Fifth Third Bancorp株価の主な統計データ
- 今週のパフォーマンス: -4
- 52週レンジ: $32.3 to $55.4
- 現在の株価： 51.6ドル
何が起きたのか？
フィフス・サード・バンコープ（FITB）は、昨年2月1日にコメリカとの127億ドルの株式合併を完了させ、米国第9位の銀行へと躍進し、FITBは51.56ドルまで上昇した。
フィフス・サードの取締役会が2月18日、合併統合に伴うPSUの付与を承認し、ティモシー・スペンス最高経営責任者（CEO）にコメリカとの統合目標に直接連動する500万ドルのパフォーマンス・ユニットを手渡したことは、機関投資家の確信を最も明確に示すものでした。
この動きを後押ししているのは、フィフスサードの統合計画書の機械的な精度であり、2026年だけで4億ドルの経費シナジー効果を目標としており、これは当初の3億2,000万ドルから前倒しされ、顧客転換を10月中旬ではなくレイバーデーに前倒しすることで、2027年レベルのリターンを2026年第4四半期内に実現するものです。
2027年から2029年にかけて、ダラス、ヒューストン、オースティンにテキサス州の金融センターが新たに150ヵ所開設される一方、南東部の新店舗は預金残高の213%で運営されているため、市場はフィフスサードを中西部の地域金融機関からサンベルトおよび南西部の成長フランチャイズへと積極的に再分類しています。
ジェームス・C・レナード最高執行責任者（COO）はバンク・オブ・アメリカ金融サービス会議で、「昨年は記録的なNIIを達成したが、今年は明らかにそれを上回るだろう」と述べ、2026年のNII見通しについて、5％から7％のローン成長率、1月までにすでに10億ドル増加しているC&I残高の増加、コメリカの商業用中間市場向けブックの全面的な追加などを挙げている。
フィフス・サード・バンコープは、3月11日に開催されるRBCキャピタル・マーケッツ金融機関会議への参加を発表し、ブライアン・プレストン最高財務責任者（CFO）とケビン・カンナ商業銀行部長がプレゼンテーションを行う予定です。
3～5年後を見据えた場合、フィフスサードがニューラインの資本負担の軽い組み込み型決済プラットフォーム、コメリカのテック＆ライフサイエンス部門、ダラス、ヒューストン、オースティンでトップ4の市場シェアを狙うテキサス支店網を組み合わせることで、競合他社が成長率の低い地域に軸足を置く一方で、同行は米国で最も成長率の高い市場で預金と手数料収入を増やすことができます。
ウォール街が銘柄を格上げする瞬間を、市場の他の銘柄が格上げする前にご覧ください。
FITB株に対するウォール街の見方
2月1日のコメリカ合併の完了は、2026年に予想される43.3%の収益急増を直接的に解き放ち、フィフス・サード・バンコープを中西部の地道な地方銀行から、より大きな収益基盤を持つ高成長フランチャイズへと変貌させる。
具体的には、ファンダメンタルズ・エンジンによると、収益は2025年の90億ドルから2026年には129億5,000万ドルに拡大し、正規化EPSは3.64ドルから4.11ドルへと12.9%加速する。
ウォール街は、この強さに積極的にアップグレードしており、12の買い、4のアウトパフォーム、そしてゼロの売りに対してわずか6のホールドで、57.33ドルの平均目標株価を生み出している。
目標株価の安値49.00ドルと高値61.00ドルの間のスプレッドは、実行の不確実性を示すのに十分な幅があり、強気のケースはレイバーデーの転換の成功とテキサスの預金増加にかかっている一方、弱気のケースは、統合コストが超過するか、コメリカの浸透していない南西部の支店が1支店あたり7,000万ドルから8,000万ドルに達するまでにモデルよりも時間がかかる場合に実現する。
評価モデルは何を示しているか？
コメリカ統合の前倒しシナジーと、2026年の効率化率53%へのコミットメントを考慮すると、TIKRの中位評価である72.78ドルは、約4.8年間のトータルリターンが41.2%、年率換算IRRが7.4%であることを意味し、同業他社と比較して信頼できる魅力的なリターンプロファイルである。
最も重大なリスクは統合の実行であり、特に、労働者の日に前倒しされた転換スケジュールが、コメリカの商業中堅市場向け業務においてシステムの不安定性や顧客減少をもたらすかどうかである。
フィフス・サードは、今後の収益とEPSの加速の規模を考えると、現在の価格では過小評価されているように見えるが、注目すべき真のシグナルは2026年第4四半期の業績であり、経営陣はすでに2027年レベルのリターンを達成し、コメリカの賭けがすべてのドルの価値があったことを証明することを期待している。
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