主なポイント
- セールスフォース株は過去1年で8%下落し、9月29日の終値は$225でした。
- 株価は6月に$150近くまで下落しましたが、8月26日の第2四半期決算（売上高$11.35B、前年比+11%、cRPO $33.5B、+14%、2027年度売上高予想を$46.1B-$46.4Bに上方修正）を受けて上昇しました。
- アナリストの評価は、買い32、アウトパフォーム6、保有15、アンダーパフォーム2で、平均目標株価は$281（終値比+25%）ですが、1年前の$351からは低下しています。
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第2四半期決算が堅調にもかかわらず、セールスフォース株が過去1年で8%下落している理由
セールスフォース（CRM）株は9月29日の終値が$225で、過去1年で8%下落しました。株価は10月の$260から6月に$150近くまで下落した後、9月初旬までに$260まで上昇しました。
この下落はAIに対する市場の評価でした。投資家は2026年を通じて「SaaSpocalypse」、つまりClaudeのようなモデルがエンタープライズソフトウェアを置き換えるという懸念を織り込み、セールスフォース株は10月31日の終値から7月31日の終値までで29%下落しました。
CEOのマーク・ベニオフは第2四半期決算説明会でこの懸念に直接言及しました：「過去2四半期、ソフトウェアの終焉やモデルがすべてを飲み込むという悲観的な予測について耳にしてきました。」結果は彼を裏付け、株価は$184から$260まで上昇しました。
しかし、この反発は持続しませんでした。取締役のクレイグ・コンウェイが9月4日に4,500株を$260.50で売却し、株価はその後$35下落しました。副CFOのマイク・スペンサーは8月27日に下半期の成長率を7%から9%と見込んでおり、ライセンス収入は依然として逆風要因です。成長の再加速は予想されているものの、実現はしていません。
9月21日の提出書類では、取締役のデビッド・カークが$999,455相当の株式を$239.33で購入したことが示されており、現在の株価はその$14下に位置しています。
セールスフォース株が8%下落しているのは、市場が11%の成長を、AIが浸食する可能性のあるビジネスと見なしており、AIが成長を支えているビジネスとは見なしていないためです。
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アナリストは依然としてセールスフォース株に25%の上昇余地を見るが、目標株価は20%下落
アナリストはセールスフォース株を、買い32、アウトパフォーム6、保有15、アンダーパフォーム2と評価しています。別途、53人のアナリストが目標株価を公表しており、$281の平均値は$225の終値より25%高い水準です。
1年前、平均目標株価は$351で$258の終値に対し36%の乖離がありました。ストリートは7月31日までにこれを$242に引き下げ、第2四半期決算発表後に$281に引き上げました。買いの評価は35から32に減少し、保有は10から15に増加し、最低目標株価は$160まで下落しました。
ストリートは平均目標株価を$70引き下げ、保有評価を5つ追加しましたが、それでも買いとアウトパフォームの合計は38です。アナリストは、セールスフォースが生き残るかどうかではなく、どのくらいの速さで成長するかを議論しています。
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