Zscalerの主要統計 在庫
- 今日のパフォーマンス:7%
- 52週レンジ: $115 to $337
- 評価モデル目標株価:$197
- インプライド・アップサイド: 41
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何が起きたのか？
Zscaler Inc.の株価は本日約7%上昇し、直近では1株当たり140ドル近辺で取引されている。これは、投資家が決算後のひどい暴落の後、サイバーセキュリティ業界で最も議論されている成長株の1つに再び足を踏み入れたためだ。株価が1日で記録的な下落を記録した後、投資家は慎重なガイダンス、セールス・リーダーの交代、そして好調な第3四半期報告後の成長鈍化を懸念し、株価に罰を与えた。
株価が今日上昇したのは、Zscalerの基礎的な業績と比較すると、売り浴びせが深刻に見えたため、投資家がディップを買っているように見えたからだ。同社は調整後EPSを1.08ドル、売上高を8億5,050万ドルといずれも予想を上回り、売上高は25％増、年間経常収益は25％増の35億ドルとなった。経営陣は、第4四半期の売上高を8億7500万ドルから8億7800万ドルとし、ウォール街の予想8億7900万ドル付近をわずかに下回るとし、2027年度早期の見通しとして、年間経常売上高と売上高の伸びを16％から17％とした。
今週のZscalerの決算説明会では、好調な業績が示されたが、投資家が次の成長段階について議論している理由も説明された。ジェイ・チョードリー最高経営責任者（CEO）は、「AIはサイバーセキュリティの本質をリアルタイムで変えつつある」と述べ、経営陣は記録的な23％の非GAAP営業利益率、過去12カ月間で1億ドルを超えるAIプロテクトの予約、5億ドルを超えるデータセキュリティ年間経常収益、約3倍に増加したゼロ・トラスト・ブランチ年間経常収益、第2四半期の550社超から700社超のゼロ・トラスト・エブリウェア企業を強調した。
アナリストの最新情報と競合他社の動向は、この動きにさらなる彩りを添えている。UBSは目標株価を260ドルから225ドルに、Wedbushは300ドルから220ドルに、RBCは205ドルから200ドルに引き下げた。2026年の重要な問題は、Zscalerがゼロトラストセキュリティ、クラウドセキュリティ、データ保護、AIセキュリティに対する企業の支出についてPalo Alto Networks、CrowdStrike、Microsoft、Wizと競合しながら、ガイダンスのリセットが一時的なものであったことを証明できるかどうかである。
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ZSは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率CAGR：20
- 営業利益率：23
- 出口PER倍率：32倍
もし同社が大企業の需要を継続的な収益成長につなげることができれば、Zscalerは割安に見える。同社のコア・プラットフォームは、企業が旧来のファイアウォールやVPNセットアップに依存することなく、従業員のアクセス、支店、クラウド・ワークロード、データ、AIアプリケーションを保護するのに役立つ。
当面の最大の変動要因は、販売の実行だ。Zscalerの製品は依然として支持を集めているように見えるが、市場は今、リーダーシップの交代が新規顧客の獲得、大規模なアップセル活動、AI Protect、Zero Trust Branch、データセキュリティのような新しい製品の採用を減速させないことを証明する必要がある。
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20%の売上高成長率の想定は、パロアルトネットワークス、クラウドストライク、マイクロソフト、ウィズが主導する競争の激しい市場で、Zscalerが大口顧客の内部を拡大しつつ、新たな企業を獲得することによる。営業利益率23%の前提は、営業生産性の強化、規律ある採用、プラットフォーム・バンドルの採用拡大によるものであり、出口PER32倍は、投資家が再度ガイダンスをリセットすることなく、Zscalerがプレミアム成長を維持できるという確信を取り戻すことを想定している。
これらのインプットに基づき、モデル は目標株価を197ドルと推定し、約41%の上昇を示唆している。
現在の水準では、Zscalerは割安に見え、今後のパフォーマンスは、よりクリーンな販売実行、より大規模なプラットフォーム契約、AIセキュリティの採用、および経営陣が弱い見通しがより深い減速の開始ではなく、リセットであったことを示すことができるかどうかによって駆動される可能性が高い。
Zscalerの株価の上昇率は？ 株価はここから上昇するのか？
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- 収益成長率
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