コンパス株の主な統計
- 過去1週間のパフォーマンス: -8.9%
- 52週レンジ: $5.7 to $14
- 現在の株価： $7.3
何が起きたか？
米国最大の住宅不動産仲介会社であるコンパス（COMP）は、1月9日にエニウェア・リアル・エステートとの合併を完了し、34万人のエージェントと9つのブランドを1つのプラットフォームに統合した。
2月26日、コンパスは第4四半期の売上高を17億ドルと発表し、EBESのコンセンサスである16億9,000万ドルを上回った。調整後EBITDAは5,830万ドルで、前年同期比249％増となり、自社ガイダンスの上限を19％上回り、両指標とも第4四半期として過去最高を記録した。
第4四半期のオーガニック取引成長率は5.6%で、わずか0.7%の成長率だった市場を上回り、コンパスのIPO以来19四半期連続の市場アウトパフォームを達成した。
創業者兼最高経営責任者（CEO）のロバート・レフキンは、2025年第4四半期の決算説明会で、「コンパスで全社的なAI学習の取り組みを開始してから5ヶ月という短期間で、チームはすでに2000万ドル（コンパスの営業経費の2％）程度の年間効率化の可能性を特定した。
2月26日に発表されたCompassとRocket Companiesとの3年間の独占提携は、120万件のハイインテント・リードを同社のエージェントに紹介し、Coming SoonとPrivate ExclusiveリスティングをRedfinの月間アクティブ・ユーザー6,000万人に先駆けて掲載するもので、CEOは3年間で4億ドルの純費用シナジーと、年間売上4億5,000万～5億ドルを生み出すタイトル事業の統合を約束し、収益よりも早く成長するEBITDAに向けた耐久性のあるマルチレバーの道を支えている。
ウォール街が銘柄をアップグレードする瞬間を、市場の他の銘柄がアップグレードする前にご覧ください。
COMP株に対するウォール街の見方
記録的な第4四半期の調整後EBITDA 5,830万ドルと、Anywhereのクローズからわずか6.5週間で実行されたシナジー効果1億7,500万ドルは、Compassのコスト構造が当初のディールモデルの想定を上回るスピードで圧縮されていることを示している。
Anywhereの統合と、すでに定量化されたAIによる2,000万ドルのOpEx効率化を軸とする4億ドルのコミットメントされた純シナジーがモデルを通じてフローする中、TIKRは正規化EPSが2025年の0.31ドルから2026年には0.54ドル、2027年には0.86ドルに成長すると予測している。
COMPをカバーする9人のアナリストの平均目標株価は14.11ドル、中央値は14.50ドルで、現在の7.31ドルからおよそ93%から98%の上昇を意味し、合併後のスケールアップを受け、現在12人のカバーアナリストのうち9人が買いおよびアウトパフォーム派となっている。
ストリート・ターゲットの下限11.00ドルと上限17.00ドルの間のスプレッドは、実行に関する正真正銘の二元論を反映している。下限は、天候に左右される第1四半期ガイダンスと31.5億ドルのAnywhere負債を想定しており、上限は、4億ドルのシナジー・コミットメントの完全な実現とRocket-Redfinのリード転換のアップサイドを反映している。
評価モデルは何を示しているか？
TIKRのミッドケースターゲット$16.15は、今後4.7年間のトータルリターン120.9%、IRR18.1%を意味し、2025年から2031年までの収益CAGR17.8%を前提としている。
2026年の正規化EPS0.54ドルの約13.5倍で取引されているコンパスは、EBITDAマージンが2027年までに4.2%から7.5%に拡大すると予測されているにもかかわらず、3ヶ月前の40倍の倍率を大幅に下回り、より広範なブローカーおよび不動産サービスの同業他社を下回っている。
TIKRの2026年のEBITDA予想は7億8,000万ドルで、2025年の2億9,300万ドルを167％近く上回り、1株当たりFCFは0.20ドルから2027年までに0.66ドルへと3倍になると予測されている。
レフキンは、わずか6週間で1億5,000万ドルからアップグレードされた、1年目に2億5,000万ドルのコストシナジーを実行することを公約しており、統合が単に予定通りではなく、予定より早く進んでいることを裏付けている。
主なリスクは、31億5,000万ドルのエニウェア・ノートの債務返済である。1月にNARが発表した、すでに落ち込んでいる住宅販売ペース（年率390万ドル）からさらに住宅販売量が悪化した場合、レバレッジ解消に利用できるFCFは縮小し、シナジーの計算をより重視しなければならなくなる。
連結調整後EBITDAがガイダンスの上限である3,500万 ドルを上回れば、シナジーの実現とRocket-Redfinのリード 転換がモデルの想定を上回っていることが確認されるからだ。
ウォール街の最高のアイデアは、長い間隠されたままではありません。TIKRで、アナリストのアップグレード、業績の上振れ、何千もの銘柄の収益サプライズを、それらが起こった瞬間に無料でキャッチしてください。
コンパス社に投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
COMP株を引き出せば、何年分かの過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の四半期の収益と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができる。
無料のウォッチリストを作成し、Compass, Inc.クレジットカードは必要ありません。ご自身で判断するために必要なデータだけです。
