テキサス・インスツルメンツ株の主要指標
- 現在の株価：322.86ドル
- 目標株価（中間値）：約510ドル
- 市場予想目標株価：約294ドル
- 予想総リターン：約58％
- 年率換算IRR：約11％／年
- 決算発表後の株価反応：19.43%（2026年4月22日）
- 最大ドローダウン：30.70%（2025年11月20日）
配信開始：TIKRの新しいバリュエーションモデルを使って、お気に入りの銘柄にどれだけの上昇余地があるか確認しましょう（無料） >>>
何が起きたのか？
テキサス・インスツルメンツ（TXN）は もはや「退屈な半導体株」ではなく 、市場もそう扱うのをやめました。2026年6月18日の終値は322.86ドルで、前日比6.95％高となりました。 同社の株価は2026年に入ってから約80％上昇しており、2025年の大半をNVIDIAやAMDがAI関連の話題を独占する中、じわじわと下落し続けていた銘柄としては目覚ましい上昇ぶりだ。
きっかけとなったのはウォール街からの推奨だった。6月15日、シティグループのアナリスト、クリストファー・ダネリー氏は、最近の製品価格引き上げや、データセンター向け電源市場におけるTIのシェア拡大を理由に、目標株価を280ドルから345ドルに引き上げ、TXNを半導体セクターのトップ銘柄として再評価した。市場はこの見解を全面的に受け入れた。
ここに矛盾がある。80％もの急騰を経て、TXNの株価はウォール街の平均目標株価である約294ドルを上回って取引されている。この回復を歓迎しているアナリストたちでさえ、平均的には、現在の株価を下回る水準を予想しているのだ。問題は、テキサス・インスツルメンツが優良企業かどうかではない。それは明らかだ。 問題は、買い手がすでに起きた回復に対して代償を支払っているのかどうかだ。
シティが実際に賭けているもの
シティの予測は、データセンター向け事業がTIにとって「四捨五入の誤差」ではなく、真の成長エンジンになるという一つの考えに基づいている。その緊急性を裏付けるデータもある。第1四半期のデータセンター売上高は前年同期比で約90％増加し、総売上高に占める割合は2025年の9％から12％に達した。
テキサス・インスツルメンツ（TI）は、あらゆるAIサーバーラック内に数千個も搭載されている、地味なアナログ部品や組み込み部品（電源、信号チェーン、センシング用チップ）を製造している。 5月28日に開催されたバーンスタイン・ストラテジック・ディシジョンズ・カンファレンスで、CEOのハヴィヴ・イラン氏はこの市場の規模について言及した。同氏は、昨年のTIのデータセンター向け潜在市場規模を約75億ドルと見積もり、TIはそのうち約15億ドル、つまり20％のシェアを獲得していると述べた。
「TAM（総潜在市場）の成長率は約65％と見込んでいます」とイラン氏は述べた。 「これまでの1四半期で、前年同期比90％の成長を記録した。」市場成長率とTIの成長率とのこの差こそが、シティが評価しているシェア拡大の余地であり、イラン氏はこのビジネスチャンスを「ラックあたり数万ドル規模」と見積もっている。
テキサス・インスツルメンツ株の過去および将来の見通しを確認する（無料！） >>>
回復は確実だが、株価はそれを反映している
AI関連の話題を除外しても、真の景気循環の転換は続いている。TIにとって歴史的に最大のエンドマーケットである産業用分野は、景気後退期にピーク時から50％近く下落した。第1四半期には前年同期比で35％近く成長したが、依然として以前のピークを約15％下回っている。
この点が、回復にはまだ余地があるという強気派の最大の論拠となっている。イラン氏は率直にこう語った。「これは、願わくば回復局面の非常に初期段階だと考えています。そして通常、初期段階では顧客は在庫を積み増しません。」これは単なる在庫補充による一時的な上昇ではない。
決算結果もこれを裏付けた。第1四半期の売上高は約19％増の48億3000万ドルとなり、パンデミックによるスーパーサイクル以来の最速ペースを記録し、調整後1株当たり利益（EPS）は1.71ドルだった。これを受けて、2026年4月22日の株価は1日で19.43％急騰した。
では、なぜ慎重な見方がされるのか。現在のバリュエーションは、回復が単なる一時的なものではなく、持続的なものであることを前提としているからだ。TXNのNTM EV/EBITDA倍率は26.15倍、NTM P/E倍率は39.12倍で取引されている。過去10年間の売上高年平均成長率（CAGR）がわずか3.1％の企業にとって、これは割高な倍率だ。
同業他社との比較により、その点はさらに鮮明になる。 TXNの予想PER39.12倍は、ブロードコムの26.13倍、クアルコムの23.14倍、TSMCの22.92倍を大きく上回っている。このプレミアムが正当化されるのは、TIのフリーキャッシュフローの転換がモデル通り進展する場合に限られる。
また、経営陣の交代にも注目すべきだ。 6月2日、TIはジュリー・クネヒト氏を次期CFOに指名し、2026年8月1日付で就任させると発表した。同氏は、25年間在任した後、退任するラファエル・リザルディ氏の後任となる。TIは、この人事は決算結果とは無関係であり、クネヒト氏は社内昇進であるため、資本配分における継続性が期待されると述べた。
