Klarna株式の主要統計
- Klarna株の価格変動:-9.3%
- 11月18日現在の株価： $31.63
- 52週高値：57.20ドル
- KLARの目標株価: $49
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何が起こったのか？
Klarna(KLAR)の株価は、Buy-now-pay-laterの同社が上場企業として初の四半期報告書で予想収益を上回ったにもかかわらず、9％以上下落した。
スウェーデンのフィンテック企業は第3四半期の売上高を9億300万ドルとし、ウォール街の予想8億9,000万ドルを上回り、前年同期の7億600万ドルから26％の伸びを記録した。一株当たり純損失は0.07ドルで、予想の0.26ドルより縮小した。
商品総売上高は25％増の327億ドルで、GMVが前年比43％増となった米国市場の好調が目立った。
クラルナは、新商品の目覚ましい普及を強調した。
- 7月に発売されたKlarnaカードは、すでに400万人以上の顧客を獲得し、10月までに取引の15％を占めた。
- フェア・ファイナンスは、大きな買い物のための長期の分割払いオプションを提供するもので、この商品を提供する加盟店の数が倍増したため、GMVは1年前の3倍以上になった。
セバスチャン・シーミアトコウスキー最高経営責任者（CEO）は、フェア・ファイナンスはまだクラルナの加盟店基盤の約20％にしか浸透しておらず、拡大のための「大量の機会」を生み出していると指摘した。
同社は、エリオット・インベストメント・マネジメントが65億ドルのフェア・ファイナンス・ローンを購入することで合意したと発表した。
加盟店数は、ストライプ、アップルペイ、クローバーなどの大手決済プロセッサーとの提携により、昨年の61万6,000店から38%増の85万店に増加。
Klarnaは、VisaやMastercardの仕組みと同様に、加盟店がこれらのプラットフォームと契約する際のデフォルトの支払いオプションになるよう推進している。
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市場がKlarna株について伝えていること
Klarna株の下落は、成長性よりもむしろ収益性への懸念に結びついているようだ。本業の重要な収益指標である取引利益率は、第3四半期に2億8100万ドルだった。
同社はまた、第4四半期のトランザクション・マージン・ドルを3億9,000万ドルから4億ドルの間とし、これはほぼストリートの予想通りであるとした。
バンク・オブ・アメリカはクライアントノートで、「投資家はクレジット主導の成長に対して慎重な姿勢を崩していない」と指摘した。フェア・ファイナンスの会計処理により、クラルナは潜在的な信用損失を前倒しで引当計上する一方、顧客がローンを返済するにつれて収益を得るため、一時的な収益性の遅れが生じる。この動きは、トップラインの力強い成長にもかかわらず、第3四半期のマージンを圧迫した。
広範な市場環境もKlarna株の助けにはなっていない。AIバブル、引き延ばされたバリュエーション、個人消費の潜在的減速に対する懸念が高まる中、株価は直近の高値から3分の1以上下落した。
Klarnaは、市場を動揺させた関税の不確実性の中で今年初めにIPOを延期した後、9月にニューヨーク証券取引所に上場した。
株価の下落にもかかわらず、一部のアナリストは決算にポジティブな材料を見出した。JPモルガンは、第4四半期の取引利益率の連続改善ガイダンスを "心強い "と評価した。
同社は第4四半期のGMVを380億ドル、売上高をコンセンサス予想を上回る10.65～10.8億ドルと予想している。
シーミアトコウスキー氏は、クラナが単なる買い切り型プロバイダー以上の存在になることに注力していることを強調した。同社は貯蓄商品、デビットカード機能、キャッシュバック特典を提供する完全なネオバンクと位置づけている。
顧客一人当たりの平均収益は、一般的なアクティブ・ユーザーが28ドルであるのに対し、Klarnaカード・ユーザーは130ドルに跳ね上がり、より深いエンゲージメントによる収益化の可能性を示している。
同CEOはまた、AIがビジネスに与える影響についても言及し、Klarnaが自然減とAIの採用によって従業員を40％削減し、このテクノロジーによって顧客サービスの平均解決時間が2分未満に短縮されたと述べた。
しかし、シーミアトコウスキーは、人間的なつながりは依然として重要であるため、顧客サービスをAIだけに頼っている企業は「大きな間違い」を犯していると警告した。
クレジットの質に関して、Klarnaは設立以来5,000億ドル以上を発行しているが、クレジット・ロスは70ベーシス・ポイント以下であると報告している。
クレジット商品の期間が短いため、経済情勢が変化したときに引受モデルを迅速に調整することができ、従来のクレジットカード発行会社にはない俊敏性を同社に与えている。
今のところ、Klarnaの株価は、素晴らしい成長指標と、収益性、タイミング、信用主導の拡大に対する投資家の懸念の狭間にあるように見える。
同社の第4四半期ガイダンスは、公正な融資収益が増加するにつれて取引マージンが改善することを示唆しているが、それが慎重な投資家を獲得するのに十分であるかどうかはまだわからない。
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