2026年6月時点におけるナイキ株の主なポイント
- アナリストによるナイキ株の評価は、「買い」14件、「アウトパフォーム」1件、「ホールド」21件、「アンダーパフォーム」1件、「売り」1件となっており、市場平均目標株価は60ドルで、現在の株価45ドルから32％の上昇余地があることを示唆している。
- TIKRの中位シナリオモデルでは、2030年5月時点でのナイキの企業価値を96ドルと試算しており、これは現在の水準から112％のトータルリターン、年率換算で21％に相当します。
- ナイキの2026年第4四半期の業績見通しでは、売上高が2％～4％減少すると予想されており、そのうちグレーターチャイナ地域では20％の減少が見込まれています。この数字は、「Win Now」戦略による回復が実質的な成長へと転換するまでに、まだどれほどの課題が残されているかを如実に物語っています。
ナイキの株価は52週間高値から44％下落しており、平均目標株価は60ドル、TIKRの中位シナリオは96ドルとなっている。TIKRに関する完全なモデルとアナリストのコンセンサスを無料で確認する →
ナイキ株は高値から44％下落しているが、北米市場では業績回復の兆しが見え始めている
ナイキ（NKE）は3月31日の決算発表に続き、2026年度第3四半期の売上高が113億ドルだったと報告した。報告ベースでは前年同期比横ばい、為替影響を除いたベースでは3％減となった。
エリオット・ヒル氏の再生計画は、まず成果が求められる地域で効果を発揮しており、その実証こそが、売上高という表向きの数字よりも重要である。
総売上のほぼ半分を占める北米地域は、当四半期に3％の成長を記録した。同社が長年にわたる消費者直販への過度な注力によって失っていた店頭スペースを取り戻した結果、卸売売上高は11％増加した。
エリオット・ヒルCEOの「Sport Offense」再編の下で最初に運用されたカテゴリーである「Nike Running」は、当四半期に20％以上の成長を記録した。ヒル氏はこの数字を、戦略が完全に展開されれば機能するという「実証」だと述べた。
世界中で出願された150件以上の特許を基盤とし、アスリートが競技前後の集中力を管理できるよう設計された、フットウェアおよびアパレルの新イノベーション「Nike Mind」プラットフォームは、発売後すべての地域で完売し、今後2シーズンの生産量を倍増させるきっかけとなった。
ナイキの調整後1株当たり利益（EPS）は0.35ドルとなり、ウォール街の予想値0.28ドルを25％上回った。ただし、北米における300ベーシスポイントの関税影響により、売上総利益率は130ベーシスポイント縮小して40.2％となった。
同社は、サプライチェーンおよびテクノロジー部門の従業員退職金として2億3,000万ドルの費用を計上した。これは、ヒルCEOがパンデミック期に蓄積された利益率の構造的な足かせであると指摘した固定費基盤を、意図的にリセットするための措置であり、ナイキはこの措置による効果が2027会計年度から現れ始めるものと見込んでいる。
第3四半期の決算説明会で、ヒル氏は次のように述べた。「機能していないものを排除しています。再構築が必要な基盤の一部を再構築しています。そして同時に、イノベーションを続け、競争力を高め、未来に向けて創造し続けています。」
ナイキの第4四半期見通しでは、売上高が2％から4％減少すると予想されており、特にグレーターチャイナ地域では、マーケットプレイスの整理を加速し、定価での需要に合わせて販売量を削減するため、20％の減少が見込まれている。経営陣はこの数字を、長期的な是正策の「症状」ではなく、「意図的な措置」であると位置付けている。
6月30日の決算発表に先立ち、TIKRで第4四半期の業績とナイキ株の北米における勢いの推移を無料で追跡 →
回復の兆しが見える中、格下げ圧力にもかかわらずアナリストはナイキ株の見通しを維持
2026年6月現在、14人のアナリストがナイキ株を「買い」または同等の評価としており、さらに21人が「ホールド」、1人が「アンダーパフォーム」、1人が「売り」と評価している。
アナリスト予想の平均目標株価60ドルは、現在の株価45ドルから32％の上昇余地を示唆している一方、最高目標株価の120ドルは、「Win Now」サイクルが終息するにつれ、一部のアナリストがより急激な株価再評価を見込んでいることを示唆している。
RBCキャピタル・マーケッツは6月、ナイキ株の投資判断を「セクター・パフォーム」に引き下げ、目標株価を70ドルから50ドルに下方修正した。同社は、業績回復が「進展は見られるものの、我々の予想よりも遅く、範囲も狭い」と指摘し、ワールドカップが2026年残りの期間を通じて売上高の持続的な改善を牽引する可能性は低いとの見解を示した。
2026年5月期四半期の売上高コンセンサス予想は108億5000万ドルで、前年同期比2％減となる見込みだが、 これは経営陣のガイダンス範囲と一致しており、2026年8月および11月期にはそれぞれ115.1億ドル、123.2億ドルへと、四半期ごとに緩やかな回復の兆しが見られる見込みだ。
