主要統計 - マクドナルド 2025年第4四半期
- 現在価格：～302ドル（2026年4月21日）
- 第4四半期の総収益70億ドル（前年同期比10%増）
- 第4四半期の調整後EPS：3.12ドル（前年同期比7%増、恒常為替レートベース）
- 通期システム全体売上：～1,400億ドル（恒常為替レートベースで5.5%増）
- 通期の調整後営業利益率46.9%
- 2026年の営業利益率ガイダンス： 40％台半ばから後半（46.9％から拡大）
- 2026年の設備投資ガイダンス：37億～39億ドル
- TIKRモデル目標株価：～457ドル
- 今後の上振れ予想 ~51%
ほとんどの投資家は、株価が本当に割安か割高かを知ることはない。TIKRのプロ級のバリュエーション・ツールは、60,000以上の銘柄について、データに裏打ちされた明確な答えを無料で提供します。
2025年第4四半期業績内訳
マクドナルド株(MCD)は、2025年第4四半期の総収益が前年同期比10%増の70億ドルとなり、ここ最近で最も好調な四半期決算となった。
調整後EPSは、為替換算による利益0.10ドルを含む3.12ドルで、第4四半期決算説明会でのイアン・ボーデン最高財務責任者（CFO）によると、恒常為替レートベースでEPSは前年同期比7%増となった。
第4四半期のコンプ売上高は6.8％増と経営陣の予想を上回り、客数、小切手枚数ともにプラスとなった。
ボーデンはこの結果を、「四半期ベースで比較可能な客数の競合他社に対する差が、最近の歴史の中で最も大きかった」ためとし、経営陣はこの数字を、価値とマーケティング戦略が複合的に機能している証拠だと指摘した。
それは、同社史上最大規模のデジタル顧客獲得イベントを推進し、米国のロイヤルティ・アクティブ・ユーザーを約4,600万人に押し上げた「モノポリー」イベントと、マクドナルド史上最高の1日売上記録を打ち立てた「グリンチ・ミール」イベントである。
国際営業市場（IOM）は、英国、ドイツ、オーストラリアでの1桁台半ばから後半の成長に牽引され、第4四半期のコンプ売上高が5.2%増と3四半期連続で4%を上回り、勢いを増した。
国際開発ライセンス（IDL）市場では、マクロ的な圧力が続く中、中国がシェアを維持し、日本が牽引して4.5％のコンプ成長を記録した。
通年では、マクドナルドはシステム全体で約1,400億ドルの売上高（恒常為替レートベースで5.5%増）を達成し、総店舗数は2,275店舗をオープンし、2027年末までに50,000店舗という目標に近づいた。
2026年の営業利益率は通年の46.9%から拡大し、総出店数は約2,600店舗、設備投資額は37億～39億ドルとなる見通し。
財務
マクドナルド株の第4四半期損益計算書では、営業レバレッジが複数四半期のマージン回復の弧の底に現れている。
第4四半期の総売上高は70億ドルに達し、2024年第4四半期の64億ドルから10％増加し、マージンの安定を支える売上基盤を提供した。
売上総利益は40億ドル、売上総利益率は前年同期の57.6%からほぼ横ばいの57.5%で、コスト投入の上昇にもかかわらず堅調なユニットエコノミクスを反映している。
営業利益は前年同期比10％増の32億ドル、営業利益率は45％となり、2024年第4四半期の45.1％に匹敵した。
2025年全体を見ると、営業利益率は第1四半期の44.6%から第3四半期の47.4%に上昇し、第4四半期には45.1%に落ち着いた。
経営陣は、2026年の営業利益率が2025年通年の46.9％から拡大し、40％台半ばから後半を目指すと予想した。
ウォール街が銘柄を格上げした瞬間を、他のマーケットが格上げする前に確認する - TIKRでアナリストのレーティング変更をリアルタイムで追跡（無料） → TIKRはこちら
評価モデル
TIKRのバリュエーション・モデルでは、マクドナルドの株価を～457ドルとし、現在の株価～302ドルから約5年間で合計約51％の上昇を示唆する。
ミッドケース前提では、2030年までの売上高年平均成長率を4.5%、純利益率を35%程度と想定しており、2025年通期の営業利益率が47%であることや、2026年までのガイダンスに裏打ちされた拡大路線を考えると、いずれも達成可能な軌道である。
第4四半期決算は投資ケースを強化するものである。約7％の米国売上高成長率、記録的なデジタルエンゲージメント、利益率の安定性の組み合わせは、マクドナルドの株価がトップラインの勢いを買うために収益性を犠牲にしていないことを証明するものである。
株価はTIKRの目標株価に対して相当なディスカウントで取引されており、第4四半期の株価は強気論から短期的な実行リスクを取り除いている。
マクドナルド株の中心的な疑問点は、2つの卓越したマーケティング活性化とバリュープログラムの追い風に支えられた第4四半期のモメンタムが、より正常化した2026年の比較ベースまで維持できるかどうかである。
何がうまくいかなければならないか
- EVMの刷新、McValue、McCafeブランドの新しい飲料ラインアップに支えられ、第4四半期に6.8％の伸びを記録した後、米国の売上高成長率は1桁台前半から半ばを維持する。
- 飲料テストは、全米500店舗以上で予想を上回り、オケージョン拡大と平均チェックの上昇を牽引。
- ロイヤリティ・エンゲージメントの強化：70市場で2億1,000万人の90日間アクティブユーザー（2023年のシステム全体のロイヤリティ売上高～200億ドルから2025年にはほぼ倍増）がフリークエンシーとデジタル収益化を促進。
- 2026年の設備投資37億～39億ドルは、目標のユニット成長率～4.5％、為替追い風～0.20～0.30ドルに転換され、コンプが横ばいでもEPSの拡大を支える
何がまだうまくいかない可能性があるか
- 2026年第1四半期の売上高成長率は、第4四半期の6.8％から前四半期比で減速する見込みであり、経営陣は1月の天候による約100ベーシス・ポイントの影響とモノポリーとグリンチのコンプの不在を挙げている。
- IOMとIDLは、特にマクドナルドが1,000店舗以上の新規出店を目標としているものの、消費者心理が軟調な中国において、継続的なマクロ圧力に直面している。
- 営業利益率ガイダンスは40％台半ばから後半と幅がある：このレンジの下限は46.9％からの圧縮を意味し、フランチャイジー価値サポートコストが2026年まで高止まりした場合、その可能性が高くなる。
- システム全体の売上高の約2.2%に設定されたG&Aは、テクノロジーとGBSへの継続的な投資を反映している。
ウォール街のベスト・アイデアは長くは隠れない。何千もの銘柄のアナリストによるアップグレード、業績上振れ、収益サプライズを、その瞬間にTIKRで無料でキャッチしよう →無料
マクドナルド・コーポレーションに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
MCDの株を引き出せば、何年分の過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する収益と今後の四半期、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料のウォッチリストを作成して、McDonald's Corporationを他の銘柄と一緒に追跡することができます。クレジットカードは必要ありません。ご自身の判断に必要なデータだけです。
