TJX株の主な統計
- 現在の株価:157.46 ドル
- 目標株価（中位）：~$211
- ストリート・ターゲット:~$176
- トータルリターンの可能性~34%
- 年率換算IRR:~6% /年
- 収益反応:-1.10% (2026年5月21日)
現在稼働中：TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使って、あなたのお気に入りの銘柄がどれだけ上昇する可能性があるかをご覧ください。>>>
何が起きたのか？
TJX カンパニーズ (TJX)は2026年5月20日、あらゆる指標で予想を上回る2027年度第1四半期決算を発表した。EPSは1.19ドルで、ストリート予想の1.02ドルを17％上回った。売上高は143.2億ドルで、コンセンサス141.1億ドルを2.26％上回った。既存店売上高は計画を大幅に上回る6％増、税引前利益率は前年比170bp増の12.0％に達した。
株価は決算日に急上昇し、翌セッションには-1.10％引き下げた（TIKRデータによる）。TJXは、今後12ヶ月間の利益の約30倍でまだ成長ストーリーなのか、それともイージーマネーはすでに儲かったのか？
すべての部門が成長し、それはヘッドラインの数字よりも重要である。
6％の売上高は、1部門だけの話として片付けられがちだ。しかし、そうではない。アーニー・ハーマンCEO（最高経営責任者兼社長）は、すべての部門で売上高が好調に伸び、顧客基盤も拡大したことを確認した。ホームグッズ部門は売上高9％増、セグメント利益率270ベーシスポイント増の12.9％。マーマックスは売上高6%増、利益率は100ベーシスポイント増の14.7%。TJXカナダは7%増。TJXインターナショナルは4%増で、スペインでの初出店を含む。
ジョン・クリンガー最高財務責任者（CFO）は、この売上高は「平均バスケットの増加と顧客取引の増加によって等しく牽引された」と述べ、取引へのシフトが慎重な消費者を示しているのかとの質問には、「すべての地域、所得層で、非常に満足している」とシンプルに答えた。
多くの小売企業では、低所得層が買い物を控える一方で、高所得層は持ち直している。TJXは全分野で増益となった。
TJX株の過去および将来の予想値を見る（無料です！） >>＞ TJX株の過去および将来の予想値を見る（無料です！） >> TJX株の過去および将来の予想値を見る（無料です
ベアが過小評価し続ける供給優位性
TJXは年間を通じて1,400人以上のバイヤーを抱え、余剰在庫を解消する必要があるときにベンダーが最初に電話をかけるという地位を何十年もかけて築いてきた。ハーマンは、「規模が大きくなればなるほど、より多くの在庫を確保できるようになります」と、分かりやすく表現した。
これは、典型的な小売のリスクモデルを逆転させる。関税によって余剰在庫がチャネルに流れ込むと、TJXの魅力的な価格のブランド商品の供給は改善する。TJXは関税の払い戻しを申請しているが、現在のガイダンスでは、払い戻しによる利益はゼロとしている。1店舗当たりの在庫は7％増加したが、これは経営陣がリスクではなく、優れた購買状況の表れとしている。
7,000店舗交換で明らかになったこと
UBSのアナリスト、ジェイ・ソール氏が、TJXは長期的な店舗目標を7,000店舗以上に引き上げる可能性があるのか、と質問したところ、ハーマン氏は、「ある時点で、この数字を再検討することになるでしょう。
TJXは現在、10カ国で5,262店舗を展開している。現在の目標7,000店舗でも、1,700店舗以上の追加余地がある。正式な上方修正は再格付けイベントとなる。2026年6月9日に開催される年次株主総会に注目しよう。
シエラトレーディングポストもまた、過小評価されている成長手段だ。ハーマンは、1店舗当たりの売上高が高いこと、高所得の男性買い物客に特化したライフスタイル業態であること、ブランド認知のための長いランウェイがあることを説明し、「今から5年後、シエラはTJXのボトムラインにおいてより大きなプレーヤーになるだろう」と述べた。
バリュエーション：プレミアムの品質
157.46ドルで、TJXはNTMEV/EBITDAの19.96倍 で取引されており、TIKRのCompetitorsページによると、Burlington Stores (BURL)の16.35倍、Williams-Sonoma (WSM)の13.62倍と、Specialty Retailの同業他社の中でプレミアムとなっている。ストリート平均の目標株価 ~176ドルは、約11.5%の上昇を意味する。
このプレミアムは規模に支えられている。TJXの12ヵ月後の売上高は約616億ドルで、ベンダー・クリアランスのパートナーとして好まれている。LTMレバFCFは43.1億ドルで、一貫したフリーキャッシュフローを生み出し、2027会計年度には27.5億ドルから30億ドルの自社株買いプログラムを実施する予定だ。
リスクは燃料だ。経営陣は、第1四半期のEPS0.20ドル増のうち0.07ドルを通期ガイダンスから差し引いた。このコストが緩和されれば、通期EPSは5.08～5.15ドルの上方修正となる。軽油コストがさらに上昇した場合、売上総利益率は下期の圧力に直面する。
TIKR高度モデル分析
- 現在価格：157.46ドル
- 目標株価（中位）：~$211
- トータルリターンの可能性~34%
- 年率IRR:~6% /年
アナリストによるTJX株の成長予測と目標株価を見る（無料です！） >> TIKRのミッドケース・モデルでは、TJXは約211ドルに達すると予測しています。
TIKRのミッドケース・モデルは、TJXが2031年1月31日に約211ドルに達すると予測し、年率約6%で約34%のトータル・リターンを意味する。 収益のCAGRドライバーは、既存店売上高の継続的な伸びと新規店舗の純増の2つで、海外市場が最も長いランウェイを持つ。利益率の原動力は、ベンダーの堅調な稼働率に支えられた商品マージンの改善である。ミッドケースでは純利益率は約9.4%に達する。
アップサイドケースでは、店舗数の増加と国際的な事業拡大により、年率約8％のIRRで315ドル程度を目指す。ダウンサイドケースの206ドル前後は、燃料費の長期化とコンプの伸びが通期目安の3％～4％を下回ることを反映しており、プレミアム・マルチプルが圧縮される。
結論
2026年8月の2027年度第2四半期決算が次の具体的な読みとなる。閾値は、コンプ売上高が経営陣の2％～3％の目安に対して2％以上、売上総利益率が30.9％以上を維持すること。ホームグッズの売上高が2四半期連続で5％を上回れば、マージンの回復が構造的なものであることが確認できる。コンプが2％を下回ると、プレミアム倍率はプレッシャーに直面する。
より重要なシグナルはもっと早く訪れるかもしれない。2026年6月9日の年次株主総会で、あるいは第2四半期決算前に、7,000店舗という目標が正式に更新されれば、長期的な投資テーゼが変わるだろう。ハーマンの答えは否定ではない。お膳立てをしたのだ。
億万長者の投資家がどんな銘柄を買っているかを見て、あなたもTIKRで賢い投資家についていこう。
TJXに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることだ。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
TJXを引き出せば、何年分もの過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の売上と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料のウォッチリストを作成して TJXをあなたのレーダーで他の銘柄と一緒に追跡することができます。クレジットカードは不要。ご自身の判断に必要なデータだけです。
新しいチャンスをお探しですか？
- どんな銘柄を 億万長者の投資家が買っている銘柄を見る スマートマネーを追いかけることができます。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。 TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではありません。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
