2026年6月時点におけるCAVA株の主なポイント
- アナリストによるCAVA株の評価は、「買い」14件、「アウトパフォーム」3件、「ホールド」9件、「売り」1件となっており、市場平均目標株価は92ドルで、現在の株価89ドルから約3％の上昇余地があることを示唆しています。
- TIKRの中位シナリオモデルでは、2030年12月時点でのCAVAの株価を約213ドルと評価しており、これは現在の水準から約139％のトータルリターン、年率換算で約21％に相当します。
- CAVAは2026年第1四半期に、来店客数の6.8％増に牽引され、既存店売上高が9.7％増加しました。この結果は、アナリスト予想の5.95％を大幅に上回り、経営陣は通期のほぼすべての項目について業績予想を上方修正しました。
CAVA、2026年第1四半期の売上高とEBITDAで予想を上回り、トラフィックの増加に伴い通期業績予想を上方修正
CAVA Group（CAVA）は2026年5月19日、1年余りで最も好調な四半期業績を発表し、 第1四半期の売上高は4億3,827万ドルとなり、前年同期比32.1％増を記録し、ウォール街の予想値4億1,862万ドルを2,000万ドル近く上回りました。
来店客数の伸び率は6.8％を記録し、同業のファストカジュアル企業の多くが横ばいからマイナス成長となった四半期において、客数の増加を達成した。この結果は、景気循環的な要因ではなく、構造的な意義を持つものである。
既存店売上高は9.7％増加し、アナリストのコンセンサス予想である5.95％を大幅に上回った。この増加分のうち6.8パーセンテージポイントは、価格要因ではなく純粋に販売数量の増加によるものである。
CAVAは当四半期中に純増で20店舗を新規出店し、29州に計459店舗を展開した。店舗数は前年同期比20.2％増となり、新規店舗の生産性は既存店舗の売上高の100％を上回った。
同社は2026年第2四半期の初めに、初のシーフードメニュー「ザクログレーズドサーモン」を全米で発売した。これは地中海式食事法に基づく高タンパク質のメニュー拡張であり、CEOのブレット・シュルマン氏は、厳格なステージゲート方式のテストプロセスを経て実現した「料理上のマイルストーン」と評した。
第1四半期の決算説明会で、シュルマン氏は業績の広範な広がりに言及し、「国内のあらゆる地域で非常に堅調な伸び」や、すべての所得層で市場平均を上回る実績を挙げ、単一のプロモーション要因ではなく構造的な需要の表れであることを裏付けた。
CFOのトリシア・トリバー氏も同電話会議で、第2四半期の既存店売上高が「第1四半期と同水準で推移しており、修正後の通期ガイダンスを上回っている」ことを確認した。この発言は、8月の決算報告に向けた強気の見通しを事実上前倒しで示すものとなった。
経営陣は2026年度通期の業績予想を、新規出店数（純増）を75～77店舗、 既存店売上高成長率を4.5％～6.5％に、調整後EBITDAを1億8,100万ドル～1億9,100万ドル（従来の予想は1億7,600万ドル～1億8,400万ドル）に引き上げた。
この見通しの上方修正は、サーモンタンパク質のコスト上昇、エネルギー価格の不確実性、燃料サーチャージといった短期的なコスト上昇要因を、顧客に転嫁するのではなく経営陣が吸収することを選択した中で行われたものであり、これは同社が上場して以来、シュルマン氏が一貫して下してきた、ブランドの長期的展望を見据えた意図的な決定である。
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第1四半期の業績が予想を上回ったことを受け、アナリストがCAVA株の「買い」推奨を追加したが、市場平均目標株価は成長余力を過小評価している
2026年6月現在、アナリストによるCAVA株の推奨は「買い」14件、「アウトパフォーム」3件、「ホールド」9件、「売り」1件となっており、市場平均目標株価は92ドル、最高目標株価は110ドルです。この幅は、統一された方向性ではなく、アナリスト間の確信度の違いを反映しています。
CAVAの第1四半期の売上高は4億3,827万ドルで、前年同期比32％増となり、予想の4億1,862万ドルを上回りました。一方、調整後EBITDAは6,173万ドルで、前年同期比38％増、コンセンサス予想の5,731万ドルを約8％上回った。
第1四半期のEBITDAマージンは14％で、前年同期比で57ベーシスポイント拡大した。通期のガイダンスの中間値である1億8,600万ドルは、同社が提示した売上高の推移に基づけば、EBITDAが約30％成長することを意味する。
一方、第2四半期の予想では、売上高が前年同期比28％増の約3億6,000万ドル、EBITDAは約5,000万ドル、EBITDAマージンは約15％と見込まれている。これは前四半期比でマージンが低下する見通しであり、経営陣が明確に示していたサーモンのコスト上昇という逆風を反映したものである。
UBSも6月10日にCAVA株の投資判断を「買い」に引き上げ、目標株価を85ドルから90ドルに上方修正した。その理由として、現在のマクロ経済環境において、同社の「堅調な既存店売上高のパフォーマンス」が、ファストカジュアル業界の他社と比較して「ますます希少なもの」となっていることを挙げている。
強気派と中立派を分かつ未解決の課題は、通期の既存店売上高見通しである4.5％～6.5％が、控えめに設定された下限なのか、それとも真の上限なのかという点である。なぜなら、第2四半期の既存店売上高伸び率が第1四半期の9.7％と同水準で推移すれば、 さらなる予想上方修正がベースケースとなり、平均目標株価92ドルへと上方修正されることになる。
2026年、CAVA株は割安か？ TIKRの213ドルモデルがその根拠を示す
TIKRの中位シナリオでは、2030年12月までにCAVAの株価は約213ドルになると予測しており、これは現在の株価89ドルから約139％のトータルリターン、あるいは今後4.5年間で年率約21％のリターンに相当します。
この目標価格の根拠となっているのは、2030年までの売上高年平均成長率（CAGR）が約19％であるという点だ。これは、CAVA株がこれまでに示してきた成長軌道と一致しており、新規店舗数が成熟段階の水準以上で推移している四半期を通じて、成長が再び加速している現状を反映している。 全店舗の平均売上高（AUV）が300万ドルを突破し、年末までに500店舗目の出店が見込まれていることなど、すでに示してきた成長軌道と一致し、現在その勢いが再び加速していることを反映しています。
Tolivar氏が確認した通り、CAVA株の第2四半期の既存店売上高は第1四半期の9.7％という実績と歩調を合わせて推移しており、これは通年のガイダンス範囲である4.5％～6.5％に大幅な上振れ余地が組み込まれていることを意味します。また、8月に2度目のガイダンス上方修正が実現すれば、 TIKRが設定した目標値の根拠となるEBITDAの推移は、予定より早く確固たるものとなるでしょう。
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