Xcel Energy Locks In Google and Doubles Its Pipeline to 6 GW: Here’s What Investors Need to Know

何が起きたか？

エクセル・エナジー株(XEL)は、2月24日に0.7%上昇した後、83.91ドルと52週高値84.00ドルを0.09ドル下回る水準で取引されている。

具体的には、昨日のグーグルとの提携合意が最近の勢いを後押しした。Xcelは、グーグルのミネソタ州パイン・アイランド・データセンターへの電力供給に関する電気サービス契約を正式に締結し、既存の料金支払者への負担ゼロで1,900MWのクリーンエネルギーを送電網に供給することになった。

この再評価の原動力となっているのは、2027年末までに契約容量が3GWから6GWに急増したXcelの爆発的なデータセンター・パイプラインであり、ネクステラ・エナジー社やGEヴァーノバ社との戦略的提携によって、発電供給における比類のないスピードと規模を実現している。

その結果、市場はXcelをディフェンシブなインカム株から高収益のAIインフラ株へと積極的に再評価しており、アナリストの12ヶ月目標株価の中央値は89.00ドル、カバレッジの内訳は買い優勢が17で、ホールドがわずか2、売りがゼロとなっている。

ロバート・フレンツェル会長兼社長兼最高経営責任者（CEO）は第4四半期決算説明会で、「2027年末までに6ギガワットのデータセンター容量が契約され、2030年代に向けて電力販売と発電への投資が拡大する見通しだ」と述べ、ネクストエラの提携をXcelの大容量契約エンジンの構造的な加速と位置づけた。

アナリストのアップグレードだけでなく、ウォール街の機関投資家の確信は、目標株価89.00ドルのコンセンサスに反映されており、これは現在の水準から約6.1％のアップサイドに相当する。

Xcelは、2030年までに600億ドルの送電網インフラを導入する一方で、6GWのデータセンター契約を締結することができるため、平均EPS成長率9%を維持できる数少ない規制電力会社の1つとなり、AI時代における電力セクターのリーダーシップのあり方を根本的に再定義することになる。

グーグルデータセンターとの提携と、Xcelの契約パイプラインが6GWに倍増したことは、同社のAI主導の負荷成長ストーリーがもはや推測の域を出ないことを示すものであり、ウォール街が今後数四半期にわたって予想する収益とEPSの軌道を直接加速させるものだ。

アナリストの予測では、2026年の売上高は8.6％増の159億ドル、正規化EPSは4.1ドルに達し、経営陣が21年連続で維持している一貫した利益成長の連鎖をさらに拡大する。

ウォール街は現在、13の「買い」、3の「アウトパフォーム」、1の「ホールド」、1の「アンダーパフォーム」でこの基本的な勢いを支持している。

目標株価のレンジはもっと興味深いもので、安値73.0ドルから高値95.0ドルに広がっている。つまり、強気派は現在の水準から13.2%近く上昇すると見ている一方、弱気派はここからの下値は限定的と見ている。

6GWのデータセンター・パイプラインと600億ドルのインフラ支出計画を背景に、TIKRのミッドケース・バリュエーション・モデルでは、XELの株価を119.5ドルとし、今後4.8年間のトータル・リターンを42.4%、年率換算IRRを7.6%としている。

主なリスクは倍率の圧縮で、フォワードPERはすでに過去3ヵ月で20倍から18倍に縮小しており、Xcelがパイプライン・コミットメントを予定より早く通電し、収益を生み出す契約に転換しない限り、市場はさらなる再格付けを抑える可能性があることを示唆している。

株価は52週高値近辺で取引されているが、バリュエーション・モデルは119.5ドルを指しており、機関投資家は圧倒的に強気であることから、XELは2030年代初頭までのデータセンター建設サイクルを通じて保有する意思のある投資家にとって、中程度の割安に見える。

本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。

XELの株を引き出せば、何年分もの過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する収益と今後の四半期、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。

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