2026年5月四半期のEBITDAは、前年同期比15％減の4億4,000万ドルになると予想されるが、関税による逆風が和らぎ、事業再編によるコスト削減効果が数値に反映され始めるにつれ、8月四半期には10億1,000万ドルまで回復すると見込まれている。
「ホールド」派の焦点は、経営陣が2027年度第2四半期（2026年8月期）から開始すると見通している粗利益率の拡大が予定通り実現するか、あるいは第4四半期の中国市場における20％の落ち込みが在庫リスクの波及を引き起こし、転換点を遅らせるかという点にある。
ナイキはこの同業他社グループの中で最大のEBITDAベースを有しているが、オン・ホールディングスは最も一貫した成長軌道を描いている
2026年2月期四半期のナイキ株のEBITDAは7億4,000万ドルで、同期間のオン・ホールディングス (ONON)の1億9,000万ドルや、同期間のAmer Sports（AS）の3億5,000万ドルを圧倒しているが、この数値は2億3,000万ドルの退職金費用と、北米における300ベーシスポイントの関税によるマイナス影響によって形成された底値であった。
オン・ホールディングスの四半期EBITDAは、2025年5月の1億4,000万ドルから2026年2月には1億9,000万ドルへと前四半期比で拡大し、四半期ごとの減少は一度もなかった。これは、ナイキ株の事業再編が明確に目指している「途切れることのない成長軌道」そのものである。
アメスポーツは2026年2月四半期に3億5000万ドルのEBITDAを計上した。 これはナイキの最低水準を下回るものの、前年同期比では増加している。つまり、再評価の論拠にとって重要な競争格差が縮小する前に、ナイキ株は2026年8月のコンセンサス予想である10億1000万ドルが、季節的な変動ではなく真の利益率回復を反映していることを示さなければならない。
2026年、ナイキ株は割安か？ TIKRの96ドルの目標株価は、複利成長株に対する忍耐強い投資ケースを示唆している
TIKRの中位シナリオでは、2030年5月までにナイキの株価は96ドルに達すると予測されており、これは現在の株価45ドルから112％のトータルリターン、あるいは3.9年間で年率21％のリターンに相当する。
この目標価格を達成するには、北米ですでに進行中の事業動向――卸売部門の回復、「Sport Offense」戦略の展開、および2億3,000万ドルの構造改革費用に織り込まれた利益率のリセット――が、経営陣のガイダンス通り、暦年の残りの期間を通じてEMEAおよびAPLA地域にも拡大することが必要となる。
2027年度第2四半期におけるナイキ株の利益率の転換点は、本モデルの根幹をなす前提条件である： EBITDAの予想値は、2026年5月の4億4,000万ドルから、2026年8月には10億1,000万ドル、2026年11月には12億5,000万ドルへと上昇する見込みであり、この回復軌道により、2028年のオリンピックが次の大規模な需要の触媒となる前に、実質的な収益力が回復することになる。
TIKRで、2030年までのEBITDA予測を含むNKEのTIKRモデル全体を無料で入手 →
NIKE, Inc.に投資すべきでしょうか？
真に判断する唯一の方法は、ご自身で数字を確認することです。TIKRでは、プロのアナリストがまさにその疑問に答えるために使用しているのと同じ、機関投資家レベルの財務データを無料でご利用いただけます。
NIKE, Inc.の銘柄ページを開けば、長年にわたる過去の財務実績、ウォール街のアナリストが予想する今後数四半期の売上高と利益、時系列でのバリュエーション倍率の推移、そして目標株価が上昇傾向か下降傾向かといった情報をご覧いただけます。
無料のウォッチリストを作成すれば、NIKE, Inc.をはじめ、注目している他のすべての銘柄の動向を追跡できます。クレジットカードは不要です。ご自身で判断するために必要なデータだけを提供します。
TIKRでNKE株を分析するためのプロ向けツールを無料で利用 →
ナイキの「Win Now」戦略とは何か、またその終了時期はいつなのか？
「Win Now」は、エリオット・ヒルCEOによる事業再生計画であり、卸売パートナーシップの再構築、市場からの過剰在庫の整理、スポーツパフォーマンスカテゴリーを中心とした製品開発の方向転換などが含まれています。
ヒル氏は2026年暦年末までの完了を目標としており、長期的な見通しについては秋の「インベスター・デイ」で発表される予定です。
ナイキの株価は2026年のFIFAワールドカップの恩恵を受けるのでしょうか？
はい、ただしその恩恵は、即時の売上というよりは、卸売事業やブランドの認知度向上に集中しています。ナイキはブラジル、フランス、イングランド、米国などの代表チームにユニフォームを供給しています。
大会終了までに、ナイキは世界中の5,000店舗以上のサッカー専門小売店における商品展開を強化する計画であり、経営陣はこれを、単一四半期の売上急増ではなく、その後の四半期における卸売チャネルの成長を後押しする要因と位置付けている。
