ハートフォード・インシュアランス・グループ (NYSE: HIG)は米国の大手損害保険会社で、コマーシャルライン、個人向け保険、団体福利厚生保険で事業を展開している。最近の株価は1株当たり138ドル前後で取引されており、同社の時価総額は約387億ドルに上る。
ハートフォードの株価は、堅調な保険引受成績と規律ある資本管理に支えられ、過去1年間好調に推移してきた。誰が株式を保有し、インサイダーがどのように取引しているかを確認することは、大口投資家が現在の水準でハートフォードにどのようにアプローチしているかを示すのに役立つ。
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ハートフォードの上位株主は？
ハートフォードの株主は、一般的に市場サイクルを通じてポジションを保有する大口機関投資家が中心となっている。最近の提出書類を見ると、小幅な削減と選択的な積み増しが混在しており、株価が最近堅調であったことから、ポジショニングがより慎重になっていることを示唆している。
- バンガード・グループ36,717,411株（13.17％）、価値51億ドル。30万7,427株（-0.83%）の減資。
- ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー19,135,681株(6.86%)、26.6億ドル。保有株を13万2934株（-0.69％）減らした。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント16,031,840株(5.75%)、22.3億ドル。55,983株(+0.35%)を追加。
- フィデリティ・マネジメント＆リサーチ10,700,785株(3.84%)、価値14.9億ドル。505,805株(+4.96%)を追加。
- T.ロウ・プライス・アソシエイツ8,139,387株(2.92%)、11.3億ドル。1,109,351株(-11.99%)の減資。
- ジオード・キャピタル・マネジメント7,914,674株(2.84%),$1.10B 価値。447,656株(+6.00%)を追加。
- ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズ4,640,867株(1.66%)、644Mドル。74,696株(-1.58%)減。
- ノルデア・ファンズ4,307,617株(1.54%)、価値$598M。215,941株(+5.28%)を追加。
- ノルゲス・バンク・インベストメント・マネジメント3,990,925株(1.43%)、554Mドル。185,254株(+4.87%)を追加。
- ブラックロック・アセット・マネジメント・アイルランド3,363,569株(1.21%)、総額$467M。14,808株(-0.44%)の減資。
このような減資と増資の組み合わせは、ハートフォードが機関投資家の支持を得ていることを示唆しているが、最近の株価上昇を受けてバリュエーションをより意識しているように見えるマネージャーもおり、投資家にとっては注目に値する。
ヘッジファンド・ハイライト
前四半期の注目すべき動きとしては、ドミトリー・バリャスニーが設立したバリャスニー・アセット・マネジメントが、ハートフォードのポジションを大幅に増やしたことが挙げられる。同社は保有株を6400％以上増やし、現在約8600万ドルの株式を保有している。これは、ハートフォードが同社のマルチ・ストラテジー・ポートフォリオの中で、小規模なトラッキング・ポジションから、より確信度の高いアイデアに移行した可能性を示唆している。
ケン・グリフィン率いるシタデル・アドバイザーズもエクスポージャーを増やし、ポジションを約227%拡大し、約3,300万ドル相当となった。この動きは、現在の価格水準におけるハートフォードの収益プロファイルとバランスシートの強さに対する安心感の高まりを反映しているのかもしれない。
スティーブン・ションフェルドが設立したションフェルド・ストラテジック・アドバイザーズは、保有ポジションを約205％増やし、約400万ドル相当とした。まだ規模は小さいが、この増加の規模は、小幅な調整ではなく、関心の高まりを示唆している。
一方、エマニュエル・ローマンが共同設立したSquarepoint Opsは、ハートフォード株を約33％増やし、約1,200万ドル相当とした。これは、ハートフォードの最近のパフォーマンス傾向をよりポジティブに捉えるシステマティックな戦略と一致しているように見える。
ハートフォードの最近のインサイダー取引
ここ数ヶ月のインサイダー申告によると、ほとんどが売り寄りの小口取引で、完全な買いは限られている。
- ドナルド・クリスチャン・ハント（役員）：16,000ドル相当の株式を～130ドルで売却、それ以前の売却は総額～284,000ドルを～134ドルで売却。
- アディン・M・トゥーカー（役員）：アディン・M・トゥーカー（役員）：～929万ドル相当の株式を～138ドルで売却。
- クリストファー・J・スウィフト（役員兼取締役）：発行済み株式の約0.01%に相当する225万ドル相当の株式を～138ドルで売却。
- ロリ A. ロデン（役員）：95万6,000ドル相当の株式を～122ドルで売却。
- ベス・アン・コステロ（役員）：438万ドル相当の株式を～124ドルで売却。
これらの取引は、所有レベルに重大な変化はなく、取引の多くは好調な株式パフォーマンス後の個人的なエクスポージャー管理を反映しているようであり、投資家にとって有益な状況を提供している。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
ハートフォードの株式保有は、引き続き大規模なパッシブ機関によ って支えられており、長期的な資本の安定基盤を提供している。ヘッジファンドのポジショ ニングでは、複数の運用会社がエクスポージャーを増やしている。
これらを総合すると、ハートフォードは引き続き優良な保険会社と見なされているようだが、最近の株価上昇を受け、投資家にとって重要な考慮事項である期待値のバランスが取れてきているのかもしれない。
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