主要ステータス
- 現在の株価:~$266
- 2026年度第3四半期の売上高： 58.4億ドル、前年同期比24％増、前四半期比9％増
- 2026年度第3四半期非GAAPベースのEPS：1.47ドル（過去最高、ガイダンスの上限を上回る）
- 2026年度第3四半期の売上総利益率49.9%
- 2026年度第3四半期の営業利益率： 35
- FY2026 第4四半期の売上高ガイダンス：66億ドル（±4億ドル）
- 2026年度第4四半期の非GAAPベースのEPSガイダンス： 1.65ドル（±0.15ドル）（過去最高予想）
- TIKRモデル目標株価: 349ドル
- 予想上昇率:~31
ほとんどの投資家は、株価が本当に割安か割高かを知ることはない。TIKRのプロ級のバリュエーション・ツールは、6万以上の銘柄について、データに裏打ちされた明確な答えを無料で提供します。
2026年第3四半期決算の内訳 - LRCX株価
ラム・リサーチ（LRCX）の2026年3月期の売上高は前年同期比24％増の58.4億ドルと過去最高を記録し、非GAAPベースのEPSは1.47ドルとなり、会社独自の指針レンジの上限を上回った。
2026年第3四半期決算説明会でダグ・ベッティンガー取締役副社長兼CFOは、カスタマーサポート事業グループの四半期収益が初めて前年同期比25%増の21億ドルを超え、節目を超えたと述べた。
ファウンドリーはシステム売上高の54%を占め、ドルベースでは前四半期比ほぼ横ばいだが、前年同期比では35%増で、最先端と先端パッケージングに強さが集中している。
メモリはシステム売上高の39%を占め、12月の34%から増加した。高帯域幅メモリへの投資と1Cノード・デバイスへの移行が加速する中、DRAM売上高はシステム売上高の27%を占め、過去最高を記録した。
不揮発性メモリはシステム売上高の12%に寄与し、11%からわずかに増加した。経営陣は、より大容量のQLC NANDデバイスに対するAIデータセンターの需要に関連したアップグレード活動の加速に注目している。
ティム・アーチャー最高経営責任者（CEO）は、2026年のWFE見通しを1400億ドルに引き上げ、1月に発表した1350億ドルの見通しから上方修正した。
2026年6月期のガイダンスでは、売上高を66億ドル（プラスマイナス4億ドル）、非GAAPベースのEPSを1.65ドル（プラスマイナス0.15ドル）とし、前四半期比で約13%の増収を見込んでいる。
当四半期の資本還元は、自社株買いで約8億ドル、配当で3億2600万ドル、無担保社債7億5000万ドルを償還し、フリーキャッシュフローの139％を還元した。
ウォール街が銘柄をアップグレードする瞬間を、市場の他の銘柄がアップグレードする前にご覧ください。
ラムリサーチ株式：損益計算書が示すもの
2026年3月期は、過去8四半期にわたって着実に築き上げてきた利益率の拡大基調をさらに拡大するもので、売上総利益率と営業利益率の両方が、売上規模がコスト成長率を上回るにつれて上昇しています。
3月期の売上総利益率は49.9％となり、ガイダンスの上限を達成した。2026年第3四半期の決算説明会でベッティンジャーCEOは、良好な顧客・製品ミックスと工場効率の改善を反映していると述べた。
損益計算書によると、売上総利益率は2024年3月期の47.9%から2025年9月には50.4%に上昇し、2025年12月には49.6%に落ち着き、49%以上の耐久フロアが確立された。
3月期の営業利益率は35％で、これもガイダンスのハイエンドであり、第3四半期決算説明会のベッティンガーによれば、損益計算書に見える2025年12月期の33.9％、2年前の28.7％に比べても高い。
営業総費用は12月の8億2,700万ドルから8億6,600万ドルに増加したが、これは季節的な従業員コストと人員増によるもの。
6月期のガイダンスでは、売上総利益率は約50.5％（プラスマイナス1ポイント）、営業利益率は36.5％（プラスマイナス1ポイント）と、ラムリサーチ株が以前から掲げている長期的なモデル目標を上回る見通しです。
Lam Research 株：評価モデルの見解
TIKR モデルでは、Lam Research 株の目標株価を 348.74 ドルとし、4 月 22 日の終値約 266 ドルから約 31% の上昇を示唆します。
中位ケースの前提では、売上高年平均成長率（CAGR）は約9.9%、純利益率は28.2%となっており、今四半期の24%の売上成長と50%近い売上総利益率は、厳しいというよりも保守的に見える。
3月の決算は、このモデルに組み込まれた実行リスクを軽減している：CSBGが20億ドルを超え、EPSがガイダンスのハイエンドを上回り、WFE見通しが1400億ドルに修正されたことで、確率はすべて中高シナリオに向かう。
ラムリサーチ株への投資ケースは、長期モデルを上回るマージン拡大が見込まれ、6月期もEPSが過去最高を更新する見込みであることから、この報告書提出後の方が、提出前よりも明らかに強くなっています。
中国での収益が減少し、顧客ミックスが変化する中で、Lamの売上総利益率は50%以上を維持できるのか、それとも2026年後半には前半の利益率が回復するのか。
何が正しいのか
- 売上総利益率は6月のガイダンスレベルである50.5%以上を維持し、マレーシア近接戦略による工場効率の向上が構造的なものであり、現在の有利なミックスに左右されないことを証明する。
- NANDへの転換投資は予測通り加速し、400億ドルのアップグレードサイクルの大部分は2027年末までに前倒しされるため、ラムのエッチングおよび成膜システムの売上は大幅に増加する。
- 装置のインテリジェンスとDextro cobotの採用が深まり、スペアとサービスに加えてより利益率の高い経常収益コンポーネントが追加されるため、CSBGは2026年末まで四半期当たり21億ドル近くを維持する。
- ラムリサーチ株のSAMは、2026年にWFEの30％台半ばをやや上回る水準まで拡大し、30％台後半という目標に向かって前進し、TIKRのミッドケースに組み込まれた9.9％の収益CAGRをサポートする。
まだ起こりうる問題
2026年のWFEの成長はクリーンルームの稼働率に制約されるため、新しい工場の建設が遅れた場合、1400億ドルの予想が上限に達する可能性があり、ラムリサーチ株の下半期の収益成長は6月期の勢いを下回る可能性がある。
現在全体の34%を占める中国の売上は、6月期には前四半期比で減少する見通しであり、輸出規制がさらに進めば、過去数四半期にわたって一貫して売上に貢献してきた部門を圧迫することになる。
第3四半期のコールでベッティンジャー社長が述べたところによると、顧客の頭金は過去4年間で最低水準にあり、これは主要顧客のプロフィールの変化を反映しており、以前のサイクルと比較して短期的な収益の予測可能性が低下している。
256層への転換が遅れたり、グリーンフィールド投資が2027年以降に遅れたりした場合、NANDシステムの売上高は、すでにガイダンスに織り込まれている加速を下回る可能性がある。
ウォール街の最高のアイデアは、長い間隠されたままではありません。TIKRで、アナリストのアップグレード、業績の上振れ、何千もの銘柄の収益サプライズを、その瞬間に無料でキャッチしてください。
ラム・リサーチ・コーポレーションに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
LRCX株を引き出せば、何年分かの過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する収益と今後の四半期、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料のウォッチリストを作成し、Lam Research Corporation を他の銘柄と一緒に追跡することができます。クレジットカードは必要ありません。ご自身の判断に必要なデータだけです。
