2026年7月時点におけるモノリシック・パワー・システムズ株の主なポイント
- 4月30日の決算説明会後、エンタープライズ・データ事業の成長下限を前年比50％から85％に引き上げた同社は、2027年に向けて大幅に拡大した収益基盤を見込んでいる。
- 「買い」評価が11件、「アウトパフォーム」が2件と、「ホールド」2件、「アンダーパフォーム」1件を大きく上回っており、目標株価の中央値1,789ドルは、モノリシック・パワー・システムズ株の現在の株価1,364ドルを31％上回っている。
- 2030年12月までに、TIKRの中位シナリオモデルでは、モノリシック・パワー・システムズの株価は2,536ドルに達すると予測されており、これは今後4.5年間で年率16％に相当する97％のトータルリターンに相当する。
- 将来の売上高成長率36％が株価に織り込まれても、モノリシック・パワー・システムズの株価は依然として割安と見られます。
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モノリシック・パワー・システムズ、第1四半期の業績予想を上回り、AI成長の下限を85％に引き上げ
AIサーバー、データセンター、自動車システム、産業用機器内の電圧を調整する電源管理チップを設計するモノリシック・パワー・システムズ（MPWR）は、4月30日、前年同期比26％増の8億420万ドルという過去最高の第1四半期売上高を発表した。 この数字はウォール街の予想値7億8,100万ドルを上回り、コンセンサス予想を7ポイント上回ったが、経営陣はこれを「上限」ではなく「下限」と位置付けている。
この成長は通信部門によるもので、光モジュールやスイッチ向けの電源ソリューションへの需要を背景に、前四半期比で33％増加した。
業績見通しもこれに続き、経営陣は第2四半期の売上高を8億9,000万ドルから9億1,000万ドルと提示し、ウォール街の予想である8億1,600万ドルを大幅に上回った。
この自信の背景には、エンタープライズ・データ部門があった。財務担当副社長のトニー・バロウ氏は、 第1四半期の決算説明会でアナリストのジョシュア・ブチャルター氏に直接言及し、同部門の2026年の成長見通しを引き上げ、「前年比で約85％の成長という下限を引き上げることに自信を持っている」と述べた。 この上方修正だけでも、2026年の成長見通しは一変する。というのも、このセグメントの成長率見通しは、つい前四半期まではその約半分程度とされていたからだ。
製造部門に関しては、MPSも生産能力目標を60億ドルに引き上げ、経営陣がわずか1年前に設定した40億ドルの計画を上回った。
コスト面では、売上総利益率は4四半期連続で55.5％を維持した。これは、同社が設定した「50％台半ばから50％台後半」という目標範囲の下限に相当するが、経営陣は受注残の可視性が向上したことを受け、第2四半期には小幅な上昇を見込んでいる。
マイケル・シンCEOによれば、同社の競争優位性は、競合他社が使用する複数の部品ではなく、電力変換機能を単一のチップに集約している点にある。この設計選択により、同じAIインフラ構築を目指す競合他社に対して、電力密度と効率の面で優位に立っている。
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ウォール街のアナリストは、モノリシック・パワー・システムズ株に対して引き続き強気の見通し
16人のアナリストがモノリシック・パワー・システムズの株式をカバーしており、11人の「買い」評価と2人の「アウトパフォーム」評価が、2人の「ホールド」評価と1人の「アンダーパフォーム」評価を大幅に上回っている。 13件の株価予想の平均目標価格は1,789ドルで、現在の株価1,364ドルを31％上回っており、最高予想は2,000ドル、最低予想は1,500ドルとなっています。
この価格幅は2026年にかけて拡大しており、平均目標株価は、つい先日の第1四半期の1,328ドルから依然として大幅に上昇している。
ウォール街は、MPWR株の売上高成長率が2027年初頭まで30％を上回ると予想
モノリシック・パワー・システムズ（Monolithic Power Systems）は、第1四半期の売上高が前年同期比26％増の8億400万ドルを記録し、第2四半期の売上高見通しを8億9,000万ドルから9億1,000万ドルと提示した。これは、ウォール街の当初予想である8億1,600万ドルを上回る水準である。
コンセンサス予想では、この勢いが2026年後半にも続き、第3四半期の売上高は9億8,000万ドル、年末までに10億1,000万ドルに達し、前年同期比でそれぞれ33％および35％の増加となる見込みだ。
2027年に入っても成長はわずかに鈍化するにとどまり、第1四半期の売上高は10億2000万ドル、上半期末までに10億8000万ドルと推定されており、前年同期比でそれぞれ27％、20％の増加となる見込みだ。
その減速が20％前後で止まるか、それともさらに鈍化するかは、新たな85％というエンタープライズデータ成長の下限値が、今後2四半期においてどれほど迅速に実際の出荷量に結びつくかにかかっている。
TIKRのモデルでは、MPWR株の価格は2,541ドルと予測
TIKRの中位シナリオモデルによると、モノリシック・パワー・システムズの株価は2030年12月までに2,541ドルに達すると予測されており、これは同モデルの現在の株価1,346ドルから89％のトータルリターンに相当し、今後4.5年間で年率15％の成長率となる。
このリターン経路は、モノリシック・パワー・システムズの株式を単一四半期のトレードではなく、複利効果をもたらす銘柄として扱っている。末期の数年間に組み込まれた2桁の売上高成長は、利益率の持続性や資本還元を含むより広範なプロファイルの一部に過ぎない。
すでに進行中の生産能力拡大を考慮すると、この目標は達成可能と見られます。製造計画が60億ドルに引き上げられ、エンタープライズ・データ部門の売上高構成比が前年比85％に引き上げられたことは、同社が依然として新たなエンドマーケットへと事業を拡大し続けていることを示しています。配当もその拡大に伴い増加しており、四半期ごとの配当額は2四半期連続で1株あたり2ドルに引き上げられました。
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