2026年6月時点のアトラシアン株に関する主なポイント
- アナリストによるアトラシアン株の評価は、「買い」が21件、「アウトパフォーム」が5件、「ホールド」が6件で、市場平均目標株価は141ドルとなっており、現在の株価83ドルから約71％の上昇余地があることを示唆しています。
- TIKRの中位シナリオモデルでは、2030年6月時点のアトラシアン株の価値を131ドルと予測しており、これは現在の水準から約59％のトータルリターン、年率換算で約12％に相当します。
- アトラシアンの2026年度第3四半期の売上高は前年同期比32％増の17億9000万ドルとなり、市場予想を5％以上上回りました。これは、クラウド売上高の伸びが29％に加速したことに加え、同社が通期の売上高成長率見通しを24％に引き上げたことが要因です。
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アトラシアンの株価、2026年度第3四半期決算で売上高とクラウド事業の成長が予想を大幅に上回り、29％急騰
アトラシアン・コーポレーション（TEAM）は、2026年度第3四半期において、同社史上最も大幅な四半期売上高の上振れを記録しました。売上高は17億9,000万ドルで前年同期比約32％増となり、市場予想の17億ドルを約5％上回りました。
当四半期のクラウド売上高は11億ドルを突破し、前年同期比で約29％の成長に加速した。これは、2026年初頭から株価の重しとなっていた成長鈍化説からの明確な転換を示している。
アトラシアンのバンドル型プラットフォーム「Teamwork Collection」は、単体サブスクリプションに比べて10倍のRovo AIクレジットを顧客に提供しており、同社自身をも驚かせるほどのクロスセルの好調さを牽引した。
Jira、Confluence、およびサービス管理製品に組み込まれているアトラシアンのAIアシスタント「Rovo」は、目に見える成長をもたらしている： マイク・キャノン＝ブルックスCEOは第3四半期の決算説明会で、「Rovoを利用している顧客のARR（年間反復収益）の伸び率は、Rovoを利用していない顧客の約2倍に達している」と述べ、Rovoクレジットの消費量は前月比で20％以上増加していると明らかにした。
アトラシアンのエンタープライズITサービス管理バンドルである「Service Collection」は、ARRが10億ドルを突破し、前年同期比で30％以上成長したほか、第3四半期は主要なITSMプロバイダーからの競合他社からの顧客奪取において、同社史上最大の四半期となった。
一方、残存履行義務（RPO）は40億ドルに達し、前年同期比で約37％増加した。これは、契約に基づく将来の収益基盤が、損益計算書に反映される単一期間の収益をはるかに上回っていることを意味する。
経営陣は、2026会計年度の通期売上高成長率見通しを従来の22％から約24％に上方修正し、第4四半期の売上高は16億5,000万ドルから16億6,000万ドル、クラウド売上高の伸び率は約26％になると見込んでいる。
また、アトラシアンは2026年3月、従業員数の約10％に相当する約1,600人の人員削減を実施した。これは、エンタープライズ営業部門の人員拡充を自社資金で賄い、GAAP基準での黒字化への道を加速させることを明確な目的としたものである。
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アトラシアン株には21件の「買い」評価があり、市場がまだ織り込んでいない141ドルのアナリスト平均目標株価がある
アトラシアン株は、現在エンタープライズソフトウェア業界において最も明確なアナリストコンセンサスプロファイルの一つを有しており、21件の「買い」、5件の「アウトパフォーム」、6件の「ホールド」が寄せられており、ネガティブな評価を下しているアナリストは一人もいない。
アナリスト予想平均目標株価である141ドルは、現在の株価83ドルを約71％上回っており、この差は、同株が依然として、プロのアナリストの大半が適正と見なす水準をどれほど下回って取引されているかを反映しています。
アトラシアン株の投資論拠は売上高の成長にあり、アナリストは2026年度第4四半期の売上高を約16億6000万ドルと予想しています。これは前年同期比で約20％の成長に相当します。第3四半期には約32％の成長率を記録し、同社は従来の予想を大幅に上回る好調な業績を示しました。
