더십, 포괄적인 제품군, 강력한 리텐션 지표(지난 27분기 중 26분기 동안 98%의 총 매출 리텐션)는 시간이 지남에 따라 밸류에이션 확장을 뒷받침합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
SaaS 기업은 인수 및 기술 전환 시 실행 위험에 직면합니다. 2029년 12월까지 클리어워터 주식이 다양한 시나리오에 따라 어떻게 변할 수 있는지는 다음과 같습니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 22.2%로 둔화되고 순이익 마진이 21.8%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 44%(연간 10%)의 수익을 볼 수 있습니다.
- 중간 사례: 24.6%의 성장률과 23.7%의 마진으로 총 수익률 100%(연간 20%)를 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: 교차 판매 가속화로 27%의 매출 성장을 달성하고 Clearwater가 25.3%의 마진을 유지한다면 총 수익률은 167%(연간 29%)에 달할 수 있습니다.
애널리스트들이 현재 CWAN 주식에 대해 어떻게 생각하는지 알아보세요(TIKR 무료) >>>
이 범위는 인수한 비즈니스의 통합, 확장된 플랫폼의 성공적인 교차 판매, 경쟁사가 따라잡기 위해 투자하는 동안 생성적인 AI 리더십 유지에 대한 실행을 반영합니다.
약세의 경우, 통합으로 인해 성장이 둔화되거나 마진 확대에 어려움을 겪을 수 있습니다.
상승세의 경우 교차 판매가 기대치를 뛰어넘고, Enfusion 상용 모델이 더 빠른 성장을 주도하며, 제너레이티브 AI로 인해 경쟁이 더욱 치열해집니다.
클리어워터 애널리틱스 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
