2026年8月時点のアンフェノール株に関する主なポイント
- 過去最高の四半期: 第2四半期の売上高は87億6000万ドルに達し、前年同期比55%増、市場予想の83億2000万ドルを5.31%上回りました。
- 第3四半期の業績見通し引き上げ: 経営陣は第3四半期の売上高を93億～94億ドル、調整後EPSを1.40～1.42ドルと見通しを引き上げました。これは売上高が前年同期比約50～52%増、EPSが約51～53%増を意味します。
- AI主導のITデータ通信部門の急成長: 第2四半期売上高の43%を占めるITデータ通信部門は、ドルベースで前年同期比89%、有機ベースで63%成長し、その成長のほぼ全てがAI関連の銅および光インターコネクト需要に結びついています。
- CommScopeの再評価: アンフェノールは、2026年のCommScope事業の見通しを、売上高41億ドル、EPS押し上げ効果0.15ドルから、売上高46億ドル、EPS押し上げ効果0.30ドルに引き上げました。CFOのクレイグ・ランポ氏は、同部門のセグメント・マージンが現在20%を超えていると述べています。
アンフェノールの受注残高比率は、過去最高の107億3200万ドルの受注により1.23:1に達しました。 TIKRで無料で受注残高の詳細を確認 →
AI需要がアンフェノールの第2四半期決算を引き上げられた予想を上回らせる
アンフェノール (APH) は、2026年第2四半期を売上高87億6000万ドルという過去最高の数字で締めくくり、市場予想の83億2000万ドルを5.31%上回りました。この売上高は前年同期比でドルベース55%増加し、通貨変動と買収の影響を除いた有機ベースでも30%増加しました。調整後1株当たり利益は1.35ドルに達し、市場が想定していた1.19ドルを13.19%上回り、アンフェノールが2025年第2四半期に記録した0.81ドルから67%増加しました。アンフェノール株は、決算発表翌日の7月31日に160.70ドルで取引を終え、前日比0.55%上昇しました。
受注はさらに顕著な状況を示しています。アンフェノールは四半期で過去最高の107億3200万ドルを受注し、前年同期比94%増、前四半期比14%増となり、受注残高比率は1.23:1となりました。調整後営業利益率も同様の軌跡をたどり、前年同期比420ベーシスポイント拡大して過去最高の29.8%に達しました。これは主に、高水準の売上による営業レバレッジと、8000万ドルの関税回収益という小さな利益によるものです。
データセンターやAIインフラに接続部品やケーブルを提供するアンフェノールのITデータ通信部門が、この加速の大部分を牽引しました。同部門は四半期売上高の43%を占め、ドルベースで89%、有機ベースで63%成長し、その増加のほぼ全てがAI関連製品に結びついています。CEOのアダム・ノーウィット氏は、第2四半期決算説明会でその需要について率直に説明しました：「AIとは、電子をトークンに変換することです。そして、その過程のどこにおいても、電子をトークンに変換する効率を高めることができれば、顧客に価値を生み出していることになります。」銅と光ファイバーに加えて、ノーウィット氏は、アンフェノールがすでにAIインフラ内でリードしている分野として電源インターコネクトを挙げました。
2四半期前にアンフェノールに統合されたCommScope買収は、自ら引き上げられた数字を上回るペースで進んでいます。経営陣は同部門の年間見通しを、売上高41億ドル、EPS押し上げ効果0.15ドルから、売上高46億ドル、EPS押し上げ効果0.30ドルに引き上げました。CFOのクレイグ・ランポ氏は、この変化の理由を価格設定ではなく業務執行にあるとし、買収関連の償却費が含まれているにもかかわらず、CommScopeのセグメント・マージンが現在20%を超えていると指摘しました。
すべての市場が好調だったわけではありません。ネットワーク事業者や無線機器メーカー向けの通信ネットワーク部門の有機売上高は、CommScopeの同カテゴリーへの追加にもかかわらず、前年同期比6%減少しました。経営陣は、第3四半期の同部門について、前四半期比でミッドティーン（15%前後）の減少を見込んでおり、これは他方では広範な受注の中で唯一の弱い部分です。それでも、会社全体の第3四半期の見通しは、売上高93億～94億ドル、調整後EPS1.40～1.42ドルとされ、2025年第3四半期から売上高50～52%増、EPS51～53%増を意味します。
CommScopeの見通しは、売上高の業績見通しが41億ドルから46億ドルに引き上げられました。 TIKRで無料で引き上げの背景にあるセグメント別内訳を確認 →
TIKR、アンフェノール株を277ドルと評価、AI主導のマージン拡大の継続を織り込み
TIKRの中間ケース・モデルは、アンフェノールを2030年12月までに277ドルと評価しており、現在の価格161ドルから72%のトータルリターン、つまり4.4年間で年率13%のリターンを意味します。
アンフェノール株はすでに過去最高値近くで取引されており、年率13%のリターンは、その水準にある部品サプライヤーに対して投資家が通常求めるものを大きく上回っており、売上高とマージンの両方を同時に複利で増加させている銘柄に通常割り当てられるプレミアムです。
アンフェノールが市場に示したもの、つまり過去最高の受注による1.23の受注残高比率と、加速するAI主導のITデータ通信部門の構成比の変化（モデルが2030年まで織り込んでいるのと同じ要因）を考えると、このプレミアムは当然のものに見えます。CommScopeの再評価は、最初の成長エンジンの上に第二の成長エンジンを追加します。
アンフェノール株のTIKR目標価格は277ドルで、ここから72%のトータルリターンが見込まれます。 TIKRで無料で独自の評価モデルを構築 →
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