2026年7月時点でのプロクター・アンド・ギャンブル株の主なポイント
- プロクター・アンド・ギャンブル株をカバーする26人のアナリストのうち15人が買いまたはアウトパフォーム、10人がホールドと評価しており、売り評価はなく、平均目標株価は163ドルで、7月10日の終値147ドルから11%上回っている。
- TIKRの中間ケースモデルは、プロクター・アンド・ギャンブル株を2030年半ばまでに202ドルと見込み、37%のトータルリターン（年率8%）を予測している。
- 今四半期（第4四半期）の正規化EPSは前年比4%減となる見込みだが、2027年6月までに8%成長へと再加速する見通しであり、この急回復により、プロクター・アンド・ギャンブル株は回復局面よりも底値に近い水準で評価されている。
- プロクター・アンド・ギャンブルは2026年7月29日に第4四半期決算を発表する予定。
プロクター・アンド・ギャンブル株、第4四半期決算直前に10億ドルの原油ショックに直面
プロクター・アンド・ギャンブル（PG）は、タイド洗剤からパンパースおむつ、SK-IIスキンケアまで10のカテゴリーで家庭用必需品を販売しており、第3四半期決算では有機売上高が3%以上増加し、正規化EPSは1.59ドル（前年比3%増）となった。しかし、この成長には業績見通しに隠された課題があった。
CFOのアンドレ・シュルテンは第3四半期決算説明会でこの点に直接言及し、中東紛争に起因する圧力について説明した：「商品コストインフレ、原料調達リスク、物流混乱の組み合わせにより、本会計年度の税引き後で約1億5000万ドルの逆風要因が発生すると現在見込んでいます。」彼はその後、ブレント原油価格が1バレル100ドル前後で推移した場合（紛争前は60ドル台半ば）、年間の完全な影響額は税引き後で10億ドル近くに達すると具体的に示した。
このコスト増のほぼ全てが、プロクター・アンド・ギャンブルが2026年7月29日午前8時30分（ET）のウェブキャストで発表する第4四半期決算に反映される見込みだ。業績見通しはすでに、年間のコアEPSレンジ（6.83ドルから7.09ドル）の下限を示唆している。
コスト増の背景では、事業基盤は堅調に推移している。ベビーケア事業は世界的にシェアを回復し、中国におけるSK-IIの売上高は18%増加した。また、同社は20億ドルから22億ドルの生産性向上によるコスト削減を目指す2年間の再編の一環として、最大7,000人の非製造部門の役割を削減している。プロクター・アンド・ギャンブルはまた、配当を70年連続で増額し、136年連続での支払いを達成した。これは、他の消費財銘柄ではほとんど見られない記録である。
プロクター・アンド・ギャンブル株は、この決算発表を前に約147ドルで取引されている。投資家は、原油価格に起因する打撃のうち、どれだけがすでに反映され、どれだけがまだ残っているのかをまもなく知ることになる。
プロクター・アンド・ギャンブル株は、中東原油価格に連動した10億ドルのコスト増警告を吸収したばかりです。TIKRが第4四半期のPG株への影響をどのようにモデル化しているかを無料でご覧ください →
ウォール街はプロクター・アンド・ギャンブル株を買いと評価、ただし下値保護は限定的
ウォール街のプロクター・アンド・ギャンブル株に対するコンセンサスは強気に傾いており、2026年7月10日現在、カバーする26人のアナリストのうち15人が買いまたはアウトパフォーム、10人がホールドと評価し、売りまたはアンダーパフォームの評価はゼロである。平均目標株価は163ドルで、現在の株価147ドルから11%上回っているが、この差は2025年6月の平均目標株価173ドルから着実に縮小している。
この目標株価の下落は、同じ期間に10億ドルのコスト増という逆風要因が高まっていた時期と重なっているが、それでも目標株価を提示した23人のアナリストのうち、誰も売り評価に移行していない。
ウォール街はプロクター・アンド・ギャンブル株の正規化EPSが減少から8%成長へと急回復すると予想
プロクター・アンド・ギャンブル株の正規化EPSは、2026年3月31日終了の四半期で1.59ドル（前年比3%増）となり、過去2四半期の減速傾向から反転した。しかし、現在の第4四半期（2026年6月30日終了）はこのトレンドが逆転し、正規化EPSは1.42ドル（前年比4%減）に低下すると予想されており、これは原油価格高騰に直接起因するコスト増によるものだ。
この圧力は2027年度第1四半期まで続き、正規化EPSは1.94ドル（前年比3%減）と依然として厳しい前年同期比を下回ると見込まれている。しかし、そこから軌道は変わる。正規化EPSは2027年3月までに3%成長し、2027年6月までに8%成長（1.54ドル）へと加速すると予測されている。
7月29日の決算発表により、底値がすでに形成されたのか、それとも中東コストの影響が現在の予想以上に2027年度まで深く及ぶのかが明らかになる。
TIKRのプロクター・アンド・ギャンブル株に対する202ドル目標は、EPSの再加速が予定通りに実現すれば維持される
TIKRの中間ケースモデルは、プロクター・アンド・ギャンブル株を2030年6月までに202ドルと評価しており、現在の株価147ドルから37%のトータルリターン（今後4年間で年率8%）を予測している。
この年率リターンは株式市場の長期的なリターンと一致しており、5年間のベータ値がわずか0.40で、浮動株比率が99%を超える銘柄にとっては妥当な結果と言える。CFOのアンドレ・シュルテンが説明したように、生産性向上プログラムが原油価格高騰によるコスト増を相殺する資金を賄い、ベビーケアやSK-IIの背後にある需要創出支出を犠牲にすることなく、正規化EPS成長率が今四半期の4%減から2027年6月までに8%成長へと回復できれば、この目標は達成可能である。
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