テキサス・インスツルメンツ株の主な統計
- 過去1週間のパフォーマンス:12
- 52週レンジ:$140 to $222
- バリュエーション・モデルの目標株価:324ドル
- インプライド・アップサイド:2.9年間で50.4
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何が起きたか？
テキサス・インスツルメンツ株価は先週約12％上昇し、ほとんどのセッションで高値で取引された後、216ドル近辺で終えた。
この動きにより、株価は直近のレンジの上限へと押し上げられ、長期にわたって低迷していた業績が回復した。
この上昇を支えたのは、アナリストの新たな動きだった。JPモルガンは、テキサス・インスツルメンツの目標株価を210ドルから227ドルに引き上げ、最近の水準から約5％の上昇を意味する「オーバーウエート」のレーティングを継続した。
アナログ半導体の低迷を受け、投資家が下振れリスクを再評価したためだ。
また、機関投資家のポジショニングも株価を注目させ続けた。TDウォーターハウス・カナダは保有株を25.6%増やし、7,405株を追加して36,275株（約650万ドル相当）とした。ドナルドソン・キャピタル・マネジメントはポジションを1.6％増の33万7569株に引き上げ、テキサス・インスツルメンツをポートフォリオの約2.0％にした。
ナショナル・ペンション・サービスも2.5%増の約195万株となり、大口長期保有者からの支持を強めている。
これらの増加は、トリニティ・レガシー・パートナーズによる94.3%の減資や、トゥルーイスト・ファイナンシャルによる5.3%の減資など、他の減資を相殺した。
。先週の上昇は、ヘッドライン主導のカタリストが1つあったというよりも、安定化と収益見通しの改善への期待のシフトを反映している。
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テキサス・インスツルメンツは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率（CAGR）:10.6
- 営業利益率：39.0%
- 出口PER倍率:29.9x
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を324 ドルと推定し、今後2.9 年間で現在の水準から合計50.4%のアップサイドを示唆する。
テキサス・インスツルメンツの売上高に占めるこれらの最終市場の割合が高く、営業レバレッジが大きいためである。
テキサス・インスツルメンツの製造コスト構造がほぼ固定費であることから、受注フローが小幅に改善しても利益率を支えることができる。
設備投資の規律と社内工場の稼働率は引き続き重要であり、より厳格な管理がフリーキャッシュフローを支え、過剰供給が収益を圧迫するリスクを抑制する。営業利益率は39%近く、投下資本利益率は20%を超えている。
テキサス・インスツルメンツは割安に評価されていると思われ、今後の業績は、サイクルが徐々に改善する中で、収益の正常化と利益率の回復力によって牽引される可能性が高い。
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