TIKRにおいて、テキサス・インスツルメンツが同業他社と比べてどのようなパフォーマンスを示しているかを確認（無料！） >>>
TIKR 詳細モデル分析
- 現在価格：322.86ドル
- 目標株価（中間値）：約510ドル
- 予想総リターン：約58％
- 年率換算IRR：約11％／年
テキサス・インスツルメンツ株に関するアナリストの成長予測と目標株価を確認（無料！） >>>
この中位シナリオの目標株価は、80％の上昇を経た現在の株価を上回っているため、ファンダメンタルズが期待通りに推移すれば、このモデルは依然として価値があると見ている。
このシナリオを支える収益の原動力は2つある。1つ目はデータセンター事業の拡大であり、TIは市場全体の成長率約65％に対し、前年比90％の成長を記録した。2つ目は産業分野の回復であり、同分野は依然として過去のピーク水準を15％下回っている。中位シナリオにおける売上高の成長率は年率約10％である。
利益率の牽引役は生産の内製化である。TIが生産をリーハイのファブに移管し、シャーマンの生産能力をフルに活用するにつれ、中位シナリオでは純利益率37％近辺が見込まれる。主なリスクは減価償却費であり、2026年には約3億5000万ドルの増加が見込まれており、売上高が予想を下回った場合、利益率に圧力をかけることになる。
上振れ要因：データセンター分野でのシェア拡大と産業部門の完全な回復により、業績はモデルの高シナリオに近づく。下振れ要因：産業部門の回復が停滞し、シリコン・ラボズ（Silicon Labs）との買収案件が中国の規制当局による遅延に見舞われ、株価収益率（PER）が低シナリオの経路に向かって圧縮されること。
結論
次の真の試金石は、2026年7月22日に発表される第2四半期の決算であり、最も重要な指標はデータセンター事業の成長率だ。TIは前四半期、市場全体が約65％拡大する中、同セグメントを前年同期比90％成長させた。 そのペースに近い、あるいはそれを上回る成長を維持できれば、シティが345ドルという評価額を正当化する「シェア拡大」という見通しが裏付けられることになる。市場の成長率に近づくような減速が見られれば、それが最初の亀裂となるだろう。
業界の動向にも同様に注視すべきだ。経営陣は回復が「初期段階」にあり、依然としてピーク時より15％低い水準にあると述べているため、2四半期連続で幅広い前四半期比成長が見られれば、期待感に満ちた回復が確かなものへと変わるだろう。 80％の上昇と、持続性を織り込んだ株価倍率を考慮すると、それより弱い結果となれば、株価はウォール街の平均目標価格水準まで下落する余地があります。この投資理論が裏付けられるか、あるいは覆されるかは7月下旬に判明するでしょう。
億万長者の投資家がどの銘柄を購入しているかを確認し、TIKRを通じて「スマートマネー」の動きを追ってみましょう。
テキサス・インスツルメンツに投資すべきか？
真に判断する唯一の方法は、ご自身で数字を確認することです。TIKRなら、プロのアナリストがまさにその疑問に答えるために使用しているのと同じ、機関投資家レベルの財務データに無料でアクセスできます。
テキサス・インスツルメンツのページを開けば、過去数年にわたる財務実績、ウォール街のアナリストが予想する今後数四半期の売上高と利益、評価倍率の推移、そして目標株価が上昇傾向にあるか下降傾向にあるかを確認できます。
無料のウォッチリストを作成して、以下の情報を追跡できます テキサス・インスツルメンツ や、注目している他のすべての銘柄を並べて追跡できます。クレジットカードは不要です。ご自身で判断するために必要なデータだけをお届けします。
新たな投資機会をお探しですか？
- 億万長者の投資家たちが 億万長者の投資家がどの銘柄を買っているか 「スマートマネー」の動きを追ってみましょう。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームを使えば TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 探せば探すほど… より多くのチャンスが見つかります。 TIKRで、10万銘柄以上の世界の株式や、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索しましょう。
免責事項：
TIKR上の記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資・金融アドバイスを意図したものではなく、また、いかなる銘柄の売買を推奨するものでもありませんのでご注意ください。 当コンテンツは、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、直近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRは、本記事で言及されているいかなる銘柄についてもポジションを保有していません。ご一読いただきありがとうございます。投資をお楽しみください！