今後の見通しでは、製品ライフサイクルの終了に伴う需要の前倒し効果によりデータセンター売上高が機械的に減少するため、2027会計年度にかけて四半期ごとの成長率は鈍化すると見込まれており、2027会計年度第1四半期の売上高は約16億8000万ドル、第2四半期は約18億2000万ドルと推定されている。
アトラシアンの第3四半期のEBITDAは市場予想を約22％上回り、報告されたEBITDAは約6億1700万ドル、利益率は約35％であったのに対し、コンセンサス予想は約30％であった。 アナリストは現在、2026年度第4四半期のEBITDAを約5億4,000万ドル、利益率を約32％と予想している。
100万ドルの顧客層は4年間で6倍に拡大し、前年比で約39％の成長率を示しており、300万ドルの顧客層は10倍に拡大している。これは、現在のアナリスト目標を維持するために、クラウド収益の推移が裏付ける必要があるエンタープライズ事業拡大の余地を提供している。
市場が注目している未解決の課題は、第3四半期時点で約23％へと再び加速したサブスクリプションARRの成長が、2027会計年度のデータセンター収益の底打ち期を通じて継続するか、 この条件が満たされれば、アトラシアンの株価が83ドルで真に過小評価されていることが確認され、21社の「買い」コンセンサスが目標株価を平均値である141ドルに向けて、あるいはそれを上回る水準へと引き上げることになるだろう。
第3四半期の売上高成長率ではアトラシアン株がセールスフォースやサービスナウを上回ったが、データセンター事業の低迷によりその差は縮まっている
アトラシアン株の売上高は2026年度第3四半期に前年同期比で約32％増加し、セールスフォース（CRM）の約13％の約2倍、同四半期のサービスナウ（NOW）の約22％を大きく上回った。
将来予測によると、データセンターの収益が底を打つことで報告される成長率が押し下げられるため、アトラシアン株の成長率は2026年度第4四半期には約20％、2027年度第4四半期には約15％へと減速する見込みである。一方、サービスナウは同期間を通じて約21％から23％の成長率を維持すると予想される。
この収束は需要によるものではなくタイミングによるものであり、アトラシアン株のサブスクリプションARRが約23％へと再び加速していることは、その基礎となる成長率が、セールスフォースの同四半期における将来予測（約9％～11％）を大幅に上回っていることを裏付けている。
TIKRが設定したアトラシアン株の目標株価131ドルは、まだ実現していない事業評価の見直しを反映している
TIKRの中位シナリオモデルでは、2030年6月までにアトラシアンの株価を約131ドルと評価しており、これは現在の株価約83ドルから約59％のトータルリターン、あるいは4年間で年率換算約12％に相当します。 この状況は、アトラシアン株が現在の水準で過小評価されていることを示唆している。
第3四半期の売上高成長率約32％、2026年度通期見通しの約24％への上方修正、および「Teamwork Collection」のクロスセル加速は、いずれもAIによる脅威が需要側の拡大へと転換した事業状況を指し示しており、TIKRの目標株価は、この軌道が今後さらに加速することを前提としている。
アトラシアン株に対する21件の「買い」評価と、アナリスト予想平均目標株価141ドルは、すでにTIKRのミッドケースを上回っており、これは、経営陣自身のARR開示が示唆するように、2027年度を通じて売上高の伸びが15％前後で正常化し、2028年度に回復する場合、本モデルの131ドルという数値が保守的に達成可能な結果を反映していることを意味する。 経営陣自身のARR開示が示唆している通りである。
この目標株価は、2027会計年度を通じて以下の2つの条件が満たされれば成立する。すなわち、データセンター売上高の底打ちがサブスクリプションARRの成長率を20％未満に引き下げないこと、そしてRovoの拡大ペースが、100万ドルの顧客層が4年間で達成した約39％のペースで、エンタープライズ顧客層の拡大を引き続き牽引し続けることである。
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