主なポイント：
- 過去最高のキャッシュフロー：ニューモントは第1四半期に31億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、四半期ベースで過去最高を記録した。
- 株価予測： 現在の実績を踏まえると 、NEM株は2028年12月までに122ドルに達する可能性がある。
- 潜在的な上昇余地：この 目標価格は 、現在の株価105.80ドルから15％のトータルリターンを示唆している。
- 年間リターン：投資家は今後2.5年間で、年間約6％の成長が見込める。
現在公開中：TIKRの新しいバリュエーションモデル（無料）を使って、お気に入りの銘柄にどれだけの上昇余地があるか確認しましょう>>>
ニューモント（NEM）は2026年第1四半期に堅調な業績を記録しました。調整後EBITDAは52億ドルに達し、調整後EPSは希薄化後1株当たり2.90ドルとなりました。
同社は130万オンスの金を生産したほか、銅や銀も相当量を生産し、良好なコスト構造を支えました。
- 金のオールイン・サステイニング・コストは1オンスあたり1,029ドルで、通期ガイダンスを下回りました。
- 運転資本を差し引いた営業キャッシュフローは、約13億ドルの現金による納税があったにもかかわらず、38億ドルに達した。
- ニューモント社は、株式投資の売却により税引き後3億2,100万ドルの収益を得て、非中核事業の売却による総収益は46億ドルを超えました。
- 取締役会は、60億ドルの新たな自社株買い承認を可決した。これは2024年2月以来4回目となる。
- 前回の決算発表以降、配当および自社株買いを通じて株主への総還元額は27億ドルに達した。
ニューモントの株価は105.80ドルで取引されている。金価格にはさらなる上昇余地があると考える投資家にとって、この銘柄は世界最大の金鉱山会社を通じて有意義なエクスポージャーを提供する。
アナリストによるNEM株の成長予測および業績予想の全文をご覧ください（無料）>>>
ニューモント株に関するモデル予測
金価格のサイクルと、同社の事業運営における大幅な改善が重なる中で、ニューモント社を分析しました。
大規模な買収を完了し、46億ドルを超える非中核資産を売却したニューモントは、今やよりスリムで、より焦点を絞った事業体となっています。
経営陣は2026年を生産量の底値となる年と位置付けており、リヒール、カディア、ボディントン、アハフォ・ノースの各鉱山で高品位鉱区の操業が開始されるにつれ、生産量は600万オンスに向けて回復すると見込まれています。
資本配分フレームワークは、鉱業業界ではめったに見られない予測可能性をもたらしている。年間11億ドルの配当が四半期ごとに支払われている。
維持・開発に必要な資本が確保された後、余剰資金は直ちに自社株買いに充てられる。1株当たりのフリーキャッシュフローは、すでに自社株買いプログラム開始前より6％増加している。
4月に発生したマグニチュード4.5の地震に伴うカディア鉱山での短期的な混乱は、第2四半期末までに解消される見込みです。地下施設の復旧作業はすでに進行中であり、5週間以内に操業能力が80％まで回復すると予想されています。地上のインフラに被害はありませんでした。
年間売上高成長率11％、営業利益率59％を前提とした当社のモデルでは、株価は2.5年以内に122ドルに達すると予測される。
これは、現在の予想PERと同水準である9.9倍の株価収益率（PER）を前提としている。
この保守的な倍率は、金鉱業に内在するコモディティ価格変動への曝露や、エネルギー価格上昇によるコスト面での逆風を反映したものです。
当社の評価前提
当社のバリュエーションの前提条件
TIKRのバリュエーションモデルでは、企業の売上高成長率、営業利益率、PER倍率について独自の前提条件を入力することで、当該銘柄の期待リターンを算出できます。
NEM株については、以下の前提条件を使用しました：
1. 売上高成長率：11%
ニューモント社は、金価格の上昇と新規資産からの生産拡大に支えられ、過去1年間で売上高を21％、過去3年間では年率で約24％伸ばしています。
カディア鉱山の生産が回復し、生産構成が正常化につれて、短期的な成長想定は緩やかになります。売上高の上振れ余地は金価格と密接に関連しており、金価格はこれまで株価を下支えする要因となってきました。
2026年通年の生産見通しである530万オンスは、依然として変更ありません。
2. 営業利益率：59％
EBITマージンは直近1年間で48.4％に達し、過去3年間の平均から大幅に上昇した。
