主なポイント
- Loar Holdingsの株価は9%上昇した。S&P Dow Jones Indicesが、同社が11月4日の取引開始前にS&P SmallCap 600に組み入れられると発表したため。
- インデックスファンドによる買いは一時的な押し上げ要因であり、11月5日に発表されるLoarの第3四半期決算の方が重要である。
- アナリストは、調整後1株当たり利益（EPS）が2025年度の1.04ドルから2028年度には1.90ドルに上昇すると予想しており、2026年度の見通しは既にLoarが示したガイダンスの上限を上回っている。
- 当該銘柄は月曜日の時点で通常の評価水準を大きく下回っており、木曜日に業績見通しが再度上方修正されれば、さらなる上昇余地がある可能性がある。
Loar Holdings (LOAR) の株価は月曜日に9%急騰した。航空宇宙機器部品サプライヤーである同社が、11月4日（水）の取引開始前にS&P SmallCap 600に組み入れられると S&P Dow Jones Indicesが発表 したためである。この発表は金曜日の取引終了後に行われた。
Loarは、Publicis GroupeがLiveRampを買収することになったため、LiveRampの枠を引き継ぐ形となる。
インデックスファンドはLoarを買わなければならない
このインデックスを追跡するすべてのファンドは、水曜日の取引開始時までに、価格に関わらずLoarを保有しなければならない。これは一時的な需要の波である。その後、Loarは再びその事業実績に基づいて取引されることになる。
その事業実績は翌朝に試される。Loarは11月5日（木）の取引開始前に 第3四半期決算を発表 する予定である。同社は過去2回の決算発表で2026年度の業績見通しを上方修正しており、 8月の上方修正 では調整後EPSを1.32ドルから1.36ドルとしていた。
アナリストの見通しは既にこの範囲をわずかに上回る1.37ドル（2026年度）であり、1株当たり利益は2028年までに1.90ドルに達すると予想している。
これは今年32%の成長、その後2027年と2028年に年間約18%の成長を意味する。インデックスへの組み入れはLoarの売上に1ドルも追加しないため、月曜日のニュースはこれらの予想を動かすべきではない。
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Loar株は1年ぶりの安値圏に近い
金曜日の終値時点で、Loarは予想利益の43倍で取引されていた。これは3月のピーク値である95倍の半分以下であり、1年平均の62倍を大きく下回る水準である。月曜日の急騰後は約47倍となっている。
Loarのマージンはこのプレミアムを説明する一助となる。同社のEBITDAマージンは、2022年度から2025年度までの各年度で33.5%から35.1%の間を維持している。
それでも、10%台後半の成長に対して47倍という水準は高い。
Loarの木曜日の決算発表の方が重要
インデックスニュースだけのためにLoarを買うことはないだろう。コンセンサスが既に会社のガイダンスの上限を上回っている状況では、木曜日には期待に応えるためにもう一度の業績見通しの上方修正が必要である。もしLoarがそれを実現すれば、月曜日の急騰分を維持でき、株価収益率（PER）は62倍という平均水準に向けて上昇する余地がある。もし実現しなければ、株価は9%の上昇分をあっという間に失う可能性がある。
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