オールステート・コーポレーション (NYSE: ALL)は、自動車保険、住宅保険、プロテクション商品で知られる、米国最大の上場個人保険会社の一つである。株式は最近、1株当たり207.80ドル前後で取引され、同社の市場価値はおよそ544億ドルとなっている。
オールステートの所有者とインサイダーの取引状況を見ると、現在の株価水準で大口投資家がどのようなポジショニングをとっているかがわかる。
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オールステートの上位株主は？
オールステートの株主ベースは、大口機関投資家が主導している。これらの企業は、市場サイクルを通じて保有する傾向があり、長期的な保有を安定させるのに役立ちます。アクティブ・マネージャーは、自信と警戒を織り交ぜながら、ポジションを双方向に調整している。
- バンガード・グループ 33,015,692株 (12.62%) 、～68.6億ドル。98,021株（-0.30%）を売却。
- ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー 14,763,165株 (5.64%) 、～30.7億ドル。14,889株をカット（-0.10％）。
- T.ロウ・プライス・アソシエイツ 12,461,020株 (4.76%) 、～25.9億ドル。2,655,393株（-17.57%）を売却。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント（US）：11,859,517株(4.53%) 、～24.6億ドル。85,468株(+0.73%)を追加。
- ジオード・キャピタル・マネジメント 6,938,697株 (2.65%) 、～14.4億ドル。224,068株を追加(+3.34%)。
- パトナム・インベストメント・マネジメント 4,624,255株 (1.77%) 、～9億6,090万ドル。159,264株を追加(+3.57%)。
- GQGパートナーズ 4,035,567株 (1.54%) 、～8億3,860万ドル。275,769株 (-6.40%)。
- マネージド・アカウント・アドバイザーズ 3,994,019株 (1.53%) 、～8億3,000万ドル。109,869株をカット（-2.68%）。
- ボストン・パートナーズ 3,050,780株 (1.17%) 、～634.0Mドル。395,195株を追加(+14.88%)。
- ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズ 2,606,451株 (1.00%) 、～5億4,160万ドル。401,700株（+18.22%）を追加。
大手パッシブ運用会社が引き続き保有を維持する一方、アクティブ・ファンドは選択的な調整を行なっており、これは投資家のセンチメントが幅広く変化しているというよりも、バリュエーションに敏感であることを示唆している。
ヘッジファンド・ハイライト
ロブ・グラニエリによって設立されたジェーン・ストリート・グループは、前四半期にオールステートのポジションを急増させ、その保有比率を500%以上引き上げ、およそ1,180万ドルとしました。この動きは、株価が直近の高値付近で取引されていることから、クオンツ戦略からの関心が高まっていることを反映している可能性がある。
エリック・ウォーラーステインが設立したSquarepoint Ops LLCもオールステートへのエクスポージャーを300％以上増やし、約1420万ドルとした。
フィリップ・グロスとロバート・アッチンソンが共同設立したアダージ・キャピタル・パートナーズは、保有株を200％以上増やし、オールステート株を約6,990万ドルにした。この大きな配分は、保険セクターの中でオールステートに対するより建設的な長期的見方を示している可能性がある。
ジム・サイモンズが設立したルネッサンス・テクノロジーズは、ポジションを約129％増の約6,030万ドルに拡大したが、これは基本的な変化というよりも、バリュエーションやボラティリティに関するデータ主導のシグナルの改善を反映している可能性がある。
全体として、ヘッジファンドの活動は、投資家にとって大まかな方向性というよりは、選択的でシグナル主導型に見える。
オールステートの最近のインサイダー取引
インサイダー取引は、経営陣や取締役が個人的なエクスポージャーをどのように管理しているかについての背景を提供することができますが、意味のある方法で所有権を変更することはめったにありません。
- トム・ウィルソン（会長、社長、CEO）：11月と12月の複数の取引において、208ドルから213ドルの価格で株式を売却し、同時に報酬イベントに関連すると思われる同規模の株式報奨を相殺的に受領。
- スレン・K・グプタ（部門役員）：11月下旬、750株から3,786株を 215ドル前後の価格で売却。
各取引は発行済み株式のおよそ0.00%から0.02%に相当し、これらの動きは全体的な所有権に比して小さく、投資家にとっては複数の日付にまたがっていたようだ。
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所有者とインサイダー取引データからわかること
オールステートの株主基盤は依然として強固な機関投資家であり、大口のパッシブ・ホルダーに支えられ、アクティブ・マネジャーによって選択的に調整されている。ヘッ ジファンドのポジションは的を絞ったデータ主導型であり、インサイダー 取引は方向性よりも報酬に関連した控えめなものであるようだ。
これらのデータを総合すると、投資家は現在の価格水準で積極的な賭けをするよりも、バリュエーション、収益の見通し、保険特有のリスク要因のバランスを取るような、慎重な投資環境を示唆している。
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