モノリシック・パワー・システムズ、今週5％上昇。2026年に株価を押し上げる可能性があるのはこれだ

Nikko Henson • 4 分読了

レビュー: Thomas Richmond

最終更新日 May 29, 2026

MPWR株の主要統計データ

過去1週間のパフォーマンス5%
52週レンジ: $643 to $1,714
バリュエーション・モデルの目標株価:2,070ドル前後
インプライド・アップサイド: 27

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何が起きたのか？

モノリシック・パワー・システムズ社は今週約5％上昇し、直近では1株当たり1633ドル近辺で取引されている。投資家は、アナログ半導体市場において、よりクリーンなAIインフラストーリーの1つであるモノリシック・パワー・システムズ社に対価を支払い続けているからだ。MPWRは、AIサーバー、光ネットワーク機器、自動車、産業用システムの電力供給を効率化する電力管理チップとモジュールを製造しており、バイコール、テキサス・インスツルメンツ、アナログ・デバイセズ、オン・セミコンダクター、パワー・インテグレイションズと比較される。

今週株価が上昇したのは、バイコーが第2四半期の収益見通しを1億2600万ドルから1億4200万ドルに引き上げ、AIデータセンターの電力需要が依然旺盛であるという新たなシグナルを投資家に与えたからだ。このニュースは、AIサーバー、光ネットワーキング・システム、データセンター・インフラで使用される高度な電源管理チップの需要増につながり、MPWRはセッション中に7.6%上昇した。

MPWRの第1四半期決算説明会も、上昇をより実質的なものにした。同社は、前四半期比7％増、前年同期比26％増の8億400万ドルの四半期売上高を記録し、光モジュールとスイッチの好調で通信売上高は前四半期比33％増となった。経営陣は、受注残の見通しが改善したことから、エンタープライズ・データの予想成長率を前年比85%程度に引き上げ、マイケル・シン最高経営責任者（CEO）は「われわれは勝ち続けている」と、設計勝利の勢いを総括した。

アナリストと所有者の更新がこの動きを後押しした。キーバンクは、第1四半期の更新後、MPWRの目標株価を1,500ドルから2,000ドルに引き上げ、他のアナリストも最近の更新で、同社のAIインフラへのエクスポージャーに対するウォール街の強い関心を引き続き指摘している。一方、ABNアムロ・インベストメント・ソリューションズは336.6%増資しており、投資家は急騰後もバリュエーションについて議論しているが、MPWRのAIインフラ成長ストーリーに引き続き注目しているとの見方を強めている。

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MPWRは割安か？

バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されている：

収益成長率（CAGR）：23
営業利益率38%
出口PER倍率：48倍

MPWRはこのモデルでは割安に見えるが、この設定は、同社が急騰後にもAIパワーマネジメント需要が堅調に推移することを証明できるかどうかにかかっている。

売上高は2026年の約37億ドルから2030年には約73億ドルに成長すると予想されており、市場はすでにMPWRをGPU以外のAIインフラ支出をプレーするクリーンな方法の1つとして評価していることになる。

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エンタープライズデータは、AIサーバーがラックの電力密度の上昇に伴い、より高度な電源管理コンテンツを必要とするため、重要なレバーであり、MPWRの最近の業績は、この需要が将来の約束としてとどまるのではなく、すでに収益に現れていることを示している。

マージンは、MPWRが生産能力の拡大、在庫、顧客ミックスが収益性を圧迫することなく、より価値の高いシリコン・ソリューションを拡大し続ける場合にのみ48倍の出口倍率が機能するため、成長率とほぼ同様に重要である。

これらのインプットに基づき、モデルは2029年までの目標株価を2,070ドル程度と推定しており、モデル期間中に合計約27%のアップサイドを示唆しています。これは、モノリシック・パワー・システムズが割安に見えることを示唆しており、2026年の業績は、エンタープライズ・データの成長、第2四半期ガイダンスのフォロースルー、通信の強さ、自動車の回復、AIインフラ支出の継続によって牽引される可能性が高いと考えられます。