主なポイント
- Shopify株は、8月5日の決算好調と9月21日のMetaとの提携により、6月30日以降30%上昇しました。
- アナリストのレーティングは、買い31、アウトパフォーム11、保有11、売り1で、平均目標株価は173ドルとなり、終値から17%上昇余地があります。これは6月30日時点の30%のギャップから縮小しました。
- TIKRのモデルは、2030年12月までに400ドルへ170%のトータルリターン（年率26%）を予測しています。
Shopify株は6月30日以降30%上昇、決算とMeta提携が原動力に
Shopify (SHOP)株は、6月30日以降30%上昇し、9月29日の終値は148ドルとなりました。この上昇は2つの出来事によるものです。
1つ目は8月5日に発生しました。Shopifyは、6月四半期の売上高が34%増の35億8000万ドル、グロス・マーチャンダイズ・ボリューム（GMV、プラットフォームで販売された商品の総額）が32%増の1160億ドルに達したと報告しました。これはGMV成長率が30%超を5四半期連続で達成したことになります。同社はまた、第3四半期の売上高成長率を「低い30%台」と予想し、アナリスト予想の26%を上回りました。この日、トロント市場での株価は16.5%上昇しました。
2つ目は9月21日に発生しました。ShopifyとMetaは、MetaのMuse AIエージェントがShopifyの店舗ネットワーク全体で購入を完了すると発表しました。米国上場株はこの日7.3%上昇しました。その後、Meta PayがShop Payと競合するのではないかとの懸念から翌朝5.8%下落しましたが、Rosenblattはこの懸念を過大評価と指摘しました。
第2四半期決算説明会で、ShopifyがAIチャネルからどのように収益を得るか質問されると、Harley Finkelstein社長は「エージェント取引はオンラインストア取引と全く同じ経済性を持ちます。新たな手数料はありません」と述べました。したがって、各Museでの決済は、Shopifyの既存の経済性でボリュームを追加することになります。8月に確認された成長と9月に追加された販路がこの上昇を説明しており、ストリート（アナリスト）はその一部しか再評価していません。
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Shopify株の173ドル平均目標株価は株価上昇に遅れ、ギャップは17%に縮小
Shopify株は、買い31、アウトパフォーム11、保有11、売り1のレーティングを持ち、その平均目標株価173ドルは148ドルの終値から17%上昇余地があります。別途、48人のアナリストが120ドルから220ドルの範囲で目標株価を公表しています。
6月30日時点では、平均目標株価148ドルは114ドルの終値から30%上昇余地がありました。その後、アナリストはこれを17%引き上げて173ドルとしましたが、株価は30%上昇したため、Shopify株は現在、ストリートが1四半期前に目標としていた水準で取引されています。買いレーティングは28から31に増加し、保有は12から11に減少しましたが、目標株価は株価をリードするのではなく、その後を追う形となりました。
TIKRはShopify株を400ドルと評価、2030年までに170%の上昇余地を織り込み
TIKRの中間ケースモデルは、Shopifyを2030年12月までに400ドルと評価しており、現在の株価148ドルから170%のトータルリターン（年率26%）を意味します。
この目標株価は、ストリートの平均173ドルの2倍以上であり、TIKRはShopify株にアナリストが現在織り込んでいるよりもはるかに長い成長余地（runway）を割り当てています。
148ドルと400ドルの間にギャップが存在するのは、目標株価が株価を追いかける一方で、四半期決算とMeta提携が、資本を複利成長（compound）させるのに十分な持続的成長を描いているためです。
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