第1四半期は、副産物、特に銀の価格高騰の恩恵を受けた。経営陣は、燃料価格の上昇にもかかわらず、積極的な生産性の向上とサプライチェーンの厳格な管理を理由に、コスト見通しを維持している。
原油価格が1バレルあたり10ドル変動するごとに、オールイン・サステイニング・コストは1オンスあたり約12ドル変動する。
3. 期末PER：9.9倍
ニューモントの現在の予想PERは9.9倍前後で、過去10年間の平均である約20倍を大幅に下回っている。
商品価格の不確実性を考慮し、当面はこの倍率を維持する。金価格が高水準を維持し、生産量の成長軌道が維持されれば、大幅な再評価の可能性が十分にある。
独自のバリュエーションモデルを作成して、あらゆる銘柄の価値を評価しましょう（無料です！） >>>
状況が好転または悪化した場合はどうなるか？
金鉱山企業は、商品サイクルの変動、地政学的リスク、そして事業運営の複雑さに直面しています。2030年12月までの異なるシナリオ下で、ニューモント株がどのように推移する可能性があるかを以下に示します：
- 弱気シナリオ：売上高が年率9.2％成長し、純利益率が36.4％付近で安定した場合、投資家は21.4％のトータルリターン（年率4.4％）を得ると見込まれます。
- 中位シナリオ：売上高が10.2％成長し、利益率が38.9％となった場合、モデルでは53.6％のトータルリターン（年率9.9％）が見込まれます。
- ハイケース：金価格の上昇により売上高成長率が11.2％に達し、利益率が40.4％となった場合、トータルリターンは87.1％（年率14.8％）に達する可能性があります。
アナリストが現在NEM株をどう見ているか確認する（TIKRで無料） >>>
この予想範囲は、金価格、生産回復のペース、および主要鉱山における高品位鉱区の生産拡大の速さに左右されます。
ローケースでは、エネルギーコストが利益率を圧迫し、ネバダ・ゴールド・マインズとバリック社との合弁事業をめぐる紛争が長期化し、生産量の伸びが期待外れとなる。
強気シナリオでは、金価格が堅調に推移し、カディア鉱山の生産回復が予定通り完了し、リヒール鉱山およびボディントン鉱山での生産拡大が計画を上回るペースで進む。
ニューモント株には、ここからどれほどの上昇余地があるのでしょうか？
TIKRの新しい「バリュエーション・モデル」ツールを使えば、1分足らずで株価の潜在的な上昇幅を試算できます。
必要なのは、以下の3つの簡単な入力項目だけです：
- 売上高の伸び率
- 営業利益率
- 目標PER倍率
何を記入すればよいか分からない場合でも、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を用いて各入力項目を自動的に埋めてくれるため、迅速かつ信頼性の高い出発点を得ることができます。
そこから、TIKRは「強気」「ベース」「弱気」の各シナリオにおける潜在的な株価とトータルリターンを算出するため、その銘柄が割安か割高かを素早く確認できます。
60秒以内に銘柄の真の価値を確認（TIKRなら無料） >>>
新たな投資機会をお探しですか？
- 億万長者の投資家たちが 億万長者の投資家がどの銘柄を購入しているか 「スマートマネー」の動きを追ってみましょう。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームを使えば TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 探せば探すほど… より多くのチャンスが見つかります。 TIKRで、10万銘柄以上の世界中の株式や、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索しましょう。
免責事項：
TIKR上の記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資・金融アドバイスを意図したものではなく、また、いかなる銘柄の売買を推奨するものでもありませんのでご注意ください。 当コンテンツは、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、直近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRは、本記事で言及されているいかなる銘柄についても保有ポジションを有しません。ご一読いただきありがとうございます。投資を存分にお楽しみください！
