戦略株式の主要統計情報
- MSTR株の5日間の 価格変化：-20
- 11月14日現在の株価： $200
- 52週高値:$543
- 52週安値:$195
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何が起きたのか？
マイクロストラテジー（MSTR）の株価は先週20％下落した。ビットコインが5月初旬以来初めて95,000ドルを割り込み、マイケル・セイラー会長が売りの噂を力強く否定したにもかかわらず、ビットコイン宝庫企業であるマイクロストラテジーの足を引っ張った。
リスク資産が軒並み売られたため、暗号通貨は2025年の上昇分をほぼすべて帳消しにし、わずか2週間で15％以上下落した。
暗号情報会社アーカムは金曜日に、ストラテジーのビットコイン保有量が484,000コインから437,000コインに減少したことを示すデータを発表した。
この報道はMSTR株のパニック売りを引き起こし、セイラー氏がビットコインに対する有名な強気スタンスに屈したのではないかというソーシャルメディア上の憶測に火をつけた。
セイラー氏は金曜日の朝、CNBCのインタビューに答え、「我々は購入しており、次の購入は月曜日の朝に報告する」と述べた。
ストラテジーの公式ダッシュボードは、金曜日の時点で641,692枚のビットコインを保有していることを示しており、月曜日の情報開示から変更はない。同社はこれらのコインを合計475億4000万ドル、ビットコインあたり平均価格7万4079ドルで取得した。
この混乱は、アーカムのデータ更新頻度とストラテジーの公式報告との不確実性から生じている。
セイラー氏は、「HODL」（命懸けでつかまる）というキャプションとともに、燃え盛る船が沈む中、救命いかだに乗っている自身の画像をXに投稿し、売りの憶測を完全に否定した。
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MSTR株について市場が伝えていること
今日のMSTR株の暴落は、ビットコインとリスク資産との相関関係が痛烈に明らかになるにつれ、暗号通貨市場における広範なパニックを反映している。
ビットコインが株式や金のような安全な避難所に対する貴重なヘッジとして機能するという物語は、過去2週間で完全に崩壊した。ビットコインは2025年の金の50%以上の上昇とS&P500の年初来の14%の上昇に大きく遅れをとっている。
Farside Investorsによると、iShares Bitcoin Trust (IBIT)やFidelity Wise Origin Bitcoin (FBTC)などのファンドが木曜日だけで約8億6700万ドルの資金流出を記録したため、スポットビットコインETF投資家は資産クラスから逃げている。
ビットコインが多くのトレーダーが注目していた100,000ドルから102,000ドルレベルの重要なテクニカルサポートを突破した後、売り圧力が強まった。
MSTR株は特に、同社がビットコインにレバレッジをかけているため、ボラティリティが双方向に増幅されている。
ストラテジーは先月第3四半期決算を発表し、710億ドル相当のビットコインを640,808枚保有しており、これは今後存在するであろう全ビットコインの3％以上に相当する。
ストラテジーの第3四半期決算は、公正価値会計がバランスシートにもたらした変革を示した。同社は39億ドルの営業利益、28億ドルの純利益、1株当たり8.43ドルの利益を報告し、GAAPベースで2四半期連続の大幅増益となった。
2025年1～9月期の営業利益は120億ドル、1株当たり利益は27.80ドルだった。
同社はより多くのビットコインを取得するため、今年までに198億ドルの資金を調達しており、その資本構成は転換社債よりも優先株式発行に大きくシフトしている。
ストラテジーの4つの上場優先証券（STRF、STRK、STRD、STRC）は現在、想定元本で合計67億ドルとなっている。BTCホルダーは最近、S&Pから初の信用格付けを取得し、より大規模な機関投資家資本プールへの扉を開くB-発行体格付けを獲得した。
セイラー氏は、年末のビットコイン価格目標を15万ドルに引き下げたにもかかわらず、長期的な強気の信念を維持した。「過去数週間に起こったことを考えると、今すぐ年末の予測を立てるのは明らかに難しい」と同氏はCNBCに語った。
しかし彼は、ビットコインは長期的には金とS&P500の両方を "アウトパフォーム "し、同社は "このあたりで非常に強力な基盤を築いた "と主張した。
金曜日の下落がMSTR株の買い場となるかどうかは、あなたのビットコインに対する確信と時間的視野にかかっている。
ストラテジーの増幅モデルは、規律ある資本配備を通じて、長期的にビットコインETFの2.8倍のパフォーマンスを実現するが、そのレバレッジは、調整中に両断される。
平均コストわずか42ベーシスポイントの82億ドルの転換社債と6億8900万ドルの年間配当債務（ビットコイン保有総額の1％未満）により、バランスシートは大きな変動に耐えることができる。
少なくとも4年の時間的視野を持つ投資家にとって、ビットコインが長期上昇トレンドを再開すれば、現在進行中の弱含みは後から見れば魅力的に映るかもしれない。
短期トレーダーにとって、テクニカル的なダメージとセンチメントの悪化は、耐久性のある底が形成される前に、MSTR株にさらなる痛みが待ち受けている可能性を示唆している。
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